【文章內(nèi)容簡介】 的轉(zhuǎn)讓價格則略高于評估價格。在全部樣本企業(yè)中，472家企業(yè)填報了資產(chǎn)評估價格的信息。其中，評估價為零或為負價格的合計61家，約占13%，實際轉(zhuǎn)讓價格為零價格或負價格的合計54家，占11%多。實際轉(zhuǎn)讓價等于評估價格的191家，約占總數(shù)的42%左右；轉(zhuǎn)讓價格小于評估價格的也占近42%，而大于評估價的只有16%.由于相當(dāng)一部分企業(yè)（約一半左右）的改制安臵費已經(jīng)在這個轉(zhuǎn)讓價中扣除，因此，我們很難斷定是否轉(zhuǎn)讓價普遍低于評估價。分紅是衡量改制是否取得了較好效果的一個標(biāo)志。在樣本企業(yè)中，有約一半不到的企業(yè)改制后實現(xiàn)了分紅。其中，第一年的平均分紅率約為36%，第二年的平均分紅率達到38%，第三年則達到41%.也就是說，不少企業(yè)在改制后都取得了明顯的效益。改制形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)在調(diào)查所涉及的改制企業(yè)中，只有31%多的企業(yè)通過改制把企業(yè)的控股屬性從國有改為非國有，改制對企業(yè)主要的產(chǎn)權(quán)屬性的改變并不太大，尤其是中央企業(yè)，90%左右的改制企業(yè)仍保持國有控股。相比之下，地方對國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革力度要大，將近38%的地方改制企業(yè)讓國有產(chǎn)權(quán)退出了企業(yè)的控股地位。改制形成了不同的第一大股東控制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)模式，其中包括政府及其部門控股、民營企業(yè)控股、職工持股會控股等九大類不同的控股模式。國有或國有控股公司作為第一大股東的改制企業(yè)最多，占51%，另外兩類國有性質(zhì)的控股模式也占到17%.民營企業(yè)和外資企業(yè)合計占8%，%.自然人和其他控股類型占8%多。具體來說：國有控股的結(jié)構(gòu)。改制為國有控股企業(yè)的大約合計為652家，占全部改制企業(yè)的68%左右。具體分為三種：一種是政府及其部門作為第一大股東，這類企業(yè)僅有43家，%.這類企業(yè)的平均資本股權(quán)接近2億，平均持股比例大約為70%，表明政府對于這些大企業(yè)具有很高的直接控股權(quán)。另一種是國有資產(chǎn)經(jīng)營、管理或投資公司作為第一大股東，這類企業(yè)有123家，占全部改制企業(yè)的近13%.一些國有資產(chǎn)經(jīng)營、管理或投資公司僅僅是作為政府所有者的代表，實際并不行使什么實質(zhì)性職能，這種控制的國有企業(yè)的所有權(quán)往往“虛臵”的程度更強。，平均持股比例約62%.第三種是國有控股集團公司作為第一大股東，這類企業(yè)達到486家，占全部改制企業(yè)的51%，可以說是形成了目前改制的國有企業(yè)的主流部分。這類企業(yè)的控股母公司基本上都是由原先的企業(yè)主管部門轉(zhuǎn)變而來，其中一些主管部門進行市場化轉(zhuǎn)變比較徹底，形成了較有市場實力的母公司，另外一些則只能稱之為“翻牌公司”，沒有什么市場競爭力。不過，它們都是具有雙重職能的機構(gòu)，既承擔(dān)一定的市場化商業(yè)運作職能，同時還承擔(dān)許多政府職能，例如改制、再就業(yè)、社會統(tǒng)籌保險等。這些集團控股企業(yè)的平均資本股權(quán)約為8182萬元，股權(quán)集中率平均約為63%.經(jīng)營層或職工持股會控股的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。改制企業(yè)中，非國有第一大股東最多是職工持股會和經(jīng)營層控股的企業(yè)，兩者合計約為139家。其中，職工持股會控股的有91家，企業(yè)經(jīng)營層控股的有48家。，控股比例62%，%.因此，雖然經(jīng)營層為第一大股東，但是至多只能是相對控股，而無法絕對控股?？梢?