【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 機(jī)制 差異優(yōu)勢(shì) 以成本低于售價(jià)供應(yīng) 獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品或服務(wù) , 消費(fèi)者優(yōu)先考慮購(gòu)買 更好的產(chǎn)品質(zhì)量 更多的產(chǎn)品花樣 更好的客戶服務(wù) 更加靈活的交貨方式 投資于產(chǎn)品品牌 更多投資于研究開(kāi)發(fā) 著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 執(zhí)行戰(zhàn)略要求核心競(jìng)爭(zhēng)力和主要成功因素相互匹配 執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價(jià)值鏈和活動(dòng)相互匹配 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要性 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與報(bào)表數(shù)字 DELL和 Microsoft的報(bào)表 Dell過(guò)去 19942023年的市場(chǎng)占有率 815024681012141618CY94 CY96 CY98 CY00 CY02Dell上市后的銷售業(yè)績(jī) Dell過(guò)去 20232023年總資本報(bào)酬率 %%%%%%%%%%%%FY01 FY02 FY03 FY04 FY05ROTCDell Computer — 凈利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量 050100NINI NCFOANI NCFOA FY01 FY02 FY03 FY04 FY05Dell Computer—流動(dòng)比率 011999 2023 2023 2023 2023 2023 2023CRDell Computer—存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 6 6543 3401234561999 2023 2023 2023 2023 2023 2023DSIIDell Computer—應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 3634322928313205101520253035401999 2023 2023 2023 2023 2023 2023DSARDell Computer—應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 5458 5869 68 7073010203040506070801999 2023 2023 2023 2023 2023 2023DAPDell —現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期 Other People’s Money 項(xiàng)目名稱 1999 2023 2023 2023 2023 2023 2023 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 36 34 32 29 28 31 32 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 6 6 5 4 3 3 4 減 : 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 54 58 58 69 68 70 73 現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期 12 18 21 36 37 36 37 Dell Computer—雇傭人數(shù) 401234561999 2023 2023 2023 2023 2023 2023Employees研發(fā)比例 : Dell, IBM, HP %%%%%%%%%0%20%40%60%80%100%2023 2023 2023Dell IBM HP銷售及管理費(fèi)用比率 : Dell, IBM, HP %%%%%%%%%0%20%40%60%80%100%2023 2023 2023Dell IBM HPDell: RD, SGA變動(dòng)趨勢(shì) %% % % %% % % %%%%%FY01 FY02 FY03 FY04 FY05RDRD SGADell的秘密 : 低成本戰(zhàn)略 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 6要素 Direct selling(直銷 ) Maketoorder manufacturing(訂單制造法 ) Strategic Alliance (戰(zhàn)略聯(lián)盟） Outsourcing maintenance service(外包維修服務(wù)） Selective R D（選擇性研究開(kāi)發(fā)） Flexible Employment（彈性雇傭政策） 個(gè)人電腦行業(yè)的價(jià)值鏈 Traditional value chain (IBM,HP, Compaq) Buildtoorder/direct sales value chain (Dell, Gateway) 供應(yīng)商 制造 電腦部件 制造商 組裝電腦 (庫(kù)存或 經(jīng)銷商 ) 經(jīng)銷商 市場(chǎng) 促銷 終端用戶 購(gòu)買 電腦 經(jīng)銷商或 制造業(yè)向 最終用戶 提供服務(wù) 供應(yīng)商 制造 電腦部件 制造商 根據(jù)訂單 組裝電腦 終端用戶 購(gòu)買 電腦 制造業(yè)或 維修商 提供服務(wù) Microsoft 收入增長(zhǎng)趨勢(shì) 1985—。 2023368 05010015020025030035040085 87 89 91 93 95 97 991 3SalesMicrosoft 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì) 1985—。 202390 02040608010085 87 89 91 93 95 97 991 3NIMicrosoft: 差異化戰(zhàn)略的完美模式 Quality of Earnings, Quality of Assets, Cash Flow 2023 2023 2023 2023 2023 銷售收入 22,956 25,296 28,365 32,187 36,835 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 : 銷售成本 研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用 銷售及營(yíng)銷費(fèi)用 一般及管理費(fèi)用 3,002 3,772 4,126 1,050 3,455 4,379 4,885 857 5,191 4,307 5,407 1,550 6,059 6,595 7,562 2,426 6,716 7,779 8,309 4,997 經(jīng)營(yíng)收益 11,006 11,525 11,513 22,642 27,801 凈收益 9,421 7,721 7,721 9,545 9,034 每股收益 Microsoft: R D 26303844 436678010203040506070801998 1999 2023 2023 2023 2023 2023研發(fā)支出Microsoft: 廣告促銷支出 01020304050607080902023 2023 2023 2023廣告促銷Microsoft: 