【文章內(nèi)容簡介】 基本情況 株洲硬質(zhì)合金集團，行業(yè)通常稱為株洲 601，是中國第一家硬質(zhì)合金企業(yè)，始建于 1954年。經(jīng)過四十多年的發(fā)展成為集鎢、鉬、鉭、鈮、鈷、硬質(zhì)合金及硬質(zhì)合金刀具配套聯(lián)合加工為一體的大型企業(yè)集團。擁有國家級技術(shù)中心、國家級分析測試中心，國家級博士后科研工作站。 產(chǎn)品 產(chǎn)品是“鉆石”牌鎢、鉬、鉭、鈮、鈷及硬質(zhì)合金系列產(chǎn)品。公司在美國、德國、日本、香港均設(shè)有分支機構(gòu)。貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)遍布五大洲69 個國家和 地區(qū)，年進出口總額逾 8000萬美元。 核心競爭力 株洲硬質(zhì)合金集團在硬質(zhì)合金領(lǐng)域是我國最強大的企業(yè)，在技術(shù)、規(guī)模、市場影響力等方面都高居第一名。株洲 601 在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力主要表現(xiàn)在中間產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品上，但是和國際競爭者比較還存在差距。 戰(zhàn)略走向 株洲硬質(zhì)合金集團最近與湖南柿竹園簽訂了合作協(xié)議，該項目主要開發(fā)刀具生產(chǎn)，但是株洲 601 對礦產(chǎn)資源的控制欲望也借此顯現(xiàn)，在這個項目的基礎(chǔ)上，株洲 601 對整個產(chǎn)業(yè)鏈的貫通已經(jīng)完成，已經(jīng)具備了鎢業(yè)整合者的雛形。 與 新公司 的對比 未來的 新公司 與株洲硬質(zhì)合金 集團相比，在鎢深加工領(lǐng)域遠遠落后；礦產(chǎn)資源方面擁有絕對的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢并不能直接轉(zhuǎn)化成對株洲 601 的競爭優(yōu)勢，因為株洲 601 冶煉需要的精礦很少來自現(xiàn)在的江鎢集團，它所在的湖南省是白鎢資源大省，而且得到了省政府的大力支持； 601對柿竹園的整合就是一個很好的例證。 . 自貢硬質(zhì)合金有限公司 基本情況 自貢硬質(zhì)合金有限責任公司是始建于二十世紀六十年代中期，業(yè)內(nèi)習慣稱為 764，是在計劃經(jīng)濟時代由 601支援建設(shè)的，所以有深刻的株洲 601 背景。 764 是有著近四十年建設(shè)和發(fā)展史的世界級大型硬質(zhì)合金和鎢鉬制品生產(chǎn)基地。 產(chǎn)品 自貢 764 擁有自主的核心技術(shù)體系，產(chǎn)品涵蓋了鎢、鉬的初級品、半成品和成品的所有門類，并向深度加工產(chǎn)品延伸，年生產(chǎn)能力超萬噸。公司 長城牌 硬質(zhì)合金、成品工具、鎢鉬制品及粉末制品四大門類產(chǎn)品是世界同行業(yè)中極負盛名的產(chǎn)品之一，其中硬質(zhì)合金的國內(nèi)市場占有率接近 30%。 2020年，產(chǎn)品出口量占總銷量的 48%，其中 80%以上銷往歐美等發(fā)達國家和地區(qū)，銷量居全國第一。 核心競爭力 764在鎢產(chǎn)業(yè)的影響力和株洲 601非常接近，產(chǎn)品直接競爭，銷售規(guī)模也很接近。自貢 764 在成都龍泉的新廠技術(shù)比較先進，生產(chǎn)的大型異型硬 質(zhì)合金件在國內(nèi)比較領(lǐng)先。 戰(zhàn)略走向 自貢 764 目前的冶煉生產(chǎn)線非常落后，正在考慮大規(guī)模技改或者徹底放棄冶煉改為外包；自貢 764短期之內(nèi)將更加專注于深加工環(huán)節(jié)，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，對礦山的整合不在戰(zhàn)略考慮之內(nèi)，甚至相對前端的制造過程，例如冶煉和粉末生產(chǎn)也有退出的打算。 