，企業(yè)職工持股會和經(jīng)營層控股的改制模式，是僅次于國有控股模式的較為普遍的一種形式，%.它們的規(guī)模不僅小于那些政府或國有集團控股的企業(yè)，也小于民營企業(yè)控股的改制企業(yè)，但是大于一般自然人控股的企業(yè)。由此可見，從政府、國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司、國有控股集團公司，到民營企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部管理層和職工持股會，再到自然人控股的企業(yè)之間，似乎形成了一個規(guī)模從大到小的遞減梯度，各種改制模式在其中都能發(fā)現(xiàn)自己的大致位臵。也就是說，企業(yè)的改制模式大體上是與其規(guī)模大小相對應(yīng)的。民營企業(yè)和外資企業(yè)等非國有控股的結(jié)構(gòu)。在全部改制企業(yè)中，第一大股東為民營企業(yè)的共有64家，平均資本股權(quán)規(guī)模約為2690萬元，控股比例為65%.%.第一大股東為外資企業(yè)的共有13家，平均資本股權(quán)規(guī)模為1522萬元，控股比例約為61%，%.第一大股東為境內(nèi)自然人的企業(yè)合計約為63家，平均資本股權(quán)規(guī)模約為267萬元，平均股權(quán)集中率為57%.從改制企業(yè)的股權(quán)集中率來看，國有控股企業(yè)的平均股權(quán)集中率（前三大股東持股比例的總和）大都在90%左右，民營企業(yè)為第一大股東的企業(yè)的平均股權(quán)集中率達92%.外資企業(yè)的股權(quán)集中率也接近90%，職工控股會的企業(yè)股權(quán)集中率約在82%，自然人和其他控股權(quán)的企業(yè)為75%左右。最后是經(jīng)營層控股的企業(yè)，前三大股東的集中率僅在58%左右，剛好達到絕對控股狀態(tài)，這類企業(yè)可能會在一定程度上缺乏足夠的穩(wěn)定性，職工持股會也有類似的問題。多元化的混合股權(quán)模式政府及政府部門作為第一大股東的企業(yè)，其第二和第三大股東多數(shù)仍是國有資產(chǎn)經(jīng)營、投資或管理公司。為數(shù)不少的企業(yè)職工持股權(quán)也在這類企業(yè)中占據(jù)重要位臵，通常占有大約20%左右的持股率。民營企業(yè)、自然人和其他各種經(jīng)濟主體較少能夠躋身其中的股權(quán)，外資企業(yè)和管理層在其中的股權(quán)甚至為零。國有資產(chǎn)經(jīng)營、管理或投資公司作為第一大股東的企業(yè)具有較大的開放性，較多的民營企業(yè)和其他非國有企業(yè)能夠進入，職工持股會也具有更多的持股率，少量的管理層和外資企業(yè)也能得到一定的股權(quán)。國有控股集團公司作為第一大股東的企業(yè)最多，其股權(quán)的開放性也相對最大。在這類企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，雖然政府或國有資產(chǎn)管理公司仍然占有較大份額，但職工持股會作為第二大股東的企業(yè)數(shù)量，已經(jīng)大大超過了它們。如果把作為第二大股東的經(jīng)營層加上，企業(yè)內(nèi)部人作為第二大股東的企業(yè)數(shù)已經(jīng)占了1/3之多。自然人作為第二或第三大股東的企業(yè)數(shù)量也不算少，這些自然人有相當(dāng)部分可能也是分散的企業(yè)職工。不過，只有大約8%的企業(yè)有民營企業(yè)的較大介入。至于外資企業(yè)的介入就更少了。在民營企業(yè)作為第一控股股東的企業(yè)中，國有公司仍然掌握著不少企業(yè)的較大股權(quán)。值得注意的是，管理層作為較大股東的企業(yè)數(shù)量開始超過了職工持股會作為大股東的企業(yè)數(shù)，這種情形在國有控股的企業(yè)里沒有出現(xiàn)。在經(jīng)營者和職工持股會作為控股股東的企業(yè)中，國有產(chǎn)權(quán)僅在不多的企業(yè)保留了一定份額，其余的都退出了，民營企業(yè)和自然人在其中的參股程度似乎也不高，外資則幾乎沒有。