【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 得企業(yè)產(chǎn)生行為異化。企業(yè)的效益直接影響到銀行的資產(chǎn)狀況，企業(yè)異化行為加大企業(yè)償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也使得銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。 因此，對(duì)銀企之間信息不對(duì)稱問題的解決就成為提高信貸市場(chǎng)資金配置效率的關(guān)鍵 。 (3)降低借貸過程中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的途徑 ? 對(duì)于 貸前逆向選擇問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，信息的私人生產(chǎn)和銷售 。銀行可以利用自己的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)努力搜集、分析和處理關(guān)于借款企業(yè)的信息，并利用這些有用的信息篩選出低風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)或投資項(xiàng)目，或者對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)要求不同的借款利率。另外，銀行也可以購(gòu)買其他一些信息中介公司提供的關(guān)于借款企業(yè)的信息，只要購(gòu)買信息的收益大于購(gòu)買信息的成本，銀行就能改善自身的利益。 ? 其次，為了促進(jìn)整個(gè)金融市場(chǎng)效率的改善，政府也應(yīng)該在生產(chǎn)信息方面發(fā)揮重要的作用 。政府可以利用自己的行政特權(quán)充分地搜集信息并提供給社會(huì)公眾，以促進(jìn)銀企間的信息的溝通與交流，達(dá)成更有效的信貸合同。 ? 最后，抵押條款的使用有利于解決逆向選擇問題 。 ? 對(duì)于 貸后道德風(fēng)險(xiǎn)問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，限制性合同的監(jiān)督和執(zhí)行 。通過排除不合意愿的行為或鼓勵(lì)合乎意愿的行為，限制性契約降低了道德風(fēng)險(xiǎn)。一般的信貸契約中都規(guī)定了借款企業(yè)可以從事的投資項(xiàng)目或禁止從事的投資項(xiàng)目，以防止借款企業(yè)在貸后從事高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。行也必須要在成本和收益之間進(jìn)行權(quán)衡以達(dá)到收益的極大化。 ? 其次，對(duì)投資收益情況的審查 。借款企業(yè)為了自身的利益有可能隱瞞真實(shí)的收益狀況，因此，銀行在貸后必須對(duì)借款企業(yè)的收益情況進(jìn)行審查，并對(duì)說(shuō)謊的借款企業(yè)加以必要的懲罰，以減小借款企業(yè)說(shuō)謊的動(dòng)機(jī)。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 非財(cái)務(wù)分析方法 — 傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)分析方法 — 現(xiàn)代 信用評(píng)價(jià)方法 5C法 5P法 5W法 4F法 一、信用評(píng)價(jià)方法 —非財(cái)務(wù)方法 LAPP法 評(píng)價(jià)客戶的 5C原則 (美國(guó)銀行家愛德華 1943 ) ?Capital(資本 ) ?Capacity(能力 ) ?Collateral(抵押品 ) ?Condition(經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ) “5C39。’原則 ?Character(品德 ) （ 1） 品格 (Character) ? 對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的一種度量，主要考察借款人償債的意愿及償債歷史。信貸專家必須確定貸款申請(qǐng)人對(duì)貸款資金的使用是否有明確的、符合銀行貸款政策的目的，是否具有負(fù)責(zé)任的態(tài)度和真誠(chéng)的還款意愿。 （ 2） 資本 (Capital) ? 考察所有者的股權(quán)投入及其債務(wù)的比率 (杠桿大小 )。從資本角度看其破產(chǎn)的可能性的大小，高杠桿性意味著比低杠桿性更高的破產(chǎn)概率，但太低的杠桿也未必就是很好的資本結(jié)構(gòu)。 （ 3） 償付能力 (Capacity) ? 主要是指借款人資產(chǎn)的價(jià)值、性質(zhì)和變現(xiàn)能力。銀行信貸官在分析借款人資金實(shí)力時(shí)，特別要注重借款人在還本付息期間，是否有足夠的現(xiàn)金流量?jī)斶€貸款。 (4)抵押擔(dān)保 (Collateral)。 ? 主要指抵押品及保證人。對(duì)于借款人提供的用作還款擔(dān)保的抵押品，應(yīng)特別注意該抵押品的價(jià)值、已使用年限、專業(yè)化程度、市場(chǎng)流動(dòng)性、是否投保。對(duì)于由第三者提供保證的貸款，應(yīng)分析考察保證人是否具備擔(dān)保的資格，并審核保證人的資金實(shí)力及其提供的抵押品。 (5)商業(yè)周期的形勢(shì) (Conditions) ? 商業(yè)周期的狀態(tài)是決定信用風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要因素，對(duì)那些容易受周期影響的產(chǎn)業(yè)而言尤其如此。