【文章內容簡介】 組織結構、管控模式、以及盈利情況等進行深入細致的分析，以期給合資雙方提供參考和借鑒。2. 合作方情況江鎢集團是在駐贛中央所屬的有色企業(yè)基礎上組建的一家省直屬國有企業(yè)集團，主要生產經營鎢，鉭鈮，稀土三大系列 產品，同 時生產和經營機械，機修，化工及其他金屬產品。是集礦山采 選生產，冶 煉加工和外 貿出口與科研為一體的大型企業(yè)集團。集 團目前下屬 26 家企業(yè)，其中包括 14 家存 續(xù)企業(yè)和 12 家擬破產重組企業(yè)。江鎢集團擁有得天獨厚的礦產資源優(yōu)勢；其所屬企業(yè)黑鎢金屬儲量占全國總儲量的 60%，鉭鈮金屬可采儲量占全國總儲量的 59%；其鎢、鉭鈮、稀土的采、 選、冶、加工生產技術及工藝設備 條件，在世界上也占重要地位。江 鎢集團的鎢精礦生產能力占全國的三分之二，并擁有亞洲最大的鉭鈮采選企業(yè)和國內第二大鉭鈮冶煉企業(yè)，稀土冶煉加工也形成了一定規(guī)模，在國內居重要地位。短期內在 礦產資源上有較很強的控制力，但是從 長遠來看， 資源枯竭的 趨勢比較非常明顯，目前多家企業(yè)資源難以為繼，尤其是黑 鎢資源， 經過幾十年強 化開采， 資源大量消失，普遍都進入開采中晚期。如果近期黑鎢礦儲量增長無望，特別是找不到大型黑鎢礦床，2022 年以后黑鎢精礦產量將大幅度下降，黑鎢資源優(yōu)勢很有可能喪失。江鎢集團的盈利能力一般并不十分良好。截止 2022 年 12 月 31 日，江鎢集團江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 7 頁 2022823帳面資產總額為 220,234 萬元，負債總額 163,180 萬元，少數(shù)股東權益總額 3,598萬元，凈資產總額 53,456 萬元， 銷售收入總額 104,511 萬元，利 潤總額 2,057 萬元。但如果按照工業(yè)企業(yè)會計制度進行審計，江鎢集團下屬 14 家存續(xù)企業(yè)的總資產為110506 萬元，凈資產 353333 萬元， 凈利潤 1304 萬元。按照企業(yè)會計制度審計，其總資產為 97248 萬元，凈資產 22075 萬元， 凈虧損 1867 萬元。 總體看來，江鎢集團的資產規(guī)模較大，但負債率高，而且盈利能力不 強。由于江鎢集團是由管理型企業(yè)轉換而來，的性質仍是行政翻牌企業(yè)，因此集團總部對下屬企業(yè)的管理控制和決策影響力度較弱不大。根據(jù)遠卓對江鎢下屬企業(yè)領導的訪談，認為企業(yè)管理普遍存在以下幾個方面的問題：組織：多數(shù)企業(yè)組織機構臃腫，管理與后勤人員數(shù)量較多，但工作量不足。管理效率不能達到新公司的要求低下。管理人員的考評不能達到足夠的激勵作用流于形式。人員：普遍存在冗員問題，人員富余，工作量不足，并造成沉重嚴重的人力資源成本負擔包袱。多數(shù)企業(yè)用人機制基本仍是終身制，限制了企業(yè)根據(jù)生產需要降低職工規(guī)模。研究開發(fā)：缺乏資金進行技術研究開發(fā)和設備更新。目前普遍存在技術落后，設備陳舊的現(xiàn)象。并且無力開拓利潤較 高的深加工業(yè)務。江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 8 頁 20228233. 合資合作方式. 合作范圍五礦總公司和江鎢集團將通過有效合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，立足江西，面向全國，通過合理開發(fā)、科學利用稀有稀土鎢業(yè)資源，建立科學合理的產業(yè)架構，提高公司在礦山開發(fā)、冶煉、加工及科研方面的能力，爭取將公司建設成為國內一流并具有核心競爭力的，以稀有稀土 鎢業(yè)為主業(yè)的有色金屬采選、冶煉、加工、科研和 貿易為一體的企業(yè)，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展， 實現(xiàn)資產的保 值增值， 為中國有色金屬工業(yè)的發(fā)展作出相應的貢獻。. 