4論我國金融監(jiān)管低效(編輯修改稿)
2025-09-11 16:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 本占比為 ％ .這一系列數(shù)據(jù)，無一不昭示著體制內(nèi)的增長與體制的平穩(wěn)過渡都源于金融的巨額支持 .再來看中國經(jīng)濟(jì)順利轉(zhuǎn)軌過程中存在的巨額金融補(bǔ)貼 .在 1985— 1994 年間，通過財(cái)政渠道給國有 企業(yè)的各類補(bǔ)貼約平均折合 gdp 的 ％ .其中各年財(cái)政補(bǔ)貼從 1985 年占gdp 的 ％下降到 1994 年的 ％，與此同時，通過國有金融渠道的隱性補(bǔ)助卻在迅速上升 .單單以低利串信貸和末歸還本金 第 5 頁 共 10 頁 形式統(tǒng)計(jì)的金融補(bǔ) 16 就占 gdp 比重平均為 ％ .1992 年高居％ .其次，在財(cái)政補(bǔ)貼中，也含有一部分金融的貢獻(xiàn) .這是因?yàn)閲邑?cái)政也同樣從國有金融那里獲得了大筆的金融支持 .據(jù)統(tǒng)計(jì)， 19871995 年間，中國公共部門（包括政府預(yù)算與國有企業(yè)）的赤字平均占 gdp 的 ％，而通過金融渠道融資占 gdp 的比重高 達(dá) ％ .另據(jù)有關(guān)資料顯示，國有銀行對國家財(cái)政的金融支持一直是國家控制金隘的主要收益，平均占總收益的比重為％， 1996 年其總額達(dá)到 億元 .這其中有相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)化為國有企業(yè)的補(bǔ)貼 .再者，國有企業(yè)對國有銀行的過度負(fù)債和大量不良債權(quán)，事實(shí)上也是國家對國有企業(yè)的一種金融補(bǔ)貼 . 通過以上分析，不難看出，一方面由于體制內(nèi)企業(yè)效率普遍低下，自有資本嚴(yán)重不足，對金融機(jī)構(gòu)存在十分強(qiáng)烈的依賴性；另一方面金融機(jī)構(gòu)本身的資本比率也十分低下 .而為了滿足改革的要求，弱金融又必須提供強(qiáng)有力的金融支持，這 勢必進(jìn)一步惡化金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量 .單就簡單的審慎監(jiān)管、這樣的金融機(jī)構(gòu)都難以合規(guī)，更夠不上什么效益監(jiān)管的高度了 .從另一個角度看 .這其實(shí)也束縛了金融監(jiān)管當(dāng)局的手腳，無法加大監(jiān)管力度，也無法提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，自然使金融監(jiān)管流于合規(guī)性與準(zhǔn)入的形式 .毫無效率可言 . 金融體制改革的漸進(jìn)模式必然造成金融監(jiān)管低效 .中國金融體制改革是邊際改革，總體思路是要將發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的金 第 6 頁 共 10 頁 融制度移桓到中國 .但在移植方式上不同于前蘇聯(lián)和東歐的激進(jìn)式改革，而是一種漸進(jìn)式的、緩慢推進(jìn)的改革 .這種特征在 20 世紀(jì) 90 年代表現(xiàn)得相當(dāng)明顯 .例如 .成立了三家政策性銀行以剝離國有銀行的政策性業(yè)務(wù) .試圖將商業(yè)金融與政策金融分開 .但由于國有企業(yè)的困境，國有銀行的倍貸壓力并未減輕，遂又提出大力發(fā)展金融市場，擴(kuò)大直接融資比例 .但在改革進(jìn)程中仍未解決政府與銀行不分的問題 .也正因?yàn)槿绱?.使得金融監(jiān)管當(dāng)局陷入尷尬境地一方面政策性銀行負(fù)擔(dān)政策性業(yè)務(wù)；另一方面商業(yè)銀行也背負(fù)政策性業(yè)務(wù) .監(jiān)管當(dāng)局無法真正以商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)去要求它們 .這種情況當(dāng)然不是金融缽制改革的初
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