【文章內(nèi)容簡介】 0%以上。 核心競爭力 廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在鎢精礦冶煉上，在這個環(huán)節(jié)綜合實力可以與廈鎢抗衡的對手很少。 戰(zhàn)略走向 廈鎢后續(xù)的發(fā)展重心是兩頭發(fā)展，一方面通過欒川礦進(jìn)入礦產(chǎn)資源環(huán)節(jié)，還存在進(jìn)一步擴大礦產(chǎn)資源控制力的可能性，另一方面將大力發(fā)展鎢粉和硬質(zhì)合金毛坯等深加工產(chǎn)品生產(chǎn)。 與新公司的對比 廈鎢在短期內(nèi)在冶煉環(huán)節(jié)還可能具有一定的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢的前提是新公司對其穩(wěn)定的鎢精礦供應(yīng)。廈鎢雖然已經(jīng)嘗試進(jìn)入礦產(chǎn)環(huán)節(jié)，但目前所控制的礦產(chǎn)資源還非常少，遠(yuǎn) 遠(yuǎn)不能滿足自身 APT 冶煉需要的量，對江鎢精礦的依賴將長期存在。如果未來新公司的冶煉生產(chǎn)強大起來，廈鎢勢必向粉末或更深層次的鎢制品加工轉(zhuǎn)型。 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的民營企業(yè)軍團(tuán) 以偉良鎢業(yè)為例： 基本情況 大余偉良總部將遷往上海，將投資人民幣 億元興建四個車間和一個研究中心：鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 3000 噸 /年；碳化鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 1000 噸 /年；混合料車間，生產(chǎn)能力為1000 噸 /年；鎢條車間，生產(chǎn)能力為 500 噸 /年。目前正在生產(chǎn)的有以下四個基地：大余縣偉良鎢業(yè)有限公司，具有從鎢原料選冶到 生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品（碳化鎢）的成熟工藝。江西全南官山鎢礦年產(chǎn)鎢、錫精礦 800 噸；廣東南雄選冶廠年選礦能力為 2021 噸，冶煉能力 600噸；江西萬安縣鎢鉬材料有限公司，具有年產(chǎn) 500 噸鎢條或鉬條加工能力。 產(chǎn)品 主要產(chǎn)品：仲鎢酸銨 6000 噸 /年；氧化鎢 5000 噸 /年，金屬鎢粉 2021噸 /年；碳化鎢粉 1000噸 /年；鎢條或鉬條產(chǎn)品 500 噸。 核心競爭力 民營企業(yè)在冶煉環(huán)節(jié)中的有更豐富的經(jīng)驗，其獨到的工藝和過程管理是其取得成功的關(guān)鍵之一；而靈活的機制又讓規(guī)模較小的民營鎢業(yè)企業(yè)能夠在市場情況變化激烈的鎢業(yè)市場找 到生存的空間。 戰(zhàn)略走向 民營鎢業(yè)企業(yè)的普遍戰(zhàn)略走向是從鎢精礦采選和冶煉穩(wěn)步推進(jìn)到硬質(zhì)合金領(lǐng)域，對礦山的控制并不是戰(zhàn)略重心。例如偉良主要發(fā)展投資為生產(chǎn)高性能粉末冶金產(chǎn)品及致力于超細(xì)和納米級粉末產(chǎn)品的開發(fā)研究。 與新公司的對比 與新公司相比，靈活的機制和豐富的經(jīng)驗是民營企業(yè)最大的優(yōu)勢。目前，民營鎢業(yè)企業(yè)已經(jīng)擁有了足夠大的 APT 冶煉能力，紛紛進(jìn)軍粉末和硬質(zhì)合金領(lǐng)域。對于這類規(guī)模小但充滿活力的民營企業(yè)，新公司應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注。 主要競爭者的對比 鎢精礦采選環(huán)節(jié) 在該環(huán)節(jié)擁有影響力的有株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)、廈 門鎢業(yè)、部分民營企業(yè)。其中能夠?qū)π鹿驹斐芍卮笥绊懙氖侵曛抻操|(zhì)合金集團(tuán)。 APT 冶煉環(huán)節(jié) 該環(huán)節(jié)最重要的競爭者是廈門鎢業(yè)和大量民營冶煉企業(yè)。該環(huán)節(jié)對鎢精礦的依賴程度比較大，可以利用新公司的資源優(yōu)勢影響該環(huán)節(jié)的競爭者。 中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié) 株洲 601 和自貢 764都有這個環(huán)節(jié)的強大能力，但以大量內(nèi)部消耗為主；廈門鎢業(yè)下屬的金鷺特種合金公司在該環(huán)節(jié)的市場影響力很大，而民營企業(yè)最重要的后續(xù)戰(zhàn)略步驟就是在該領(lǐng)域爭奪市場，可以預(yù)計未來較短時間內(nèi)，這將是中國鎢業(yè)競爭最激烈的領(lǐng)域。 鎢產(chǎn)品深加工 株洲 601 和自貢 764在鎢深加工領(lǐng)域的優(yōu)勢短期內(nèi)無法被替代，但國際硬質(zhì)合金巨頭的進(jìn)入可能影響這一領(lǐng)域的競爭格局。 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 新公司組建的背景 有色股份的貿(mào)易額在最近三年來均占中國有色金屬貿(mào)易總量的 10%左右，在中國有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易中占有重要地位，是中國最大的有色金屬貿(mào)易商。 