注冊資本公司注冊資本為 60000 萬元人民幣。. 出資比例雙方的出資額及出資比例： 股東 出資額（人民幣：萬元） 出資比例五礦總公司 30600 51%江鎢集團 29400 49%合計 60000 100%. 出資形式五礦總公司以人民幣貨幣資金 30600 萬元作為對公司注冊資本的出資。江鎢集團以其所屬的 29400 萬元凈資產作為對公司注冊資本的出資。上述凈資產的數(shù)額以經雙方共同確認的截止于 2022 年 12 月 31 日的評估數(shù)額為準。江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 9 頁 20228234. 行業(yè)與市場分析. 行業(yè)分析. 鎢鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，廣泛應用于機械加工、冶金工 業(yè)、 礦山工具、石油 鉆井、 電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領域。隨著汽車工業(yè)、石油工 業(yè)、建筑工業(yè)等支柱產業(yè)和電子信息等高新技術產業(yè)迅速發(fā)展， 鎢的應用領域將不斷擴大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要包括仲鎢酸銨、氧化鎢、 鎢粉以及碳化鎢 粉，硬 質合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產品。一、我國鎢工業(yè)的現(xiàn)狀及其在世界的地位（一）資源我國的鎢資源儲量居世界第一，且分布比較廣。但由于開采不集中，國內企 業(yè)間惡性競爭，致使行業(yè)整體 經濟效益不理想。我國儲量居世界第一世界鎢礦的儲量按鎢含量計算大約有 690 萬噸，中國的鎢資源保有儲量為 532萬噸，居世界首位，占世界儲量的 %；加拿大為 48 萬噸，占 %；前蘇聯(lián)為 28萬噸，占 %；美國為 15 萬噸，占 %；澳大利亞為 13 萬噸，占 %。　　國內鎢資源分布廣泛中國是世界上鎢資源最為豐富的國家。這些資源分布于全國 22 個省和自治區(qū)的 255 個礦區(qū)內。其中湖南、江西兩個省的儲量最大，占全國總儲量的 %。表 ：中國鎢資源分布情況（10 大省區(qū)）江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 10 頁 2022823省區(qū) 礦區(qū)數(shù) 儲量（萬噸） 所占比重（% ） 排序湖南 31 1江西 57 2河南 4 3廣西 10 4福建 9 5廣東 26 6甘肅 1 7云南 14 8內蒙古 9 9黑龍江 1 10其它 　 19 ?。ǘ┥a狀況中國是目前世界上最大的鎢開采、冶煉產品生產國。20 世紀 90 年代， 實現(xiàn)了由以鎢精礦等初級產品為主向仲鎢酸銨、氧化鎢、 鎢 粉、碳化 鎢粉等中間產品為主轉移的戰(zhàn)略目標。目前國內 鎢行業(yè)仍是“正寶塔”形的格局，即鎢精礦產量最大，鎢中間產品次之，鎢深加工產 品最少。 從生產技術水平來說，鎢的采礦、 選礦及冶煉，中國已達到世界第一流的水平。而從鎢粉、碳化鎢粉一直到硬質合金的深加工產 品，我國同世界一流水平相比，差距很大。2022 年鎢行業(yè) 狀況是：采（選）礦能力 10 萬噸以上，礦產量 45500 噸；鎢冶煉生產能力（以仲鎢酸銨為例）80000 噸，產量 27500 噸；硬質合金生產能力10000 噸， 產量 8740 噸。