較多的第二或第三參股股東就是經(jīng)營者自身和職工持股會了。實際上，在許多企業(yè)，職工持股會只是許多分散的職工股權(quán)的加總，看起來雖然高，但往往不具有控制力。因此，經(jīng)營者實際上只要用較少的股權(quán)，就能夠?qū)嶋H控制較多的職工股權(quán)?？傮w來看，在改制企業(yè)的樣本中，主要的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是國有控股、經(jīng)營者和職工控股、民營企業(yè)控股這幾種改制模式。國有控股的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，最多的參股產(chǎn)權(quán)主體是職工持股會，其次是民營企業(yè)和自然人，然后是外資企業(yè)和其他各種混合產(chǎn)權(quán)體。從國有控股的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，可以看到其發(fā)展趨勢則可能是各種原先的參股股東逐步轉(zhuǎn)化為控股股東。改制績效改革前的企業(yè)績效比較：不同的改制企業(yè)在改制前的績效具有顯著的差異。民營控股或經(jīng)營者控股的模式在改制前的績效最差，均為顯著負相關(guān)。改制前的業(yè)績指標(biāo)明顯低于政府或國有控股模式在改制前的相應(yīng)指標(biāo)。值得注意的是，地方企業(yè)相對于中央企業(yè)來說，其改制前的績效明顯低于中央企業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)。這表明地方企業(yè)的改制迫切性更強。我們還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)原來的規(guī)模對于企業(yè)改制前的績效指標(biāo)沒有顯著的相關(guān)性?？梢哉f這個結(jié)果反映了政府的改制模式選擇傾向，即把一些較好的企業(yè)由自己來控股，而把一些較差的企業(yè)當(dāng)作包袱甩出去，讓民營來接盤。這就是所謂“抓大放小”，實質(zhì)上導(dǎo)致的是“抓好放差”的結(jié)果。這也基本否定了“靚女先嫁”的假設(shè)，現(xiàn)實中往往是“丑女先嫁”。這個事實表明，改制經(jīng)常是政府按照其部門利益最大化進行選擇的結(jié)果，不到山窮水盡、無可奈何的地步，政府通常不會輕易放棄其控制權(quán)的。這也是中國民營化的一個重要特點。改制是否帶來了企業(yè)績效的改進——改制前后的績效比較：在全部改制企業(yè)中，改制前后的各項經(jīng)濟指標(biāo)都具有顯著性的變化。其中。此外，許多企業(yè)在改制時都削減了冗員，%.但是，改制以后企業(yè)效益的明顯增長往往是在改制后的兩年，再往后的發(fā)展則不太容易了，沒有新的投入或創(chuàng)新，要想出現(xiàn)年年連續(xù)遞增的效益提高是不太可能的。不同改制模式的績效比較：相對于國有控股或政府控股的改制模式來說，民營企業(yè)控股的改制企業(yè)績效效果最好，經(jīng)營層控股其次，職工持股會再次。雖然它們都具有較好的促進企業(yè)盈利提高的作用，但這種有梯度的效益差異，反映了不同改制模式的不同效果。相對來說，國有控股模式則不存在這種顯著的積極效果。此外，改制后企業(yè)在增加固定資產(chǎn)投資方面的力度差別也較大。國有控股類型的企業(yè)較多的增加了投資力度。在改制后的第一年，平均投資比例（當(dāng)年投資額/當(dāng)年銷售額）在7%～17%之間。改制后的第二年投資力度下降。不過，國有集團控股下的企業(yè)的投資額卻有顯著增長，%.而多數(shù)非國有控股企業(yè)在改制后沒有進行普遍的投資，多數(shù)可能還在進行挖掘潛力的工作。其中，經(jīng)營層控股的企業(yè)投資額最少，僅有3%～7%的投資率；民營企業(yè)的投資額也很少，僅有3%～12%的投資率；自然人控股的企業(yè)則為9%～13%.職工持股會控股的改制企業(yè)卻具有較高的投資率。是否民營企業(yè)家即使有錢，即使已經(jīng)收購了國企，但是在某種不利的社會環(huán)境下，也不敢很快把這個企業(yè)真正當(dāng)作自己的企業(yè)？