作為專業(yè)經(jīng)營有色金屬產(chǎn)品的外貿(mào)公司，有色股份經(jīng)營中國全部有色金屬進(jìn)出口配額商品并以此作為主營業(yè)務(wù)，其經(jīng)營額、利潤占公司絕對業(yè)務(wù)主導(dǎo)地位。 在市場化產(chǎn)品上，有色股份經(jīng)營量小，占從屬地位。目前，政策性商品是有色股份的經(jīng)營支柱，其生存和 發(fā)展與中國進(jìn)出口政策特別是配額和優(yōu)惠關(guān)稅政策密切相關(guān)。 WTO 的加入標(biāo)志著國家奉行已久的對外貿(mào)易統(tǒng)制政策時期的結(jié)束，壁壘的打破使得經(jīng)驗豐富、實力雄厚的跨國公司大舉進(jìn)入；另一方面，國內(nèi)的生產(chǎn)廠家獨立走向國際市場的愿望強烈，作為傳統(tǒng)的經(jīng)營有色金屬對外貿(mào)易的有色股份，由于配額、關(guān)稅等一系列政策的減少，在外貿(mào)流通領(lǐng)域內(nèi)的生存空間日趨狹小； 針對內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實際情況，有色制定了“從單純貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡”、“完成從經(jīng)營粗放型向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略。 為了達(dá)到這些 戰(zhàn)略目標(biāo)，五礦有色必須選擇能夠進(jìn)行整合，能夠不斷延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。而鎢產(chǎn)業(yè)就是理想的整合對象： 中國鎢礦資源有絕對優(yōu)勢，五礦整合的價值較大； 中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五礦適時的整合符合全行業(yè)利益，支持國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策； 滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié)長期稀缺的原則要求； 鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤貢獻(xiàn)，發(fā)展前景看好，具有重要的戰(zhàn)略價值； 五礦有能力進(jìn)行整合。 在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源是礦產(chǎn)，控制礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè)源頭，從而實現(xiàn)對整個行業(yè)的控制。江鎢集團(tuán)是中國最大的鎢資源集團(tuán)，以礦產(chǎn)資源 為基礎(chǔ)，并進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖然它在冶煉、深加工和銷售環(huán)節(jié)的能力不具備優(yōu)勢，但五礦已經(jīng)整合了冶煉、深加工環(huán)節(jié)的若干企業(yè)，能與江鎢形成明顯的互補，因此這種合作將形成雙贏格局。 新公司的定位 縱觀五礦旗下若干的鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新公司最有條件成為五礦在鎢產(chǎn)業(yè)的整合平臺。因此，新公司的戰(zhàn)略應(yīng)該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè)。 新公司的定位：作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實施平臺，新公司應(yīng)該定位為一個以資源為基礎(chǔ)，通過適當(dāng)發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域而同時控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺。 新公司的使命：承擔(dān)國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導(dǎo)下對鎢行業(yè)進(jìn)行整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。 新公司的價值增值模式： 短期為資源驅(qū)動型，但同時需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應(yīng)用領(lǐng)域的增值來獲取盈利。 長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應(yīng)用領(lǐng)域為驅(qū)動龍頭，資源和中間產(chǎn)品為原材料提供者，實現(xiàn)這一步驟需要較長的時間，也需要與更廣泛的企業(yè)進(jìn)行合作。 新公司的發(fā)展規(guī)劃 新公司的發(fā)展分為三個階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個階段之間是相互制約和影響的，而且三個 階段在時間上相互交叉。 