我國由于生產技術及裝備 水平落后， 許多高性能、高精度的硬質合金工具仍依賴進口。 鎢礦生產 根據(jù)有色協(xié)會快報統(tǒng)計，到 2022 年 10 月全國鎢礦山折合 WO3 含量達到 江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 11 頁 2022823萬噸，其中江西省達到 萬噸， 預計全年全國產量將超過 6 萬噸。比 2022 年全國年生產總量 萬噸有大幅度提高。為了規(guī)范中國鎢業(yè)的生產經營秩序，抑制價格不斷下滑的勢頭，中國政府決定從礦山生產方面對生產總量實行調控。2022 年 12 月 20 日，國土資源部公布了第一批共 66 家具有采礦資格的鎢礦開采企業(yè)名單；2022 年 4 月 11 日，又公布了第二批共 63 家具有采礦資格的鎢礦開采企業(yè)名單。除去重復統(tǒng)計的以外，目前中國從事鎢礦開采的企業(yè)共有 123 家。 鎢中間產品 目前中國的鎢中間產品生產能力在 80000 噸以上，但由于中國鎢行業(yè)實行“總量控制”政策及嚴格的 “出口配額”制度，自 96 年以來生產量呈下降趨勢。 鎢深加工產品1997 年以來，中國的鎢消費量一直占世界的四分之一強，是世界最大的鎢消費國之一。以硬質合金和鎢 材為主的鎢深加工產品，近幾年國內產量呈上升趨勢,特別是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長。2022 年我國硬質合金生產能力 10000 噸，產量 8740 噸。以硬質合金和鎢材為主的鎢深加工產品，近幾年國內產量呈上升趨勢，特別是最近兩年均以兩位數(shù)的速度增長。提高產品檔次，提高深加工產品的出口比重，可以 創(chuàng)造十分可觀的經濟效益。以硬質合金為例，據(jù)統(tǒng)計，全世界生產硬質合金約 25000 噸， 銷售收入超過 100 億美元（包括其配套工具）。硬質合金在國際市場上的流通量約 6000 噸，我國硬質合金出口量占其中 20%左右，但銷售收入現(xiàn)在僅占到 %。江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 12 頁 2022823 我國鎢產品外貿出口概況 我國雖然是當今世界上第一大鎢產品出口國，但出口的主導產品是鎢中間產品。而國內市場需要的高性能、高精度硬質合金工具和鎢材產品，大部分 還要依靠進口。（三）目前全行業(yè)經濟效益不理想開采無序，導致總量失控。問題源于 80 年代中期。在“大礦大開，小礦放開，有水快流”的政策引導下， 鄉(xiāng)鎮(zhèn)小鎢礦、民辦小鎢礦迅速 發(fā)展，形成了 “大礦大家開，小礦放任開”的混亂局面，鎢精礦產量急劇增加。近幾年來雖然進行了多次治理整頓，但是問題并沒有得到根本解決。據(jù)統(tǒng)計，1983 年我國鎢產量為 萬噸，到 90 年代高峰期增至 7 萬余噸，增幅達 100％。經治理整頓 后， 2022 年全國可統(tǒng)計鎢 精礦產量(65％WO3 精礦折合量)仍達 萬噸， 2022 年增至 萬噸，其中尚未包括未統(tǒng)計的民采產量。而2022 年鎢市場消費量僅 4 萬噸左右。價格倒掛，造成利益失衡。我國鎢儲量、產量、出口量均占世界第一，完全可以控制國際鎢市場。但由于開采無序、生產失控、競相壓價，導致供大于求，鎢精礦市場長期低迷，致使我國的資源優(yōu)勢沒有變成經濟優(yōu)勢。 長期以來，我國 鎢精 礦的定價原則是逆向定價，即以冶煉企業(yè)的價格反推礦山鎢精礦價格，既沒有考慮上游產業(yè)的生產成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié)的利益分配。