與 新公司 的對比 新公司 與自貢 764 相比，核心優(yōu)勢在于強大的鎢精礦資源，而在硬質(zhì)合金深加工方面還不具備競爭的能力。自貢 764 對目前江鎢的精礦有一定的依賴，未來在鎢精礦供應和冶煉環(huán)節(jié)很可能與 新公司 集團形成戰(zhàn)略同盟。 . 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門三虹 基本情況 廈門鎢業(yè)股份有限公司的前身是廈門鎢品廠，于 1997 年 12 月 30日由福建冶金、五礦發(fā)展、日本國聯(lián)合材料株式會社、 日本國三菱商事株式會社、廈門市寶利銘、福建省五礦發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。廈鎢于 2020年 11月上市，是目前世界上規(guī)模最大的鎢冶煉生產(chǎn)廠商。廈門鎢業(yè)的控股公司－廈門金鷺特種合金有限公司是國內(nèi)最大的鎢粉、碳化鎢粉商品生產(chǎn)和出口公司，擁有 3500噸鎢粉、碳化鎢粉， 200噸硬質(zhì)合金和 100 噸合金粉料的生產(chǎn)規(guī)模。廈門鎢業(yè)在河南洛陽投資控股了洛陽豫鷺礦業(yè)公司，擁有儲量達 萬噸 WO3 的中 國第二大礦山 60%的股權(quán)，形成了從礦山資源到硬質(zhì)合金完整的產(chǎn)業(yè)鏈 。廈鎢全資控股的三虹鎢制品公司主要從事各種鎢絲的生產(chǎn)，在國內(nèi)占據(jù) 一定的領(lǐng)先地位。 產(chǎn)品 廈鎢擁有年產(chǎn)仲鎢酸銨 10,000噸的能力，主要鎢產(chǎn)品年出口量占全國同類產(chǎn)品年出口總量的 35%以上。金鷺公司的鎢粉、炭化鎢粉產(chǎn)品具有很大的市場影響力，其“金鷺”品牌在鎢粉末領(lǐng)域非常著名。金鷺公司產(chǎn)品鎢粉、 碳化鎢粉出口量占全國同類產(chǎn)品出口總量的 40%以上。 核心競爭力 廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在鎢精礦冶煉上，在這個環(huán)節(jié)綜合實力可以與廈鎢抗衡的對手很少。 戰(zhàn)略走向 廈鎢后續(xù)的發(fā)展重心是兩頭發(fā)展，一方面通過欒川礦進入礦產(chǎn)資源環(huán)節(jié)，還存在進一步擴大礦產(chǎn)資源控制力的可能性，另一方面將大力發(fā)展鎢粉和硬質(zhì)合金毛坯等深加工產(chǎn)品生產(chǎn)。 與 新公司 的對比 廈鎢在短期內(nèi)在冶煉環(huán)節(jié)還可能具有一定的優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢的前提是 新公司 對其穩(wěn)定的鎢精礦供應。廈鎢雖然已經(jīng)嘗試進入礦產(chǎn)環(huán)節(jié)，但目前所控制的礦產(chǎn)資源還非常少，遠遠不能滿足自身 APT 冶煉需要的量，對江鎢精礦的依賴將長期存在。如果 未來新公司 的冶煉生產(chǎn)強大起來，廈鎢勢必向粉末或更深層次的鎢制品加工轉(zhuǎn)型。 . 以大余偉良等贛南企業(yè)為代表的 民營企業(yè)軍團 以偉良鎢業(yè)為例： 基本情況 大余偉良總部將遷往上海，將投資人民幣 億元興建四個車間和一個研究中心：鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 3000噸 /年；碳化鎢粉車間，生產(chǎn)能力為 1000 噸 /年；混合料車間，生產(chǎn)能力為 1000 噸 /年；鎢條車間，生產(chǎn)能力為 500 噸 /年。