信用風險管理培訓課件(ppt46頁)(編輯修改稿)
2025-03-26 22:50 本頁面
【文章內容簡介】 這種經驗預期違約頻率為基礎的信用值來。 KMV信用監(jiān)測模型的缺陷 1. 模型的使用范圍受到了限制 ，不適用于非上市公司 2. 在現(xiàn)實中，并非所有借款企業(yè)都符合模型中資產價值呈正態(tài)分布的假定 3. 該模型不能夠對長期債務的不同類型進行分辨 4. 該模型基本上屬于一種靜態(tài)模型，但實際情況并非如此。 二、 Credit Metrics模型 信用度量制方法的原理： 通過掌握借款企業(yè)的資料如： （ 1）借款人的信用等級資料 （ 2）下一年度該信用級別水平轉換為其它信用級別的概率 （ 3）違約貸款的收復率計算出非交易性的貸款和債券的市值 P和市值變動率 σ， （ 4）從而利用受險價值方法對單筆貸款或貸款組合的受險價值量。 在險價值 (VaR)法： ? 在險價值模型就是為了度量一項給定的資產或負債在一定時間里和在一定的置信度下價值最大的損失額。 VaR方法度量非交易性金融資產如貸款的受險價值時則會遇到如下問題 ： 1. 因為絕大多數(shù)貸款不能直接交易，所以市值 P不能夠直接觀察到。 2. 由于貸款的市值不能夠觀察，也就無法計算貸款市值的變動率 σ 。 3. 貸款的價值分布離正態(tài)分布狀偏差較大 第四節(jié) 宏觀模擬模型和保險模型 一、宏觀模擬模型 ? 宏觀模擬模型在計算信用資產的在險價值量時，將各種影響違約概率以及相關聯(lián)的信用等級轉換概率的宏觀因素納入體系。 ? 克服了信用度量制方法由于假定不同時期的信用等級轉換概率是靜態(tài)的和固定的而引起的很多偏差，被視為信用度量制方法的重要補充。 ? 解決和處理經濟周期性因素常用方法是直接將信用等級轉換概率與宏觀因素之間的關系模型化，如果模型是擬合的，就可以通過制造宏觀上的對于模型的 沖擊 來模擬信用等級轉換概率的跨時演變狀況。 二、死亡率模型 (Mortality model) ? 該模型以貸款或債券組合以及它們在歷史上違約經歷為基礎，開發(fā)出一張表格，用該表來對信用資產一年的 邊際的死亡率 (mrginal mortality rate, MMR)及信用資
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