3貨幣市場發(fā)展對金融調的約束(編輯修改稿)
2025-08-27 02:23 本頁面
【文章內容簡介】 控的傳遞時滯、作用力度保持適中。因為，如果實施直接調控，中央銀行貨幣政策的靈敏度故然很高，但由于直接調控傳遞速度太快，商業(yè)銀行和工商企業(yè)往往來不及作出經(jīng)營策略上的調整，結果就容易導至整個社會經(jīng)濟的大起大落。此外，貨幣政策直接作用于微觀經(jīng)濟，力度太強，缺乏緩沖余地，也容易給經(jīng)濟帶來消極影響 。如果通過資本市場起作用，又因資本市場的主要活動是發(fā)行和買賣各種長期債券和股票，滿足政府和企業(yè)對長期的、固定的資金 需要，因而又勢必造成對宏觀調控信號反應遲緩，貨幣政策的傳遞時滯擴大，政策功能弱化 .所以，只有通過貨幣市場這個傳導機制，利用其短期性、流動性的特點，才能既保持傳遞時滯適中，不失其靈敏 。又能保證政策力度適中，不失其效力 . 第 3 頁 共 4 頁 。如前所述，因為流動性強的特點，決定了貨幣市場為中央銀行宏觀調控傳遞機制的最佳選擇。同理，商業(yè)銀行要敏捷地反饋宏觀調控信息，充當 “ 二傳手 ” 也要倚重貨幣
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