6談風(fēng)險(xiǎn)投資組織模式的比較與啟示(編輯修改稿)
2025-09-19 17:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 發(fā)展的階段分期投入，并且風(fēng)險(xiǎn)投資家具有放棄前景黯淡的項(xiàng)目的權(quán)利，這一權(quán)利也成為風(fēng)險(xiǎn)投資家限制創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的一個(gè)籌碼。 風(fēng)險(xiǎn)投資家為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供管理。風(fēng)險(xiǎn)投資中，有限合伙人不僅對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入資金而且還注入自己的管理。風(fēng)險(xiǎn)投資家通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)、人事、計(jì)劃和戰(zhàn)略等一系列的管理、監(jiān)督，降低了企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。 獨(dú)特的出資結(jié)構(gòu)。 在有限合伙制企業(yè)里，有限合伙人一般有 10— 30 人，而且都規(guī)定最低的出資額，通常每個(gè)有限合伙人的最低投入是 100萬(wàn)美元，大型基金的最低限額為 1000— 2024萬(wàn)美元。由于有限合伙人之間的利益結(jié)構(gòu)與資本力量相對(duì)均衡，各個(gè)有限合伙人都有足夠的動(dòng)力和控制力去搜集信息、評(píng)價(jià)監(jiān)督一般合伙人，因此這種股權(quán)融資結(jié)構(gòu)克服了一般企業(yè)廣泛存在的股權(quán)過(guò)于分散情況下中小股東搭大股東便車(chē)的問(wèn)題和大股東“ 以大欺小 ” 問(wèn)題?？梢?jiàn)，有限合伙制上述一系列的契約安排，有效解決了風(fēng)險(xiǎn)資本提供者和風(fēng)險(xiǎn)投資家之間以及風(fēng)險(xiǎn)投資家 第 4 頁(yè) 共 6 頁(yè) 和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間存在的信息 不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，建立了合理的激勵(lì)與監(jiān)督機(jī)制，適應(yīng)了風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性和信息不對(duì)稱(chēng)的特點(diǎn)，因此頗具制度效率。 二、子公司制 子公司制也是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種組織模式。這里的子公司指的是大的金融機(jī)構(gòu)或?qū)崢I(yè)公司以獨(dú)立實(shí)體、分支機(jī)構(gòu)的形式建立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。其主要目的在于為母公司提供創(chuàng)新動(dòng)力。 60 年代末和 70 年代初，《財(cái)富》 500 強(qiáng)中有 25%的公司開(kāi)展了子公司形式的風(fēng)險(xiǎn)投資
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1