5商業(yè)銀行信貸資金的機(jī)理及路徑研究(編輯修改稿)
2025-09-05 20:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ” ），充分發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于借款企業(yè)信息的地域性優(yōu)勢，可以有效緩解銀企之間的信息不對稱程度，有利于商業(yè)銀行信用風(fēng)險的管控，從而促使商業(yè)銀行將信貸資金投放于邊際收益較高行業(yè)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)群體，不僅可以最大程度地滿足優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的信貸需求，而且有利于改進(jìn)商業(yè)銀行信貸資金的配置效率。商業(yè)銀行信貸資金配置的過程，就是信貸市場資金供求缺口逐步遞減的過程，直至達(dá)到信貸市場資金供求的瓦爾拉斯均衡狀態(tài)。資金供求缺口的存在，使部分借款企業(yè)的融資需求無法得以滿足，從而閑置了一定規(guī)模 的資金需求，這就等于信貸市 第 5 頁 共 10 頁 場耗散了一定規(guī)模的資金效用，因此，商業(yè)銀行實現(xiàn)信貸資金均衡配置的過程，就是信貸市場資金效用耗散的過程。 “ 耗散 ” 來源于物理學(xué)科中的熱力學(xué)理論，具有 “ 資源浪費(fèi) ” 之意。為深入分析，本研究將物理學(xué)科中的熵耗散理論引入到金融學(xué)領(lǐng)域，以此來拓展和深化現(xiàn)代金融理論。我們以熵的大小來計量信貸市場資金效用的規(guī)模，簡稱為 “ 資金效用熵 ” 。設(shè)曲線 md=md（ i）與 ms=ms（ i）分別表示資金的需求曲線與供應(yīng)曲線， x為信貸市場的瓦爾拉斯均衡位置（兩曲線交點）， ix為資金供求的瓦爾拉斯均衡位置 x 所對應(yīng)的均衡利 率水平， s（ ix）為均衡狀態(tài)所對應(yīng)的資金效用熵，則資金效用熵的定義為： s（ ix） =∫ix0 ［ md（ i）－ ms（ i）］ di。此外，本研究給出商業(yè)銀行信貸資金配置效率的評價原則：在商業(yè)銀行信貸資金配置均衡狀態(tài)下，資金效用熵耗散規(guī)模越大，信貸資金配置效率就越低 。資金效用熵耗散規(guī)模越小，信貸資金配置效率就越高。也就是說，商業(yè)銀行實現(xiàn)信貸資金配置均衡狀態(tài)時，信貸市場耗散的資金效用熵規(guī)模越小，則商業(yè)銀行信貸資金配置效率就越高。在圖 3 中， ld 為資金需求曲線，呈現(xiàn)單調(diào)遞減態(tài)勢，說明借款企業(yè)的資金需求與貸款利率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。 在信息完全對稱狀態(tài)下，資金供應(yīng)曲線 ls 應(yīng)為單調(diào)遞增曲線，此時， b 點為資金供求的瓦爾拉斯均衡位置，ib 為均衡位置 b 點所對應(yīng)的均衡利率水平。依據(jù)上述給出的資金效用熵定義，可得到均衡點 b 的資金效用熵 s（ ib），結(jié)合數(shù) 第 6 頁 共 10 頁 學(xué)分析中的定積分理論，可知 s（ ib）的數(shù)值規(guī)模應(yīng)等于 s△obd（三角形 obd 的面積）。但是，在信息不對稱狀態(tài)下，資金供應(yīng)曲線將是 ls與 l39。39。39。39。s兩部分組成的折線 o－ a－ c，呈現(xiàn) “ 先增后減 ” 態(tài)勢，此時， c點為資金供求的瓦爾拉斯均衡位置， ic為均衡位置 b點所對應(yīng)的均衡利率水平。于是，依據(jù)資金效用熵定義， 即可得到均衡點 c 的資金效用熵 s（ ic），其數(shù)值規(guī)模應(yīng)等于四邊形 oacd 的
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