6談風險投資組織模式的比較與啟示(編輯修改稿)
2025-09-19 17:12 本頁面
【文章內容簡介】 發(fā)展的階段分期投入，并且風險投資家具有放棄前景黯淡的項目的權利，這一權利也成為風險投資家限制創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的一個籌碼。 風險投資家為風險企業(yè)提供管理。風險投資中，有限合伙人不僅對風險企業(yè)投入資金而且還注入自己的管理。風險投資家通過對風險企業(yè)的財務、人事、計劃和戰(zhàn)略等一系列的管理、監(jiān)督，降低了企業(yè)運作風險。 獨特的出資結構。 在有限合伙制企業(yè)里，有限合伙人一般有 10— 30 人，而且都規(guī)定最低的出資額，通常每個有限合伙人的最低投入是 100萬美元，大型基金的最低限額為 1000— 2024萬美元。由于有限合伙人之間的利益結構與資本力量相對均衡，各個有限合伙人都有足夠的動力和控制力去搜集信息、評價監(jiān)督一般合伙人，因此這種股權融資結構克服了一般企業(yè)廣泛存在的股權過于分散情況下中小股東搭大股東便車的問題和大股東“ 以大欺小 ” 問題。可見，有限合伙制上述一系列的契約安排，有效解決了風險資本提供者和風險投資家之間以及風險投資家 第 4 頁 共 6 頁 和風險企業(yè)家之間存在的信息 不對稱問題，建立了合理的激勵與監(jiān)督機制，適應了風險投資市場上的高風險性和信息不對稱的特點，因此頗具制度效率。 二、子公司制 子公司制也是風險投資的一種組織模式。這里的子公司指的是大的金融機構或實業(yè)公司以獨立實體、分支機構的形式建立的風險投資公司。其主要目的在于為母公司提供創(chuàng)新動力。 60 年代末和 70 年代初，《財富》 500 強中有 25%的公司開展了子公司形式的風險投資
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