【正文】 決策的另一重要決策。籌資決策是指為滿足企業(yè)融資的需要，對籌資的途徑、籌資的數(shù)量、籌資的時間、籌資的成本、籌資風險和籌資方案進行評價和選擇，從而確定一個最優(yōu)資金結(jié)構的分析判斷過程。（5）商業(yè)信用已成為中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟發(fā)展的重要融資方式。（3）商業(yè)信用規(guī)模增長快，關系更為復雜。（1）商業(yè)信用具有普遍性。從歷史的維度而言，中國傳統(tǒng)的信用，本質(zhì)上是一種道德觀念，包括兩個部分，一個部分為自給自足的以身份為基礎的熟人社會的私人信用，一個部分為相互依賴的契約社會的商業(yè)信用。（2）項目投資決策對整個國家經(jīng)濟也會產(chǎn)生重大影響。 項目投資決策項目投資決策是由有關部門、單位或個人等投資主體在調(diào)查、分析、論證的基礎上，對個別投資項目的根本性問題作出的判斷和決定。編制成本預算費用的方法按其出發(fā)點特征不同可以分為增量預算方法與零基預算方法。（1）現(xiàn)金預算的編制現(xiàn)金預算是現(xiàn)金收支預算的簡稱，是指為了規(guī)劃一定預算期內(nèi)由經(jīng)營活動和資本投資活動引起的預算現(xiàn)金收入、預計現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況和期初期末現(xiàn)金余額水平而編制的一種財務預算。經(jīng)營決策預算是指與短期經(jīng)營決策密切相關的專門決策預算。（5） 權益乘數(shù)權益乘數(shù)從企業(yè)負債與所有者權益的角度揭示了資產(chǎn)的結(jié)構，即資金來源結(jié)構。成本費用包括營業(yè)成本、主營業(yè)務稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用等。（2） 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率反映了企業(yè)盈利能力、生產(chǎn)能力、成本管理水平等信息。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦財務分析方法是由杜邦公司創(chuàng)造并廣泛應用于綜合財務分析的實踐。企業(yè)成長能力分析內(nèi)容可以分為企業(yè)單項成長能力和整體成長能力分析兩部分。銷售利潤率= 100%資產(chǎn)利潤率= 100% 權益凈利率 =100%4）成長能力分析企業(yè)成長能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展?jié)撃?，一個發(fā)展能力強的企業(yè)能夠不斷為股東創(chuàng)造財富，不斷增加企業(yè)價值。3）盈利能力分析企業(yè)營業(yè)的主要目的是獲得利潤，也是投資者投資的主要考慮因素，因此企業(yè)盈利能力的分析自然會成為財務分析的主要組成部分。財務報表相關使用者對公司提供的財務報表進行研究，最常用的方法是依據(jù)需要計算各種財務比率，從而從償債能力、運營能力、盈利能力、和成長能力四個方面來了解公司的整體經(jīng)營情況和財務狀況。第2章 財務管理實訓基礎理論 財務比率分析財務報表分析常用的方法有：（1） 比較分析法 比較分析法是指對兩個或者幾個相關可比數(shù)據(jù)進行比較，從而得出有關結(jié)論的分析方法。以全球化視野、國際化胸懷竭誠滿足不同區(qū)域消費者的健康需求，成就消費者的健康生活。伊利以自身的良好經(jīng)營、與環(huán)境的和諧共處、與社會的多方共贏帶動了企業(yè)公民理念在中國商界的普及。伊利倡導健康的生活方式，通過與消費者的溝通與互動，宣傳綠色理念，分享綠色行動，倡導綠色生活，促進環(huán)境保護和社會和諧。伊利始終致力于生產(chǎn)100%安全、100%健康的乳制品，是唯一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒等三大黃金奶源基地的乳品企業(yè)，擁有中國規(guī)模最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地，以及眾多的優(yōu)質(zhì)牧場，為原奶長期穩(wěn)定的質(zhì)量和產(chǎn)量提供了強有力保障。2014年，；，%，營收和凈利潤均位居行業(yè)第一。在荷蘭合作銀行最新發(fā)布的《2014全球乳業(yè)20強》排名報告中，伊利集團名列全球乳業(yè)10強，并成為了目前唯一進入全球10強的亞洲乳品企業(yè)。指導教師評語及成績成績： 指導教師簽字： 學生簽字: 年 月 日目 錄第1章 財務管理實訓企業(yè)背景 1第2章 財務管理實訓基礎理論 2 財務比率分析 2 4 5 項目投資決策 6 6 6第3章 伊利公司財務比率綜合分析 8 8 17第4章 伊利公司杜邦分析 21 實訓資料 21 實訓內(nèi)容 30第5章 伊利公司全面預算 38 實訓資料 38 實訓內(nèi)容 42第6章 伊利公司項目投資決策的評價與分析 51 51 實訓內(nèi)容 51第7章 伊利公司的商業(yè)信用決策 54 實訓內(nèi)容 55第8章 伊利公司籌資決策 56 56第9章 結(jié)論 57參考文獻 58第1章 財務管理實訓企業(yè)背景內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱伊利公司)是中國乳業(yè)行業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)品線最健全的企業(yè)，國家520重點工業(yè)企業(yè)之一；也是農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)展和改革委員會、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、財政部、對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、中國人民銀行、國家稅務總局、中國證券監(jiān)督管理委員會等八部委首批認定的全國。 