比如一些跟季節(jié)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)以及處于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，就具有明顯的周期性。為了掌握產(chǎn)業(yè)及整個(gè)商業(yè)周期的變動(dòng)情況，銀行應(yīng)注意收集并建立有關(guān)檔案，以便事先采取某些必要措施及應(yīng)變準(zhǔn)備，確保銀行資產(chǎn)的安全。 ? 到目前為止，專家法仍然被許多商業(yè)銀行的信貸決策過程所采用，在銀行的信用分析中發(fā)揮著積極的重要作用，然而實(shí)踐卻證明它存在許多難以克服的缺點(diǎn)和不足。 ? 首先，要維持這樣的專家制度需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員 。隨著銀行業(yè)務(wù)量的不斷增加，其所需要的相應(yīng)信用分析人員就會(huì)越來(lái)越多，因此對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，對(duì)新老信用分析人員不間斷的培訓(xùn)和教育就成為銀行的一項(xiàng)長(zhǎng)期重要的工作。在這樣的制度下，必然會(huì)帶來(lái)銀行冗員、效率低下、成本居高不下等諸多問題。 ? 其次，專家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定 。因?yàn)閷＜抑贫人揽康氖蔷哂袑ｉT知識(shí)的信貸人員，而這些人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)大小將會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。同時(shí)，專家制度常常伴隨著嚴(yán)重的官僚主義經(jīng)營(yíng)作風(fēng)。 ? 第三，專家制度加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題 。 ? 造成銀行貸款組合過度集中的原因是多方面的，但是這其中專家制度的作用是一個(gè)重要因素。 ? 在專家制度下，銀行員工都熱衷于成為專家，這就需要他們?cè)谀骋恍袠I(yè)或某類客戶范圍進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)期的分析研究，積累經(jīng)驗(yàn)，成為這個(gè)行業(yè)的專才。因此這些人在選擇客戶時(shí)都有著強(qiáng)烈的偏好，他們所注重的客戶都具有較高的相關(guān)性，這就加劇了銀行貸款的集中程度，必然會(huì)給銀行帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。 5P要素分析法 ? (1)個(gè)人因素 (Personal Factor)。主要分析：①企業(yè)經(jīng)營(yíng)者品德，是否誠(chéng)實(shí)守信，有無(wú)喪失信用事跡。②還款意愿是否可罪。⑧借款人的資格必須是依法登記、持有營(yíng)業(yè)執(zhí)照的企事業(yè)法人，產(chǎn)品有市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)有效益，在銀行開立基本賬戶，并具有可供抵押的資產(chǎn)或能提供擔(dān)保人。④還款能力包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的專業(yè)技能、領(lǐng)導(dǎo)才能及經(jīng)營(yíng)管理能力。 ? (2)資金用途因素 (Purpose Factor)。資金用途通常包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、還債交稅和替代股權(quán)等三個(gè)方面。如果用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，要分析是流動(dòng)資金貸款還是項(xiàng)目貸款，對(duì)那些受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持，效益好的支柱產(chǎn)業(yè)要給予支持；對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制開發(fā)，要分析項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上的可行性，確保貸款能夠收回。如果用于還債交稅，要嚴(yán)格審查，是否符合規(guī)定。如果用于替代股權(quán)或彌補(bǔ)虧損，更應(yīng)慎重。 ? (3)還款財(cái)源因素 (Payment Factor)。主要有兩個(gè)來(lái)源，一是現(xiàn)金流量；二是資產(chǎn)變現(xiàn)。現(xiàn)金流量方面要分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流入、流出和凈流量，現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率以及企業(yè)在投資、融資方面現(xiàn)金的流入流出情況。資產(chǎn)變現(xiàn)方面要分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)情況。 ? (4)債權(quán)保障因素 (Protection、 Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個(gè)方面。