文本已被閱讀 352 次文章來源： 原載《改革內(nèi)參》2005年第1期18第五篇：國有企業(yè)改制法規(guī)國有企業(yè)改制國有企業(yè)改革中劃撥土地使用權(quán)管理暫行規(guī)定（國家土地管理局令第8號）（1998年2月17日）國有企業(yè)改革中劃撥土地使用權(quán)管理暫行規(guī)定》已經(jīng)1998年2月11日國家土地管理局局長辦公會議審議通過，現(xiàn)予發(fā)布，自1998年3月1日起施行。局長 鄒玉川一九九八年二月十七日第一條 為支持國有企業(yè)改革，進一步推行土地有償使用制度，明晰土地產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加強土地資產(chǎn)管理，根據(jù)土地管理法律、法規(guī)和有關(guān)政策，制定本規(guī)定。第二條 國有企業(yè)實行公司制改造、組建企業(yè)集團、股份合作制改組、租賃經(jīng)營和出售、兼并、合并、破產(chǎn)等改革，涉及的劃撥土地使用權(quán)管理，應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定。第三條 國有企業(yè)使用的劃撥土地使用權(quán)，應(yīng)當(dāng)依法逐步實行有償使用制度。對國有企業(yè)改革中涉及的劃撥土地使用權(quán)，根據(jù)企業(yè)改革的不同形式和具體情況，可分別采取國有土地使用權(quán)出讓、國有土地租賃、國家以土地使用權(quán)作價出資（入股）和保留劃撥用地方式予以處置。本規(guī)定所稱國有土地租賃，是指土地使用者與縣級以上人民政府土地管理部門簽訂一定年期的土地租賃合同，并支付租金的行為。土地租賃合同經(jīng)出租方同意后可以轉(zhuǎn)讓，改變原合同規(guī)定的使用條件，應(yīng)當(dāng)重新簽訂土地租賃合同。簽訂土地租賃合同和轉(zhuǎn)讓土地租賃合同應(yīng)當(dāng)辦理土地登記和變更登記手續(xù)。租賃土地上的房屋等建筑物、構(gòu)筑物可以依法抵押，抵押權(quán)實現(xiàn)時，土地租賃合同同時轉(zhuǎn)讓。本規(guī)定所稱國家以土地使用權(quán)作價出資（入股），是指國家以一定年期的國有土地使用權(quán)作價，作為出資投入改組后的新設(shè)企業(yè)，該土地使用權(quán)由新設(shè)企業(yè)持有，可以依照土地管理法律、法規(guī)關(guān)于出讓土地使用權(quán)的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、出租、抵押。土地使用權(quán)作價出資（入股）形成的國家股股權(quán)，按照國有資產(chǎn)投資主體由有批準(zhǔn)權(quán)的人民政府土地管理部門委托有資格的國有股權(quán)持股單位統(tǒng)一持有。第四條 國家根據(jù)需要，可以一定年期的國有土地使用權(quán)作價后授權(quán)給經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國家控股公司、作為國家授權(quán)投資機構(gòu)的國有獨資公司和集團公司經(jīng)營管理。國有土地使用權(quán)授權(quán)經(jīng)營，由國家土地管理局審批，并發(fā)給國有土地使用權(quán)經(jīng)營管理授權(quán)書。被授權(quán)的國家控股公司、作為國家授權(quán)投資機構(gòu)的國有獨資公司和集團公司憑授權(quán)書，可以向其直屬企業(yè)、控股企業(yè)、參股企業(yè)以作價出資（入股）或租賃等方式配置土地，企業(yè)應(yīng)持土地使用權(quán)經(jīng)營管理授權(quán)書和有關(guān)文件，按規(guī)定辦理變更土地登記手續(xù)。被授權(quán)經(jīng)營土地使用權(quán)的國家控股公司、國有獨資公司、集團公司必須接受授權(quán)部門的監(jiān)督管理。