技術落后，致使資源浪費。江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 13 頁 2022823我國現(xiàn)有的鎢礦山采選工藝技術老化，設備設施陳舊，有的甚至在超期服役。由于企業(yè)資金困難，生產技 術裝備得不到及時更新改造，勞動生產率較低。 選礦回收利用研究投入不足，選礦實 收率和尾礦資源的綜合利用一直沒有新的突破和提高。產品與 產業(yè)結構不合理，加速了鎢資源的消耗。由于我國目前鎢生產企業(yè)技術裝備落后，以初級產品為主，深加工、高技 術含量、高附加值的產品生產總量比例較低，鎢 企業(yè)的經濟增長只有依靠量的擴張來實現(xiàn)，量的擴張與資源的消耗呈線性正比關系。儲量萎縮，制約行業(yè)發(fā)展。我國鎢資源經過近百年的開采，特別是上世紀 90 年代以后民采的迅猛增長，鎢儲量下降速度加快。1994 年－1999 年世界鎢金屬儲量減少了 30 萬噸，其中中國減少了 17 萬噸，占 ％。從近 5 年來世界各國的 鎢產量來看，中國的 鎢產量一直處于領先地位,鎢礦產量的增長反映了鎢資源消耗的增長，在我國目前生產技術水平下，資源的消耗比產量的增長還要快。按 現(xiàn)有的開采能力計算， 7 到 8 年后，我國的黑鎢資源將消耗殆盡。礦山老化引發(fā)社會問題。現(xiàn)有的國有鎢礦山都是計劃經濟條件下按原蘇聯(lián)模式建設的老礦山?，F(xiàn)已大都成為末期礦山，這幾年都是依靠國家財政補貼維持基本運轉的。礦山老化反映的問題，除了 資源枯竭、產能萎縮、技術落后、效益低下以外，同時引發(fā)的礦區(qū)人口增加、企業(yè) 人員富余、下崗再就業(yè)困難，住房、就業(yè)、子女上學等問題突出，特困家庭弱勢群體比例上升，社會不 穩(wěn)定因素增多等社會問題越來越嚴重。. 稀土（一）世界產量和消費量 江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 14 頁 2022823 1998 年世界主要國家和地區(qū)稀土精礦（含氧化物）產量為：中國 萬ｔ，美國 萬ｔ，印度 萬ｔ，獨聯(lián)體 萬ｔ。1990 年至 1998 年世界稀土產品實現(xiàn)了持續(xù)快速增長：1990 年世界總消費量約 萬ｔ，1995 年為 萬ｔ，1998 年達 萬ｔ。（二） 國外稀土應用狀況和發(fā)展趨勢催化劑歐美稀土產品最大消費市場是催化劑。國外約４４％用于石油煉制中催化裂化方面，其他少量用于化工廠等排放氣體催化凈化處理。由于環(huán)保法規(guī)日趨嚴格，汽車尾氣凈化用催化劑消費大幅增長。冶金在冶金領域，稀土主要用于球墨鑄鐵以及相應形成的特種鋼材和合金，使之具有抗氧、硫及其他有害元素的作用，提高界面活性、提供特殊的磁性等?？傮w上這類產品已進入成熟期，市場 波動較大。 永磁材料 則是新材料，在美國已占冶金領域主導市場。永磁材料所用稀土金屬包括鑭、 釤和 釹，但仍以 釹鐵硼合金為主。稀土永磁材料磁性好，便于小型化，廣泛用于各類磁體、磁性元件、音圈、電機和微電機，今后將成為重要的增 長市場。玻璃和陶瓷在玻璃方面稀土材料廣泛用于玻璃磨料、光學玻璃和玻璃添加劑如消光劑、著色劑、紫外 線吸收劑，廣泛用于電視顯像管、屏幕、透鏡、反射鏡等。在陶瓷方面稀土有４種基本用途：彩釉，耐高溫材料，電子陶瓷和燃料電池。發(fā)光材料和熒光材料包括彩色電視陰極射線管、Ｘ射線增強器和新光源等，美國稀土消費已超過江西鎢業(yè)集團有限公司可行性研究報告（草案）機密 第 15 頁 2022823１７０２２５ｔ。主要使用的激發(fā)材料如銪、鋱、鈰、 銩、鐠等的化合物，而基質材料則為鐿、釓、 鑭的氧化物、氧硫化物、磷酸鹽、釩酸鹽、硅酸鹽等。鎳氫電池以混合