清華xx投資管理有限公司行業(yè)分析報告ppt52(編輯修改稿)
2025-03-26 01:29 本頁面
【文章內容簡介】 連鎖業(yè)態(tài)的高速發(fā)展 ?超市公司占據(jù)越來越多的市場份額 ?上海聯(lián)華以 114億的銷售總額成為中國2023年最大的零售商 ?上海聯(lián)華超市公司、上海農工商超市和北京京客隆超市公司的增長率均超過了 50％。北京物美商城股份公司、江蘇蘇果超市公司的增長率超過 100% 中國連鎖零售業(yè)的高速增長 億元05001 ,00 01 ,50 02 ,00 02 ,50 03 ,00 01995 1996 1997 1998 1999%050100150200250300銷售收入（左軸） 銷售收入增長率（右軸）連鎖經營業(yè)態(tài)包括：超級市場、倉儲商店、便利店、專營店等 行業(yè)分析 連鎖業(yè)態(tài)的發(fā)展水平仍然較低 ?雖然近年來連鎖零售業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，但與亞洲其他國家和地區(qū)相比，其市場份額比例依然偏小 ?中國連鎖零售市場也成為外資連鎖巨頭的最大目標 亞洲各國和地區(qū)傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)和現(xiàn)代零售業(yè)態(tài)市場份額對比 100%2 1530404561988570605539印度 中國 印度尼西亞 泰國 馬來西亞 臺灣現(xiàn)代零售業(yè) 傳統(tǒng)零售業(yè) 行業(yè)分析 零售行業(yè)的價值鏈 需求分析 組織貨源 市場推廣 銷售服務 物流配送體系 財務會計結算 人力資源分配 ?需求分析：長期的短缺經濟造成國內企業(yè)的惰性心理，忽視需求分析環(huán)節(jié) ?組織貨源：地域優(yōu)勢和長期合作使得國內企業(yè)具有一定優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢很難持續(xù) ?市場推廣和銷售服務：與國外企業(yè)有一個互相學習的過程 ?物流配送：長期單店經營使得國內企業(yè)沒有建立現(xiàn)代物流配體系 ?財會結算和人力資源：具有一定的本土優(yōu)勢，但同樣難以長期保持 零售行業(yè)的需求特點與競爭特性 行業(yè)分析 零售行業(yè)的需求特點和競爭要素 ?零售行業(yè)面對的是商品的消費者，總體方面的需求存在共同的特點。但零售行業(yè)多種不同的業(yè)態(tài)各自針對的不同顧客群的需求也還是稍有差別的 ?從國內友誼、華聯(lián)等成功的零售企業(yè)，以及國外如沃爾瑪、家樂福等連鎖零售巨頭的經驗來看，零售企業(yè)的競爭歸根結底是“在提供同質商品和服務的條件下的成本競爭” 低廉價格 購物便利 商品質量 商品包裝 銷售服務 品牌信譽 規(guī)模經濟 信息系統(tǒng) 物流配送 品牌信譽 資金 與供應商的合作 消費者最終需求特點 零售企業(yè)競爭要素 行業(yè)分析 零售企業(yè)的核心競爭力 前提 保障 推動力 推動力 必要條件規(guī)模經濟信息化物流配送系統(tǒng)已確立的品牌資本連鎖經營達到的效果壓低進貨價格降低單位商品分攤的固定成本加快資產周轉率增強擴張能力提高進入壁壘? 我們進一步將零售企業(yè)的核心競爭力歸結為： ? 明確清晰的業(yè)態(tài)定位， ? 規(guī)模經濟， ? 信息化的物流配送系統(tǒng)， ? 自有商店品牌和商品品牌。 行業(yè)分析 明確清晰的業(yè)態(tài)定位 2023 年財務指標 友誼股份 華聯(lián)超市 第一百貨 資產周轉率 1 . 0 8 2 . 2 7 0 . 9 2 總資產收益率 （ % ） 2 . 9 3 4 . 2 5 1 . 3 1 凈資產收益率 （ % ） 1 1 . 4 3 1 3 . 1 7 3 . 3 4 銷售收入增長率 （ % ） 3 2 9 . 5 1 5 5 8 . 6 8 1 4 . 4 凈利潤增長率 （ % ） 3 2 . 9 8 1 2 7 . 1 6 5 4 . 4 8 銷售毛利率 （ % ） 1 6 . 1 8 1 4 . 4 8 13. 91 凈利潤率 （ % ） 2 . 1 9 1 . 6 9 1 . 3 8 友誼股份、華聯(lián)超市和第一百貨主要經營效率水平比較 ? 美、日兩國超級市場的銷售額占社會零售商品總額的 70%到80%，而在中國僅有5%左右 ? 世界上最大的 14家零售企業(yè)中有 10家定位于連鎖超市或連鎖倉儲店 ? 中國連鎖經營協(xié)會對100家連鎖企業(yè)最佳門店的統(tǒng)計結果表明，這些經營業(yè)績較好的門店的業(yè)態(tài)集中在超級市場和便利店兩個方面 ? 這些事實都從不同角度證明了業(yè)態(tài)選擇的重要性 行業(yè)分析 規(guī)模經濟 經營成本率隨規(guī)模上升而下降 經營成本率 （ % ）051015202530350 500 1 0 0 0 1 5 0 0 2 0 0 0 2 5 0 0銷售收入億美元K m a r t沃爾瑪T a r g e tMay 83858789919395970 500 1000 1500 2023 2500 3000 3500 4000 4500銷售收入 （百萬）銷售成本率 （ % ）華聯(lián)商廈豫園商城第一百貨華聯(lián)超市友誼股份? 銷售成本率下降 ? 還價能力提高 ? 單位銷售分擔儲存、配送費用降低 ? 經營成本下降 ? 單位銷售分擔固定資產折舊、管理費用降低 ? 信息化物流配送系統(tǒng)的采用 行業(yè)分析 信息化物流配送系統(tǒng) 沒有信息化物流配送系統(tǒng)0501001502002501 2 3 4 5 6 7 8 9 10銷售數(shù)量 訂貨數(shù)量 生產數(shù)量（天數(shù)）沃爾瑪 財務指標 1997 年 1998 年 1999 年 2023 年 友誼股份 2000 年 華聯(lián)超市 2000 年 資產周轉率
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