被授權(quán)的企業(yè)必須對土地資產(chǎn)保值、增值情況提供報告；對企業(yè)土地股權(quán)的變化情況以及對土地資產(chǎn)處置的文件及時報授權(quán)部門備案；授權(quán)部門每年要對企業(yè)經(jīng)營土地資產(chǎn)的情況和執(zhí)行土地管理法律、法規(guī)的情況進行監(jiān)督檢查，企業(yè)違反土地管理法律、法規(guī)的規(guī)定以及超越授權(quán)經(jīng)營的權(quán)限和范圍使用土地或處置土地資產(chǎn)的，授權(quán)部門有權(quán)依法予以查處，并追究當(dāng)事人的法律責(zé)任。國有土地使用權(quán)需要作價授權(quán)經(jīng)營給省屬企業(yè)的，經(jīng)國家土地管理局批準(zhǔn)，由省級人民政府土地管理部門決定，并按本條規(guī)定執(zhí)行。第五條 企業(yè)改革涉及的劃撥土地使用權(quán)，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)采取出讓或租賃方式處置：（一）國有企業(yè)改造或改組為有限責(zé)任公司、股份有限公司以及組建企業(yè)集團的；（二）國有企業(yè)改組為股份合作制的；（三）國有企業(yè)租賃經(jīng)營的；（四）非國有企業(yè)兼并國有企業(yè)的。第六條 國有企業(yè)破產(chǎn)或出售的，企業(yè)原劃撥土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)以出讓方式處置。破產(chǎn)企業(yè)屬國務(wù)院確定的企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)試點城市范圍內(nèi)的國有工業(yè)企業(yè)，土地使用權(quán)出讓金應(yīng)首先安置破產(chǎn)企業(yè)職工，破產(chǎn)企業(yè)將土地使用權(quán)進行抵押的，抵押權(quán)實現(xiàn)時土地使用權(quán)折價或者拍賣、變賣后所得也應(yīng)首先用于安置破產(chǎn)企業(yè)職工。第七條 根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，須由國家控股的關(guān)系國計民生、國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和基礎(chǔ)性行業(yè)企業(yè)或大型骨干企業(yè)，改造或改組為有限責(zé)任公司、股份有限公司以及組建企業(yè)集團的，涉及的劃撥土地使用權(quán)經(jīng)省級以上人民政府土地管理部門批準(zhǔn)，可以采取國家以土地使用權(quán)作價出資（入股）方式處置。第八條 企業(yè)改革涉及的土地使用權(quán)，有下列情形之一的，經(jīng)批準(zhǔn)可以采取保留劃撥方式處置：（一）繼續(xù)作為城市基礎(chǔ)設(shè)施用地、公益事業(yè)用地和國家重點扶持的能源、交通、水利等項目用地，原土地用途不發(fā)生改變的，但改造或改組為公司制企業(yè)的除外；（二）國有企業(yè)兼并國有企業(yè)或非國有企業(yè)以及國有企業(yè)合并，兼并或合并后的企業(yè)是國有工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的；（三）在國有企業(yè)兼并、合并中，被兼并的國有企業(yè)或國有企業(yè)合并中的一方屬于瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)；（四）國有企業(yè)改造或改組為國有獨資公司的。前款第（二）、（三）、（四）項保留劃撥用地方式的期限不超過五年。 第九條 處置的土地使用權(quán)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：土地使用權(quán)必須權(quán)屬合法、無爭議，并已辦理土地登記，企業(yè)持有土地使用權(quán)證書。尚未登記的，企業(yè)應(yīng)向土地所在地的土地管理部門申請土地權(quán)屬審核，取得土地管理部門出具的土地權(quán)屬證明。土地使用權(quán)除保留劃撥用地方式外，采