目前正在生產(chǎn)的有以下四個基地：大余縣偉良鎢業(yè)有限公司，具有從鎢原料選冶到生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品（碳化鎢）的成熟工藝。江西全南官山鎢礦年產(chǎn)鎢、錫精礦 800 噸；廣東南雄選冶廠年選礦能力為 2020噸，冶煉能力 600噸；江西萬安縣鎢鉬材料有限公司，具有年產(chǎn) 500 噸鎢條或鉬條加工能力。 產(chǎn)品 主要產(chǎn)品：仲鎢酸銨 6000 噸 /年；氧化鎢 5000 噸 /年，金屬鎢粉2020 噸 /年；碳化鎢粉 1000 噸 /年；鎢條或鉬條產(chǎn)品 500噸。 核心競爭力 民營企業(yè)在冶煉環(huán)節(jié)中的有更豐富的經(jīng)驗，其獨到的工藝和過程管理是其取得成功的關(guān)鍵之一；而靈活的機制又讓規(guī)模較小的民營鎢業(yè)企業(yè)能夠在市場情況變化激烈的鎢業(yè)市場找到生存的空間。 戰(zhàn)略走向 民營鎢業(yè)企業(yè)的普遍戰(zhàn)略走向是從鎢精礦采選和冶煉穩(wěn)步推進到硬質(zhì)合金領(lǐng)域，對礦山的控制并不是戰(zhàn)略重心。例如偉良主要發(fā)展投資為生產(chǎn)高性能粉末冶金產(chǎn)品及致力于超細和納 米級粉末產(chǎn)品的開發(fā)研究。 與 新公司 的對比 與 新公司 相比，靈活的機制和豐富的經(jīng)驗是民營企業(yè)最大的優(yōu)勢。目前，民營鎢業(yè)企業(yè)已經(jīng)擁有了足夠大的 APT 冶煉能力，紛紛進軍粉末和硬質(zhì)合金領(lǐng)域。對于這類規(guī)模小但充滿活力的民營企業(yè)， 新公司應當充分關(guān)注。 鎢精礦采選環(huán)節(jié) 在該環(huán)節(jié)擁有影響力的有株洲硬質(zhì)合金集團、廈門鎢業(yè)、部分民營企業(yè)。其中能夠?qū)?新公司 造成重大影響的是株洲硬質(zhì)合金集團。 APT冶煉環(huán)節(jié) 該環(huán)節(jié)最重要的競爭者是廈門鎢業(yè)和大量民營冶煉企業(yè)。該環(huán)節(jié)對鎢精礦的依賴程度比較大，可以利用 新公司 的資源優(yōu)勢影 響該環(huán)節(jié)的競爭者。 中間產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié) 株洲 601 和自貢 764 都有這個環(huán)節(jié)的強大能力，但以大量內(nèi)部消耗為主；廈門鎢業(yè)下屬的金鷺特種合金公司在該環(huán)節(jié)的市場影響力很大，而民營企業(yè)最重要的后續(xù)戰(zhàn)略步驟就是在該領(lǐng)域爭奪市場，可以預計未來較短時間內(nèi)，這將是中國鎢業(yè)競爭最激烈的領(lǐng)域。 鎢產(chǎn)品深加工 株洲 601 和自貢 764 在鎢深加工領(lǐng)域的優(yōu)勢短期內(nèi)無法被替代，但國際硬質(zhì)合金巨頭的進入可能影響這一領(lǐng)域的競爭格局。 5. 公司戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃 . 新公司 組建的背景 有色股份的貿(mào)易額在最近三年來均占中國有色金屬貿(mào)易總量的10%左右，在中國 有色金屬進出口貿(mào)易中占有重要地位，是中國最大的有色金屬貿(mào)易商。 作為專業(yè)經(jīng)營有色金屬產(chǎn)品的外貿(mào)公司，有色股份經(jīng)營中國全部有色金屬進出口配額商品并以此作為主營業(yè)務(wù)，其經(jīng)營額、利潤占公司絕對業(yè)務(wù)主導地位。 在市場化產(chǎn)品上，有色股份經(jīng)營量小，占從屬地位。目前，政策性商品是有色股份的經(jīng)營支柱，其生存和發(fā)展與中國進出口政策特別是配額和優(yōu)惠關(guān)稅政策密切相關(guān)。 