課程實訓過程中，要嚴格遵守實踐環(huán)節(jié)的時間，聽從指導教師的安排。 根據(jù)資料，計算籌資成本，完成籌資決策。 （2）內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司全面預算 根據(jù)資料，以完全成本法為基礎編制銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、銷售及管理費用預算，在此基礎上，編制資產(chǎn)負債表、利潤表。 （1）內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司財務分析 根據(jù)資料，計算反映伊利公司20122014年短期償債能力、長期償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力的指標；根據(jù)各指標分析華銳風電財務狀況并提出建議。 （3）熟悉財務決策方法，掌握投資決策、籌資決策、信用政策等決策方法。遼 寧 大 學 財務管理課程實訓題目：內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司財務管理實訓學 院： 專業(yè)班級： 學 號： 學生姓名： 指導教師： 教師職稱： 60 / 64實訓任務及評語院（系）： 　　　　　　　　　　　　教研室：會計學學 號學生姓名專業(yè)班級實訓題目內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司財務管理實訓實訓任務 （1）了解上市公司財務信息搜集方法，掌握財務比率的計算與分析方法，掌握杜邦分析方法。 （2）了解財務預算體系，掌握財務預算的內(nèi)容，掌握編制財務預算的具體方法。 （4）通過實訓，使學生掌握實訓報告的寫作思路和方法，認識到將理論與實際相結(jié)合的重要性，進一步夯實所學的理論知識，提高自身的分析問題、解決問題的能力，提高綜合應用知識的能力。 根據(jù)資料，計算伊利公司20122014年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負債率、權益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率；利用Excel電子表格制作杜邦分析圖。 （3）財務決策 根據(jù)資料，計算出各種投資項目評價指標，指標要齊全、計算結(jié)果要準確、決策應符合標準。根據(jù)資料，計算信用成本后利潤，完成商業(yè)信用決策。正確、及時地完成實訓內(nèi)容，規(guī)范完整地撰寫出課程實訓報告，字數(shù)不少于8000字，參考文獻10篇以上。151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司一直為消費者提供健康、營養(yǎng)的乳制品，是目前中國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)，也是國內(nèi)唯一一家同時符合奧運及世博標準、先后為奧運會及世博會提供乳制品的企業(yè)。伊利集團由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，所屬企業(yè)近百個，旗下?lián)碛薪鸬溆袡C奶、營養(yǎng)舒化奶、星兒童成長奶、味可滋、巧樂茲、伊利牧場、冰工廠、金領冠、托菲爾、每益添、安慕希等1000多個產(chǎn)品品種。伊利集團擁有世界一流的質(zhì)量標準體系和管理制度，伊利在自身產(chǎn)品品質(zhì)鍛造和管理標準中不斷地創(chuàng)新優(yōu)化，其檢測項目成為行業(yè)品質(zhì)管理的標桿。伊利一直秉承“厚度優(yōu)于速度、行業(yè)繁榮勝于個體輝煌、社會價值大于商業(yè)財富”的發(fā)展觀。未來，伊利將一如既往地提供健康產(chǎn)品，倡導健康生活，引領行業(yè)健康發(fā)展。（2） 因素分析法因素分析法是指依據(jù)財務指標及其所包含的驅(qū)動因素之間的數(shù)量依存關系，通過因素有順序的替換，從數(shù)量上確定各驅(qū)動因素對指標影響程度的一種方法。1）償債能力分析反映公司償債能力的指標主要用于評價公司按時履行其財產(chǎn)義務的能力，可分為短期償債能力分析和長期償債能力分析兩部分 短期償債能力分析： ①營運資本=流動資產(chǎn)－流動負債 ②流動比率= ③速動比率= ④現(xiàn)金比率= ⑤現(xiàn)金流量比率= 長期償債能力分析：①資產(chǎn)負債率= 100% ②產(chǎn)權比率= ③權益乘數(shù)= ④利息保障倍數(shù)= ⑤現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)= 2）營運能力分析分析企業(yè)營運能力的指標，常用的有下列各項：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。盈利能力分析實質(zhì)上是用于分析投資報酬率，企業(yè)獲得的凈利潤便是企業(yè)獲得的投資報酬，盈利能力分析的幾個指標的不同之處便是投資基數(shù)不同。成長能力是企業(yè)在生存的基礎上擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。主要指標有資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、銷售收入增長率、凈利潤增長率等。杜邦分析方法又稱杜邦財務分析體系，是利用各主要財務比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，來綜合評價企業(yè)經(jīng)營理財狀況及其經(jīng)濟效益的方法。杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù) 總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)利率凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)權益乘數(shù)營業(yè)凈利率=凈利潤=收入總額－成本費用總額收入總額=營業(yè)收入+ +投資收益+營業(yè)收入成本費用總額= ++ + + + +總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（1） 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率代表了投資者投入資金的獲利能力，反應企業(yè)籌資、投資資產(chǎn)營運等活動的效率。（3） 收入和成本費用企業(yè)的總收入包括營業(yè)收入、公允價值變動收益、投資收益、營業(yè)外收入。（4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示資產(chǎn)結(jié)構和運用效果，反映了企業(yè)運用資產(chǎn)以產(chǎn)生和提高營業(yè)收入的能力。企業(yè)的戰(zhàn)略目標、主要銷售目標、利潤目標和價格目標。該類預算的主要目標是通過制定最優(yōu)生產(chǎn)經(jīng)營決策和存貨控制決策來合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營活動所需要的各種資源。（2）預計利潤表的編制（3）預計資產(chǎn)負債表的編制編制預算的方法按其業(yè)務量基礎數(shù)量特征不同，可分為固定預算方法和彈性預算方法兩大類。按照編制預算的方法及預算期的時間特征不同，可以分為定期預算方法和滾動預算方法。（1）項目投資決策對項目建設的成敗和項目投資效益的高低有決定性的響。商業(yè)信用是社會信用體系中最重要的一個組成部分，由于它具有很大的外在性，因此，在一定程度上它影響著其它信用的發(fā)展?，F(xiàn)代典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)所提供的信用。（2）在所有不同類型的經(jīng)濟形式中，以新型經(jīng)濟形式或行業(yè)尤為突出。（4）在各種商業(yè)信用中以應收帳款、預購定金和分期付款最為普遍。（6）商業(yè)信用處于一種自發(fā)狀態(tài)。籌資決策的核心，就是在多種渠道、多種方式的籌資條浸下，如何利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟、資金成本最低的資金來源，其基本思想是實現(xiàn)資金來源的最佳結(jié)構，即使公司平均資金成本率達到最低限度時的資金來源結(jié)構。（1）比較籌資代價法，包括比較籌資成本代價、比較籌資條件代價、比較籌資時間代價等。（3）比較籌資的收益與代價法，如果籌資項目預期經(jīng)濟效益大于籌資成本，則該方案可行第3章 伊利公司財務比率綜合分析伊利公司2011年—2014年的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，～。指標名稱2014年2013年2012年營運資本22446000009502000005270600000流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率 （2） 根據(jù)資料，計算反映伊利2012年—2014年長期償債能力的指標。經(jīng)過對短期償債能力指標、長期償債能力指標的分析可知：2012年2014年，該企業(yè)的營運資本逐年增加。 流動比率逐年增加，說明伊利的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐年增強，短期償債能力亦增強。用現(xiàn)金償還債務能力還可以。2012年2014年，該企業(yè)的資產(chǎn)負債率在55%左右，%。產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)比較高，表明企業(yè)借入的資金比例高，自有資金比率低，財務風險比較大。（4） 根據(jù)資料，計算反映伊利2012年—2014年營運能力的指標。伊利在20122014年，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)逐漸變少，周轉(zhuǎn)天數(shù)變長，表明企業(yè)發(fā)生壞賬損失的風險加大，信用政策過于寬松，營運資金過多的呆滯在應收賬款上，影響了資金的正常運轉(zhuǎn)；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，周轉(zhuǎn)次數(shù)比較少，說明存貨周轉(zhuǎn)率較低，表明伊利企業(yè)有過多的流動資本用于存貨；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間長，周轉(zhuǎn)率低，需要補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，從而形成資金浪費，大大降低企業(yè)的盈利能力；企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低，企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。應當增加現(xiàn)有的銷售能力，或出售一部分資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（6）根據(jù)資料，計算反映伊利2012年—2014年盈利能力的指標。銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率、權益凈利率大多逐年增長，經(jīng)營效益相對較高，資產(chǎn)的利用率較高。該企業(yè)在近三年經(jīng)營狀況比較好，應該保持營業(yè)狀態(tài)