資產(chǎn)總額、現(xiàn)金及短期投資 224139383172516238588316676386817490923605020040060080010001998 1999 2023 2023 2023 2023 2023TA C STIMicrosoft: 應(yīng)收賬款及存貨 3651525901020304050602023 2023 2023 2023AR Inv.Microsoft: 固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、商譽(yù) 23144152214214221363123122310204060801001201401602023 2023 2023 2023FA Invst. GWMicrosoft: 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 1141341451581460204060801001201401602023 2023 2023 2023 2023CFFOAMicrosoft的秘密 :差異化戰(zhàn)略 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略６要素 維護(hù)軟件行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位 致力于技術(shù)創(chuàng)新 :從模仿吸收到自主開(kāi)發(fā) 不惜代價(jià)保護(hù)版權(quán) 拒絕技術(shù)的授權(quán)使用 注重企業(yè)形象塑造與廣告促銷 專注于拿手好戲 會(huì)計(jì)分析 目標(biāo)： ?評(píng)估財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系是否真實(shí)地反映公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況 ?去除會(huì)計(jì)選擇和處理所帶來(lái)的誤導(dǎo)。 總理題詞 什么是會(huì)計(jì)？科學(xué)或藝術(shù) ? 科學(xué)論：會(huì)計(jì)是一種管理活動(dòng)，會(huì)計(jì)學(xué)就是一門經(jīng)濟(jì)管理科學(xué) 管理活動(dòng)論（楊紀(jì)宛、閻達(dá)五）、信息系統(tǒng)論（葛加澍） 我們平時(shí)所指的會(huì)計(jì)，主要是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)特征： 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征 1： 權(quán)責(zé)發(fā)生制（人為主觀判斷） 貨幣計(jì)價(jià)（可計(jì)量性，不能反映非貨幣信息） 穩(wěn)健性原則 歷史成本計(jì)價(jià)（公允價(jià)值的引入） 定期披露 多種選擇并存（會(huì)計(jì)政策的選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)的判斷） 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征 2：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與審計(jì) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)特征 3：經(jīng)理的報(bào)告戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的反映 : 不是照相而是速寫(xiě) 使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)偏離實(shí)際業(yè)績(jī)和狀況的因素 : 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的統(tǒng)一性限制了企業(yè)的個(gè)性化報(bào)告 管理層有選擇會(huì)計(jì)政策的自由 管理層選擇會(huì)計(jì)估計(jì)的可能偏差和誤導(dǎo) 交易事項(xiàng)對(duì)會(huì)計(jì)結(jié)果的影響可受人為操縱 什么是會(huì)計(jì)？科學(xué)或藝術(shù) ? 藝術(shù)論 會(huì)計(jì)是一種主觀藝術(shù)，最具藝術(shù)性的部分就是會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì) 會(huì)計(jì)是化妝師（魔術(shù)師） “會(huì)計(jì)報(bào)表在一定程度上就是三點(diǎn)式的“比基尼”，展示給你的僅是那些你不感興趣的地方，而你感興趣的地方全被遮了起來(lái)” ——華爾街日?qǐng)?bào) 世紀(jì)星源 1995年，世紀(jì)星源 16658萬(wàn)元銀行貸款到期，本來(lái)用現(xiàn)金償還即可。但是世紀(jì)星源卻玩了一個(gè)花招：用一項(xiàng)成本為3061萬(wàn)元的“華樂(lè)”大廈部分產(chǎn)權(quán)，作價(jià) 16658萬(wàn)元，抵給銀行以充還貸款；同時(shí)，世紀(jì)星源又用 16658萬(wàn)元將這部分大廈產(chǎn)權(quán)從銀行購(gòu)回。明明是正常的還貸，但經(jīng)過(guò)世紀(jì)星源如此包裝，在賬面上形成 16658萬(wàn)元虛假房地產(chǎn)銷售和13597萬(wàn)元的虛假利潤(rùn)。 世紀(jì)星源 1995年報(bào)披露凈利潤(rùn)為 5922萬(wàn)元，若除去此虛增利潤(rùn)，世紀(jì)星源 1995年實(shí)際上虧損 7000萬(wàn)元以上。 寶鋼股份 2023年的會(huì)計(jì)估計(jì)變更 (1) 本公司運(yùn)輸工具的原估計(jì)使用年限為 6至 10年。本年度內(nèi)，根據(jù)對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)際狀況的檢查，本公司認(rèn)為除大型運(yùn)輸設(shè)備 (折舊年限為 10年 )之外的運(yùn)輸類設(shè)備的使用年限應(yīng)該為 5年。從 2023年 1月 1日起本公司改變了上述固定資產(chǎn)的折舊年限及折舊率 : 變更后 變更前 年折舊率 % 及 % % 至 16% 計(jì)入本年的折舊費(fèi)用 2,393,526, 487,199, 本公司對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的核算采用未來(lái)適用法，該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更使得本年利潤(rùn)總額減少人民幣 1,906,326,。 （ 2） 于 2023年本公司及附屬公司綜合考慮了目前鋼鐵市場(chǎng)的銷售環(huán)境以及本公司及附屬公司的銷售政策和應(yīng)收賬款的回收情況，對(duì)應(yīng)收賬款項(xiàng)一般壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例進(jìn)行了如下調(diào)整： 賬齡 壞賬準(zhǔn)備比例 (%) 變更后 變更前 1年以內(nèi) 5 5 1至 2年 30 10 2至 3年 60 20 3年以上 100 100 本公司及附屬公司對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的核算采用未來(lái)適用法，該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更使得本年利潤(rùn)總額減少人民幣 632,。 寶鋼股份 2023年會(huì)計(jì)估