內(nèi)部保障方面要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健和盈利水平是否正常；外部保障方面要分析擔(dān)保人的財(cái)務(wù)實(shí)力及信用狀況。 ? (5)企業(yè)前景因素 (Perspective Factor)。主要分析借款企業(yè)的發(fā)展前景，包括產(chǎn)業(yè)政策、競(jìng)爭(zhēng)能力、產(chǎn)品壽命周期、新產(chǎn)品開發(fā)情況等；同時(shí)，還要分析企業(yè)有無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是否有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的因素。 ?Who：信用對(duì)象是誰(shuí) ?Why：它為什么需要信用 ?What：信用對(duì)象以什么作為擔(dān)保 ?When：何時(shí)才能還清帳款 ?How：如何還清帳款，即還款的來(lái)源是什么 5W 其他方法 ? 4F法。分析以下四個(gè)方面要素：①組織要素 (Organization Factor)。②經(jīng)濟(jì)要素(Economic Factor)。③財(cái)務(wù)要素(Financial Factor)。④管理要素(Management Factor)。 ? LAPP法。分析以下要素：① Liquidity(流動(dòng)性 )。② Activity(活動(dòng)性 )。③Profitability(盈利性 )。④ Potentialities(潛力 )。 CAMPARI法 ? 即對(duì)借款人信用從以下七個(gè)方面分析： ? ① Character(品德，即償債記錄 )。 ? ② Ability(借款人償債能力 )。 ? ③ Margin(企業(yè)從借款投資中獲得的利潤(rùn) )。 ? ④ Purpose(借款的目的 )。 ? ⑤ Amount(借款金額 )。 ? ⑥ Repayment(償還方式 )。 ? ⑦ Insurance(貸款抵押 )。 ― 6A ‖說(shuō) (美國(guó)國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行 ) ? 他們將企業(yè)要素歸納為經(jīng)濟(jì)因素（ Economic Aspects ）、技術(shù)因素（ Technical Aspects ）、管理因素（ Managerial Aspects ）、組織因素（ Organizational Aspects ）、商業(yè)因素（ Commercial Aspects ）和財(cái)務(wù)因素（ Financial Aspects ）。 經(jīng)濟(jì)因素主要考察市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是否有利于守信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展；技術(shù)因素主要考察受信企業(yè)在技術(shù)先進(jìn)程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款；管理因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)管理措施是否完善，管理者經(jīng)營(yíng)作風(fēng)和信譽(yù)狀況的優(yōu)劣；組織因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全；商業(yè)因素主要考察受信企業(yè)原材料、動(dòng)力、勞動(dòng)力、設(shè)備是否充分，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力等方面是否占有優(yōu)勢(shì)；財(cái)務(wù)因素主要從財(cái)務(wù)角度考察受信企業(yè)資金運(yùn)用、資金結(jié)構(gòu)、償債能力、流動(dòng)性、獲利能力等水平高低。 6C方法： ?Character：品德 ?Capacity：能力 ?Capital：資本 ?Collateral：擔(dān)保 ?Condition of business：經(jīng)營(yíng)狀況 ?Continuity：事業(yè)的連續(xù)性 中國(guó)企業(yè)信用調(diào)查評(píng)價(jià)中心采用的信用評(píng)價(jià)要素是什么？ ? 綜合上述幾種要素學(xué)說(shuō)，結(jié)合中國(guó)企業(yè)實(shí)際情況，參考了中國(guó)“全國(guó)信譽(yù)評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)籌備組”和中國(guó)工商銀行等單位制訂的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)企業(yè)信用調(diào)查評(píng)價(jià)中心采用的信用評(píng)價(jià)要素是：①資本及運(yùn)營(yíng)②產(chǎn)品及服務(wù)③人員素質(zhì)與企業(yè)管理④公共關(guān)系與社會(huì)行為⑤發(fā)展前景。其中第④項(xiàng)是中心特加的，在業(yè)內(nèi)不多見。 信用評(píng)估中的財(cái)務(wù)分析包括：比率分析、趨勢(shì)分析和比較分析。 比率分析 償債能力比率分析 資產(chǎn)效率比率分析 盈利水平比率分析 趨勢(shì)分析 分析客戶過去幾年的業(yè)績(jī)趨勢(shì) 比較分析 與客戶同行業(yè)進(jìn)行比較 二、信用分析方法 —財(cái)務(wù)分析 償債能力分析指標(biāo) ?