第一階段： 0/a資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié)鎢市場總供給；第二階段：擴大鎢粉產(chǎn)能，提高市場份額，中間產(chǎn)品端業(yè)務(wù)整合；第三階段：通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，應(yīng)用端整合。 第一階段： 實施步驟 對新公司所屬企業(yè)進(jìn)行大力改制、改造，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運作體系。 初步完成資源端的整合：（江鎢－香爐山－贛南鎢礦），調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護(hù)性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。 統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品 — 603— 香爐山的冶煉產(chǎn)能，初步完成冶煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合 理的布局；進(jìn)行技術(shù)改造和適當(dāng)投資，提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模。 第一階段的盈利模式 主要通過穩(wěn)定和控制價格而以資源增值為主，但在資源整合后，也難以預(yù)料可能會出現(xiàn)價格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要投入若干鎢應(yīng)用產(chǎn)品項目，既獲得盈利，也作為未來進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域的試探。 第一階段目標(biāo)實現(xiàn)的主要變數(shù) 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況； 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大??； 難以預(yù)料的其他礦產(chǎn)價格變動情況； 在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)合作談判的情況。 第二階段 實施步驟 繼續(xù)投入科技含量高 、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端。 投入新的應(yīng)用領(lǐng)域項目，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式。 第二階段的盈利模式 主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴張獲得三方面的盈利，鎢精礦與 APT 盈利、中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。應(yīng)用產(chǎn)品由于沒有達(dá)到一定規(guī)模，因此在本階段不會有太多盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn)品加工成應(yīng)用產(chǎn)品后提高盈利水平。 影響第二階段目標(biāo)達(dá)成的主要變數(shù) 由于世界鎢市場總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中間產(chǎn)品領(lǐng)域加大發(fā)展就必然搶占國內(nèi)其他廠商的市場，其他廠商會采取怎樣的競爭手段 不得而知； 由于鎢粉等中間產(chǎn)品受國際價格影響大，因此難以預(yù)料鎢中間產(chǎn)品價格的變動情況將會對利潤產(chǎn)生怎樣的影響； 鎢應(yīng)用產(chǎn)品的發(fā)展對鎢粉的性能、質(zhì)量提出越來越高的要求，新公司的技術(shù)實力能否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰目前還難以判斷； 在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)進(jìn)行合作談判的情況； 應(yīng)用端產(chǎn)品的發(fā)展情況。 第三階段 實施步驟 通過合資、合作、購并的方式進(jìn)入應(yīng)用領(lǐng)域，初步整合應(yīng)用端。 新公司目前在資源上具有優(yōu)勢，可以優(yōu)先考慮選擇對優(yōu)質(zhì)黑鎢資源具有較強依賴性的鎢絲鎢材鎢鐵等小的領(lǐng)域作為發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè) 的切入點。 第三階段的盈利模式 通過對資源端的控制使鎢精礦的價格穩(wěn)定在相對高位水平，從而獲得壟斷利潤； 通過冶煉與粉末端的生產(chǎn)出口獲得收益； 應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)品附加值更高，新公司應(yīng)采用購并聯(lián)合的方式進(jìn)入市場； 通過出口貿(mào)易獲得利潤。 