7亞洲國家匯率制度變革教訓(xùn)及啟示(編輯修改稿)
2025-09-19 17:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 劇，兩者之間的產(chǎn)業(yè)雷同是主要的 第 4 頁 共 8 頁 原因，這一點在兩國的汽車貿(mào)易上表現(xiàn)得尤為明顯。后來的事實證明，在這種情況下。誰的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級得快，誰 就能占據(jù)主動。在 20 世紀(jì) 80 年代后期，日美貿(mào)易摩擦加劇的情況下，少數(shù)日本企業(yè)和機(jī)構(gòu)在盲目樂觀情緒的支配下，對未來的發(fā)展謀劃不足，不僅在歐美國家大量購置房地產(chǎn)，甚至不惜重金購買名畫古董。與此相反，美國卻在大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，花大力氣發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)。最后的結(jié)果是，日本持續(xù) 10 多年的經(jīng)濟(jì)停滯，而美國是持續(xù) 10 多年的繁榮。 第三，產(chǎn)業(yè)資本的境外轉(zhuǎn)移要以新的產(chǎn)業(yè)替代為前提，否則，大小企業(yè)海外投資將引發(fā)國內(nèi)投資不足 —— 就業(yè)下降 —— 內(nèi)需不足 —— 經(jīng)濟(jì)停滯的惡性循環(huán)。在日元升值的背景下，日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)沒有及時調(diào)整升級， 傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)為降低成本，占領(lǐng)海外而倉促和被迫地進(jìn)行海外投資。如果接替?zhèn)鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新興行業(yè)已成氣候，能夠挑起日本經(jīng)濟(jì)的大梁，即使大量傳統(tǒng)企業(yè)到海外投資：對國內(nèi)就業(yè)和需求應(yīng)該不會帶來太大的影響。但實際情況是，日本在沒有新的產(chǎn)業(yè)替代的情況下，大企業(yè)紛紛到海外投資辦廠，而且為這些大企業(yè)提供零部件的中小企業(yè)為了自己的生存，也被迫隨大企業(yè)一起到海外投資辦廠。這樣，就使得國內(nèi)投資不足，就業(yè)崗位減少，居民收入下降。國內(nèi)需求不足。內(nèi)需不足反過來又影響企業(yè)在國內(nèi)的投資需求，最終形成惡性循環(huán)，這是日本經(jīng)濟(jì)長期低迷且陷入通貨緊縮 的重要原因之一。 第 5 頁 共 8 頁 第四，在預(yù)期貨幣升值的情況下，嚴(yán)防游資的；中擊至關(guān)重要。在預(yù)期一國貨幣升值的情況下，游資的大量進(jìn)入是不可避免的事實，但問題在于采取切實可行的措施，使損失減到最少。從日本的情況看，游資的進(jìn)入將日本東京的房價推升得過高，日本股市在 1995 年達(dá)到 38900 點，泡沫經(jīng)濟(jì)非常明顯。泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅使日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷。而泰國經(jīng)濟(jì)在短時間內(nèi)的崩潰更是游資沖擊的結(jié)果。 第五，隨著一國經(jīng)濟(jì)實力的增長，匯率的變動（升值）是必然的趨勢，但對量和度的把握至關(guān)重要。長期穩(wěn)定的匯率水平，對保持一個國 家的經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康增長至關(guān)重要，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段尤其如此。日本和泰國的發(fā)展充分說明了這一點。但是。隨
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