美國次貸危機(jī)新進(jìn)展及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響20xx07-其他論文(編輯修改稿)
2025-08-18 18:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。隨著大量注銷不良資產(chǎn)，很多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了資本金不足的問題。資本金不足迫使各國金融機(jī)構(gòu)收縮業(yè)務(wù)甚至出售資產(chǎn)，嚴(yán)重限制了信貸活動(dòng)，提升了 借貸成本。即使美聯(lián)儲(chǔ)在 20xx年 1月底大幅度降息 %后，美林集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，美國的市場(chǎng)資金成本仍在上升，這對(duì)美國的消費(fèi)和投資都帶來壓力。由于歐洲銀行持有的美國次貸產(chǎn)品較多，所以歐洲銀行業(yè)受到的影響也較大，銀行業(yè)務(wù)收縮跡象明顯。 20xx 年 1 月在金融機(jī)構(gòu)頻頻發(fā)布巨額虧損的財(cái)務(wù)報(bào)告后， 美國股市大跌。 1 月 22 日，美國道瓊斯指數(shù)跌破 12,000 點(diǎn)大關(guān)，比年初下降了大約8%，比 20xx 年 10 月創(chuàng)出的 14,164 歷史性高點(diǎn)下降了大約 15%。受美國股市拖累，世界其他主要股市也表現(xiàn)不佳。英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)和法國 CAC40指數(shù)等歐洲股指在近期和美國股指走勢(shì)雷同，明顯受到美國股市的影響。由于對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂以及受日元升值的雙重打壓，日本股市也出現(xiàn)大幅下跌。股市下跌使投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好下降，弱化了發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的融資能力，加劇了資金緊張的局面。 2．美國經(jīng)濟(jì)降溫降低全球消費(fèi)需求 近期美國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)顯 示次貸危機(jī)影響已傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性增大。近年來，美國消費(fèi)增長很大程度上來源于房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)，財(cái)富效應(yīng)刺激了借貸消費(fèi)，使借貸消費(fèi)增長占到消費(fèi)增長的 65%， 20xx 年美國家庭債務(wù)達(dá)到了可支配收入的 133%。房產(chǎn)和股票價(jià)格雙雙下跌后下，美國家庭財(cái)富縮水，消費(fèi)必然受到影響，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩。 美國是全球最重要的出口市場(chǎng)，美國經(jīng)濟(jì)下滑，特別是消費(fèi)需求下滑，必然導(dǎo)致進(jìn)口減少，從而影響其他國家的經(jīng)濟(jì)增長。次貸危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)降溫還造成美元持續(xù)貶值，使其他國家出口商品的國 際競(jìng)爭(zhēng)力降低，特別是歐元區(qū)與日本等與美國出口商品呈競(jìng)爭(zhēng)性關(guān)系的國家和地區(qū)。從 20xx年底開始，歐元區(qū)和日本的出口都出現(xiàn)放緩跡象。 20xx 年 11 月，歐元區(qū)出口僅增長 4%，貿(mào)易順差僅 26 億歐元，凈出口下滑明顯。 20xx 年 12 月，日本出口僅增長 %，其中對(duì)美國出口下降 %，外部經(jīng)濟(jì)放緩的影響顯現(xiàn)。而對(duì)于依靠凈出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的新興市場(chǎng)國家和石油輸出國，美國經(jīng)濟(jì)放緩的影響也不可避免。 3．次貸危機(jī)并沒有減輕全球通脹壓力 次貸危機(jī)及其帶來的經(jīng)濟(jì)降溫，造成流動(dòng)性緊縮和需求下降，但卻并沒有減輕全球通脹壓力。 20xx 年 12 月美國 CPI 同比漲幅為 %， 20xx 年12 月和 20xx 年 1 月歐元區(qū) CPI 漲幅為 %和 %，繼續(xù)向上大幅攀升。俄羅斯和印度等新興市場(chǎng)國家的通貨膨脹率也居高不下。 為什么經(jīng)濟(jì)增長放緩和通貨膨脹上漲同時(shí)存在呢？主要原因在于目前全球范圍內(nèi)的供需不對(duì)稱，即發(fā)達(dá)國家金融類產(chǎn)品的過度供給及需求不足和新興市場(chǎng)國家初級(jí)產(chǎn)品的旺盛需求及供給不足。 20xx 年后，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的各國中央銀行過度寬松的貨幣政策造成全球流動(dòng)性泛濫，發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)利用這次機(jī)會(huì)獲得了一次在業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤水平上的大飛躍。房地產(chǎn)、股 票以及其他金融資產(chǎn)價(jià)格的上漲，使得華爾街的實(shí)力空前壯大并獲得了巨大的會(huì)計(jì)利潤。但是，金融機(jī)構(gòu)在追求利潤時(shí)無原則的進(jìn)行信貸擴(kuò)張和毫無顧忌的進(jìn)行金融創(chuàng)新，最終導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫破滅，各種金融產(chǎn)品也變成無人問津的廢
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