3經(jīng)濟(jì)金融宏觀調(diào)控探討(編輯修改稿)
2025-08-27 00:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中，這些政策是引導(dǎo)投資的重要指示器。當(dāng)投資是私人行為時(shí)，他們對(duì)產(chǎn)業(yè)政策等規(guī)范性政策 的關(guān)注會(huì)比較高。同時(shí)，改革后的商業(yè)銀行更加注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和防范，這些政策也是商業(yè)銀行判斷市場風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整信貸政策的重要指引。比如說房地產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)該發(fā)布房地產(chǎn)的供求、價(jià)格信息等，適當(dāng)作出提示和預(yù)警。再比如，本輪宏觀調(diào)控中土地政策就產(chǎn)生明顯的結(jié)構(gòu)調(diào)整效果。 必須引起重視的是，今后的宏觀調(diào)控更多地依賴于我們能對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融形勢作出準(zhǔn)確的判斷。這需要建立在我們對(duì)經(jīng)濟(jì)的長期研究基礎(chǔ)之上，及時(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測是非常重要的。比如，研究建立反映經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行趨勢的先行指標(biāo)體系、完善分析框架、采用定量與定性相結(jié)合的分析方 法等，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、貨幣信貸、投資率、勞動(dòng)力價(jià)格、企業(yè)庫存及價(jià)格傳導(dǎo)情況的監(jiān)測和分析，增強(qiáng)我們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融形勢的判斷與分析能力。 三、價(jià)格問題與貨幣政策 2024 年以來，我國經(jīng)濟(jì)走出多年的通貨緊縮。伴隨著經(jīng)濟(jì) 第 6 頁 共 11 頁 增長速度的明顯加快，零售物價(jià)指數(shù)和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)從 2024 年開始呈上漲趨勢，而最近這一趨勢有所緩解（見圖 1）。尤其是我們經(jīng)常關(guān)注的 cpi 在 2024 年初開始上揚(yáng)， 2024 年則呈現(xiàn)加速上揚(yáng)，到 10 月份才有所減緩。 貨幣政策的基本目標(biāo)是穩(wěn)定幣值，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增 長?，F(xiàn)在物價(jià)處于上漲期，確實(shí)會(huì)造成貨幣購買力下降，影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。當(dāng)物價(jià)負(fù)增長時(shí)，貨幣購買力上升，但人們可能并不能準(zhǔn)確地感覺到。不過物價(jià)上漲，貨幣購買力下降，人們卻往往比較敏感。因此雖然物價(jià)波動(dòng)是絕對(duì)的，但超過一定的限度我們就難以承受，必須加以必要的控制。 在這次價(jià)格的上漲中，我們的貨幣政策采取了預(yù)調(diào)手段，而且主要通過市場方式，目前來看取得了較好的成效。但是當(dāng)前我國的物價(jià)上漲有很多非貨幣因素，是我們難以控制的，值得繼續(xù)關(guān)注。具體表現(xiàn)在： 一是供求失衡，需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)調(diào)整。如能源供應(yīng)不 足，按市場供求原則，能源價(jià)格就要上升，價(jià)格上漲進(jìn)一步會(huì)引致投資增加。但漲價(jià)有個(gè)過程，要到一定幅度才可能回落。因此，結(jié)構(gòu)調(diào)整也是有個(gè)過程的。這就給央行宏觀調(diào)控帶來難度。 二是消費(fèi)物價(jià)上漲中，大約有 80%是由農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲造成的。一方面是由于我們支持 “ 三農(nóng) ” 政策的效果，另一方面是由于國際上糧食漲價(jià)，引致國內(nèi)糧價(jià)上升。糧食價(jià)格上漲成為消 第 7 頁 共 11 頁 費(fèi)價(jià)格上升最主要的推動(dòng)因素，但同時(shí)，這種上漲很大程度上也是對(duì)農(nóng)民多年來收入下降的補(bǔ)償，農(nóng)民成為受益者，從而促成了民工的返鄉(xiāng)。央行一直在思考我們從金融角度還有什么辦法支持“ 三農(nóng) ” ，這是關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定的重要方面。今年的價(jià)格是先漲后降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格若繼續(xù)下降，雖然對(duì)降低通貨膨脹有好處，但可能會(huì)對(duì)農(nóng)民收入的增長帶來負(fù)面影響，這也是中國政策的一個(gè)兩難問題。 三是國際因素。國際原油、糧食價(jià)格上漲向國內(nèi)的傳導(dǎo)也是價(jià)格上漲的一個(gè)值
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