WTO的加入標志著國家奉行已久的對外貿(mào)易統(tǒng)制政策時期的結(jié)束，壁壘的打破使得經(jīng)驗豐富、實力雄厚的跨國公司大舉進入；另一方面，國內(nèi)的生產(chǎn)廠家獨立走向國際市場的愿望強烈， 作為傳統(tǒng)的經(jīng)營有色金屬對外貿(mào)易的有色股份，由于配額、關(guān)稅等一系列政策的減少，在外貿(mào)流通領(lǐng)域內(nèi)的生存空間日趨狹??； 針對內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和目前公司的實際情況，有色制定了“ 從單純貿(mào)易型企業(yè)向以資源為依托的貿(mào)易型企業(yè)過渡 ”、“ 完成從經(jīng)營粗放型向經(jīng)營集約型企業(yè)的轉(zhuǎn)變 ”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略 。 為了達到這些戰(zhàn)略目標，五礦有色必須選擇能夠進行整合，能夠不斷延伸產(chǎn)業(yè)價值鏈的產(chǎn)業(yè) 進入。而 鎢產(chǎn)業(yè) 就 是理想的整合對象： ? 中國鎢礦資源有絕對優(yōu)勢，五礦整合的價值較大 ； ? 中國鎢行業(yè)集中度過低，造成全行業(yè)虧損，五礦適時的整合 符合全行業(yè)利益，支持 國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展 政策 ； ? 滿足關(guān)鍵環(huán)節(jié) 長期稀缺的原則要求 ； ? 鎢業(yè)務(wù)在五礦有色中具有重要利潤貢獻，發(fā)展前景看好，具有重要的戰(zhàn)略價值 ； ? 五礦有能力進行整合 。 在鎢產(chǎn)業(yè)中，最核心的資源 是礦產(chǎn)，控制礦山生產(chǎn)就是控制產(chǎn)業(yè)源頭，從而實現(xiàn)對整個行業(yè)的控制。 江鎢集團是中國最大的鎢資源集團，以礦產(chǎn)資源為基礎(chǔ)，并進入了產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)。雖然它在冶煉、深加工和銷售環(huán)節(jié)的能力不具備 優(yōu)勢， 但 五礦已經(jīng)整合了冶煉、深加工環(huán)節(jié)的若干企業(yè)， 能 與江鎢形成明顯的互補， 因此 這種合作 將形成雙贏 格局。 . 新 公司的定位 縱觀 五礦旗下若干 的 鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)， 新公司 最有條 件成為五礦在鎢產(chǎn)業(yè)的整合平臺。 因此， 新公司 的戰(zhàn)略應該緊密配合五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略而協(xié)助五礦成為中國鎢產(chǎn)業(yè)旗艦型企業(yè) 。 新公司的定位： 作為五礦鎢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的主要實施平臺， 新公司 應該定位為一個以資源為基礎(chǔ)，通過 適當 發(fā)展應用領(lǐng)域而同時控制中間產(chǎn)品縱深環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)整合平臺 。 新 公司的使命 ：承擔國家鎢產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重大使命，在五礦的領(lǐng)導下對鎢行業(yè)進行整合，最終成為世界鎢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)領(lǐng)頭羊 。 