第三階段可能的主要變數(shù) 在進(jìn)行整合時，與其他企業(yè)合作談判的情況； 國外廠商對新公司的重視程度和認(rèn)可程度。 新公司鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展時間表 鉭鈮和稀土業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 鉭鈮業(yè)務(wù) 現(xiàn)有狀況 宜春鉭鈮礦是全國最大的鉭鈮礦產(chǎn)地之一，儲量： 萬噸、日處理礦石能力： 1500 噸／天、可開采年限： 319 年、供應(yīng)量占全國的 50％，在中國鉭鈮業(yè)具有重要的資源地位，但由于產(chǎn)量太少，全部年產(chǎn)量尚不能達(dá)到東方鉭業(yè)鉭鈮精礦需求的 25％與九江冶煉廠的精礦需求的 40％，不具備影響行業(yè)的能力 。 目前宜春鉭鈮礦面臨市場價格較低、成本較高等具體困難 ,必須有效降低成本，而降低人力成本是在不加大投資的情況下可行的方式。 建議宜春鉭鈮礦的發(fā)展戰(zhàn)略要點 通過將日礦石處理能力擴大至 2500 噸左右而迅速降低成本；通過精簡人員降低成本； 通過大力發(fā)展鋰長石粉和鋰云母 迅速提高效益；進(jìn)入附加值較高的鉭粉、鉭絲、鉭電容行業(yè)；充分發(fā)揮高純氧化鉭的產(chǎn)品優(yōu)勢，并擴大銷售量；與九江冶煉廠一起開發(fā)；建議與九江冶煉廠合并或者形成某種更緊密的聯(lián)盟 ；在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成明顯的互補； 稀土業(yè)務(wù) 稀土業(yè)務(wù)在新公司主要由九江冶煉廠和贛研所來運作，從業(yè)務(wù)發(fā)展前景來看，稀土業(yè)務(wù)平穩(wěn)，不會有大的突破，而且目前國內(nèi)面臨大的整合機會－中國南、北稀土集團(tuán)，而五礦是中國南方稀土集團(tuán)的并列第一大股東。因此，可以將新公司稀土業(yè)務(wù)完全歸并到中國南方稀土集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一運作，新公司僅獲取投資收益。 公司的組 織機構(gòu)和管控模式 組織結(jié)構(gòu) 新公司的子業(yè)務(wù)單元將明顯分為兩大板塊（從戰(zhàn)略重要性來考慮）。 我們建議針對不同的業(yè)務(wù)板塊采取不同的管控方式，即新公司采用兩家公司或者兩個事業(yè)部的方式對江鎢下屬鎢產(chǎn)業(yè)、稀土產(chǎn)業(yè)、鉭鈮產(chǎn)業(yè)分別進(jìn)行管理： 鎢產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括： 鎢礦山類企業(yè)；冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。 鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部，包括： 鉭鈮礦山類企業(yè)；鉭鈮冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；鉭鈮應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)；稀土冶煉與中間產(chǎn)品類企業(yè)；稀土應(yīng)用產(chǎn)品類企業(yè)。 其中，稀土產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)未來加入中國南方稀土集團(tuán)的情況 來調(diào)整其相應(yīng)的管控方式。 如果不加入南方稀土：由新公司鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理； 如果參與組建南方稀土：作為投資收益由集團(tuán)投資部門管理或者委托鉭鈮稀土產(chǎn)業(yè)事業(yè)部進(jìn)行管理協(xié)調(diào)； 如果被南方稀土收購：整體剝離。 在業(yè)務(wù)板塊分立的情況下，集團(tuán)總部應(yīng)采用矩陣組織，這樣即有助于獲得協(xié)同效應(yīng)，又便于實施有效的監(jiān)控。 新公司組織結(jié)構(gòu)概念圖 總部的經(jīng)營功能還可部分保留，如供銷公司和銷售科可以合并成新公司的銷售部、進(jìn)出口公司仍保留，但和銷售部合署辦公、由總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。 管控模式 由于 兩個產(chǎn)業(yè)板塊對于集團(tuán)戰(zhàn)略價值不同，在管控模式上也應(yīng)有所區(qū)別： 鎢產(chǎn)業(yè)板塊： ??是公司未來重點培育的業(yè)務(wù)方向， ??建議采取“操作型控股”的管理模式； 鎢產(chǎn)業(yè)是集團(tuán)的發(fā)展核心，集團(tuán)總部可以采用“操作導(dǎo)向型”的管理模式對關(guān)鍵資源進(jìn)行集中管理： “操作型控股”要求由集團(tuán)職能部門對下屬各企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)職能的核心管理，必須要求集團(tuán)各部門深入下屬公司進(jìn)行管理 ,例如往主要子業(yè)務(wù)單元派駐主要領(lǐng)導(dǎo)人和財務(wù)總監(jiān)等； 鉭鈮稀土板塊：建議采取“戰(zhàn)略型控股”或