期權入門知識教材(編輯修改稿)
2025-03-27 11:04 本頁面
【文章內容簡介】 月到期的認沽 2400合約價值 24000元，對應 100萬的相當于 42張合約， 42張合約所需的費用 14742元。 ? 100萬的 50ETF,12月 28日開盤價 ； 1月 18日 50ETF收盤價為，虧損 167671元；認沽期權收盤價 ，盈利 126168；虧損為 41503；相當于花了 %的保費把虧損從 %降到了%； 20 降低風險 ? 如果多花點保費效果如何呢？ ? 如果我們買 60張合約，共花費 21060，保費為 % ? 1月 18號盈利 179940元，盈利 12269，保費增加到 %，整體可以盈利 % 21 100萬 ETF 42張合約 60張合約 收益 167671 126168 179940 %的保費把虧損從%降到了 % 41503 12269 %的保費可以盈利% 22 23 目錄 一、為什么選擇期權 二、期權的基本概念 三、期權與權證、期貨、融資融券的對比 四、期權策略入門簡介 五、期權的適當性與風險 24 二、期權的基本概念 25 期權的基本概念 ? 期權： 是指由上海交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權在將來 某一時間以 特定價格買 入或者 賣 出約定 標的證券 的標準化合約。 ? 標的證券是 個股 和 ETF ? 認購期權： 是賦予期權的買方在到期日以合約規(guī)定的價格（行權價） 買入指定數量的標的證券的權利。期權的賣方在被行權時，有義務按行權價賣出指定數量的標的證券。 ? 認沽期權： 是賦予期權的買方在到期日以合約規(guī)定的價格（行權價） 賣出指定數量的標的證券的權利。期權的賣方在被行權時，有義務按行權價買入指定數量的標的證券。 26 期權的基本概念 ? 內在價值： 就是實在的價值。對于認購期權來說，標的價格高于執(zhí)行價格的部分，就是認購期權的內在價值。對于認沽期權來說，執(zhí)行價格高于標的價格的部分，就是認沽期權的內在價值。 ? 時間價值： 期權價格減去內在價值之外的部分是時間價值 實值期權 虛值期權 ? 認購期權：行權價格＜標 的證券價格 ? 認沽期權： 行 權價格＞標的證券價格 當前有實在價值 ? 認購期權：行 權價格 ＞ 標的證券價格 ? 認沽期權：行 權價格 ＜ 標的證券價格 當前無實在價值 平值期權 具有：內在價值 + 時間價值 具有：時間價值 期權價格 = 內在價值 + 時間價值 27 期權的基本概念 ? 權利金： （金大媽付的 2萬元；買彩票的 2元錢；） ?買入期權時所支付的期權價格就叫做權利金。 ?期權的買方支出權利金，以取得相應權利。 ?期權賣方賺取權利金，但要承擔履約的義務。 ? 為了保證履約，期權的賣出方需要出具擔保物。 保證金： 期權賣出方會被鎖定一部分資金作為保證金，也可以用備兌券充抵。 28 目錄 一、為什么選擇期權 二、期權的基本概念 三、期權與權證、期貨、融資融券的對比 四、期權策略入門簡介 五、期權的適當性與風險 29 三、期權與權證、期貨、融資融券的對比 30 期權與權證的對比 買賣雙方不同 ?期權交易是 不同投資者之間 的交易，比如 A投資者買入的期權是 B投資者賣出的。
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