企業(yè)參與套期保值業(yè)務的管理與組織李輝(編輯修改稿)
2025-03-28 11:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ：現(xiàn)貨子公司提供倉單交換平臺，通過交易所倉單轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)完成倉單對應交割倉庫的交換或轉(zhuǎn)移。 ? 意義： 解決產(chǎn)業(yè)客戶倉單市場區(qū)域不匹配，品牌等級不適合，期轉(zhuǎn)現(xiàn)無對手等難題。 第 54頁 甲客戶 現(xiàn)貨子公司 乙客戶 提出需求 提出需求 倉單串換平臺服務，簽訂倉單販銷合同 轉(zhuǎn)出標準倉單 轉(zhuǎn)入標準倉單，支付貨款 收到貨款，開具增值稅發(fā)票 收取倉單串換費用 接收增值稅發(fā)票 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——倉單服務 ? 產(chǎn)品二：標準倉單回購、收購 ? 對象：計劃在期貨市場購買貨物的客戶 ? 情景：遠期貼水較大 ? 內(nèi)容：現(xiàn)貨子公司接受客戶的采購意愿，代理客戶在遠期合約購買貨物，配資貨款總值的 70%，并完成實際交割。 ? 意義：客戶增加了資金使用效率，融資方便快捷，操作簡單。 第 55頁 客戶 現(xiàn)貨子公司 在遠期合約建立多頭頭寸 簽訂 《 委托采販合同 》 ，確定期限、融資比例、補價機制 交訂金給現(xiàn)貨子公司 與客戶對敲持倉，并申請保值頭寸 配資，實現(xiàn)交割 在預定期限內(nèi)，贖貨 在價格下跌一定比例時，要求客戶補交保證金 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——倉單服務 ? 產(chǎn)品三：標準倉單銷售 ? 對象：持有標準倉單的客戶 ? 情景：遠期升水較大 ? 內(nèi)容：客戶與我們按照較高的遠期價格，確定銷售價格，客戶將倉單轉(zhuǎn)移給我們，我們?yōu)榭蛻魧崿F(xiàn)足額貼現(xiàn)。 ? 當價格下跌后，客戶與我們做期轉(zhuǎn)現(xiàn)，按較低價格完成貨物贖回。 ? 意義： 滿足客戶貨物流與現(xiàn)金流的有效轉(zhuǎn)化，可以較高的價格貼現(xiàn)。 第 56頁 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——倉單服務 客戶 現(xiàn)貨子公司 將期貨倉單過戶給現(xiàn)貨子公司 付給客戶與倉單等值的全額資金 以較低現(xiàn)貨價格購入實物注冊成倉單 以較高期貨價格計算倉單價值付給客戶資金 獲得貸款，期現(xiàn)套利實現(xiàn)盈利 盈利 =期現(xiàn)貨價差 子公司業(yè)務費用成本 第 57頁 業(yè)務費用成本包括： 倉單注冊成本（貨物運輸費、入庫費、檢驗費等）。 轉(zhuǎn)讓費（此業(yè)務過程中產(chǎn)生的交割費、倉儲費、手續(xù)費、利息等費用）。 交易手續(xù)費。 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——倉單服務 ? 產(chǎn)品四：標準倉單融資業(yè)務 ? 對象：持有期貨標準倉單，需要通過貨押做融資的客戶。 ? 情景：遠期價格不適合保值，但需要資金。 ? 內(nèi)容：客戶將現(xiàn)貨頭寸轉(zhuǎn)移給我們，我們按照一定比例提供給客戶現(xiàn)金。 ? 意義： 解決客戶融資難、成本高、手續(xù)繁瑣等問題。 第 58頁 客戶 現(xiàn)貨子公司 簽訂 《 質(zhì)押協(xié)議書 》 ，確定質(zhì)押率、補價機制、期限 將現(xiàn)貨頭寸轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨子公司 提供既定比例的資金給客戶 跟蹤貨值風險 風險預警時，啟動補價機制 贖回貨物，完成貨物與資金的劃轉(zhuǎn) 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——倉單服務 ? 產(chǎn)品五、非標準倉單融資 ? 對象：持有其他商品交易市場倉單，或者非標倉單的客戶。 ? 內(nèi)容：客戶將現(xiàn)貨倉單轉(zhuǎn)移給我們，并指定第三方進行監(jiān)管，質(zhì)檢機構進行公檢手續(xù)等，現(xiàn)貨子公司按照一定比例提供給客戶現(xiàn)金。 ? 意義： 解決客戶融資難、成本高、手續(xù)繁瑣等問題。 第 59頁 客戶 現(xiàn)貨子公司 簽訂 《 質(zhì)押協(xié)議書 》 ，確定質(zhì)押率、補價機制、期限 進行質(zhì)檢、買保險、簽訂監(jiān)管協(xié)議等 將現(xiàn)貨倉單轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨子公司 提供既定比例的資金給客戶 跟蹤貨值風險 風險預警時，啟動補價機制 贖回貨物，完成貨物與資金的劃轉(zhuǎn) 期現(xiàn)結(jié)合運營模式 ——合作套保 ? 主要是為客戶提供全面風險管理方案，為客戶的采購、銷售、庫存等環(huán)節(jié)進行風險評估、風險
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