新 公司的價值增值模式： 短期為資源驅(qū)動型，但同時需要協(xié)調(diào) APT 和鎢粉等中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用鎢鐵、硬質(zhì)合金等應用 領(lǐng)域的增值來獲取盈利 。 長期為技術(shù)驅(qū)動型，以應用領(lǐng)域為驅(qū)動龍頭，資 源和中間產(chǎn)品為鎢礦資源 冶煉 中間產(chǎn)品 應用領(lǐng)域 控制資源 擴大 產(chǎn)能、 提升技術(shù)水平 整頓 逐步進入 原材料提供者，實現(xiàn)這一步驟需要較長的時間，也需要與 更廣泛的企業(yè)進行合作 。 . 新公司 的發(fā)展規(guī)劃 新 公司的發(fā)展分為三個階段，根據(jù)行業(yè)環(huán)境的多變性，三個階段之間是 相互制約和影響 的 ， 而且 三個階段在時間上相互交 叉。 第一階段：資源整合、冶煉端業(yè)務(wù)整合，控制和穩(wěn)定資源，調(diào)節(jié)鎢市場總供給 ； 第二階段：擴大鎢粉產(chǎn)能，提高市場份額，中間產(chǎn)品端業(yè)務(wù)整合 ； 第三階段：通過合資、合作、購并的方式進入應用領(lǐng)域，應用端整合 。 1. 第一階段： . 實施步驟 . 對新公司所屬 企業(yè)進行大力改制、改造，建立良好的現(xiàn)代企業(yè)運作體系。 . 初步完成資源端的整合：（江鎢－香爐山－贛南鎢礦），調(diào)節(jié)鎢市場總供給，特別是合理地保護性利用優(yōu)質(zhì)的黑鎢資源。 . 統(tǒng)一規(guī)劃華興鎢制品 — 603— 香爐山的冶煉產(chǎn)能，初步完成冶煉端的業(yè)務(wù)整合，形成合理的布局；進行技術(shù)改造和適當投資，提高冶煉產(chǎn)品的技術(shù)等級和產(chǎn)能規(guī)模。 . 第一階段的盈利模式 主要通過穩(wěn)定和控制價格而以資源增值為主，但在資源整合后，也難以預料可能會出現(xiàn)價格難以拔高的局面，因此新公司在此階段要投入若干鎢應用產(chǎn)品項目，既獲得盈利，也作為未來進入應用領(lǐng)域的試探。 . 第一階段目標實現(xiàn)的主要變數(shù) . 原江鎢擬破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)程序執(zhí)行情況 ； . 原江鎢企業(yè)改制的情況，遇到阻力的大小 ； . 難以預料的其他礦產(chǎn)價格變動情況 ； . 在進行整合時，與其他企業(yè) 合作 談判的 情況。 2. 第二階段 . 實施步驟 . 繼續(xù)投入科技含量高、附加值高的鎢粉產(chǎn)品，配合應用領(lǐng)域的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)鏈打通的方式整合中間產(chǎn)品端 。 ，優(yōu)先考慮合作、合資等多種形式 。 . 第二階段的盈利模式 主要通過鎢粉產(chǎn)品的擴張 獲得三方面的盈利，鎢精礦與 APT 盈利、中間產(chǎn)品盈利、外貿(mào)盈利。 應用產(chǎn)品 由于沒有達到一定規(guī)模，因此 在本階段 不會有太多 盈利，但可以消耗中間產(chǎn)品，將一部分中間產(chǎn)品 加工成 應用產(chǎn)品后提高盈利 水平。 . 影響第二階段目標達成的主要變數(shù) 鎢市場總?cè)萘枯^穩(wěn)定，要在中間產(chǎn)品領(lǐng)域加大發(fā)展就必然 搶占國內(nèi)其他廠商的市場， 其他廠商會采取怎樣的競爭手段不得而知； ，因此難以預料鎢中間產(chǎn)品價格 的 變動情況 將 會對利潤產(chǎn)生 怎樣的 影響 ； 、質(zhì)量提出越來越高的要求， 新公司 的技術(shù)實力能否跟上發(fā)展而不至于被高端淘汰 目前還難以判斷； ，與其他企業(yè) 進行合作 談判 的情況； 的 發(fā)展情況 。