財(cái)務(wù)管理--固定資產(chǎn)投資管理9ppt52-資產(chǎn)管理(編輯修改稿)
2024-09-23 12:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 收額的多少。 差額投資報(bào)酬率法 ? 差額投資報(bào)酬率法對投資額不同方案，是兩個方案各年現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率，逐次測試法。 ? 差額投資內(nèi)含報(bào)酬率大于或者等于基準(zhǔn)收益率時，投資額大的方案較優(yōu)；小于基準(zhǔn)收益率時，投資較小的方案較優(yōu)。 例題分析： ? 某企業(yè)有 A,B,C三個投資方案； ? A,B兩方案的初始投資額均為 30000元，使用年限均為 5年，且 A方案期末無殘值； ? B方案期末殘值為 1000元； ? C方案需投資 20200元，使用年限為 4年，期末殘值 2020元； ? 有關(guān)各方案年現(xiàn)金凈流量資料如表所示： 如已知資金成本為 10%，試用凈現(xiàn)值法，現(xiàn)值指數(shù)法評價方案的優(yōu)劣。 期間 A方案（元） B方案（元） C方案（元） 凈利 折舊 年現(xiàn)金流量 凈利 折舊 年現(xiàn)金流量 凈利 折舊 年現(xiàn)金流量 1 6000 6000 12020 8000 5800 13800 7500 4500 12020 2 6000 6000 12020 7500 5800 13300 7500 4500 12020 3 6000 6000 12020 6500 5800 12300 7500 4500 12020 4 6000 6000 12020 6000 5800 11800 7500 4500 12020 5 6000 6000 12020 5500 5800 11300 相關(guān)系數(shù)經(jīng)查表而得： ? （ P/A,10%,5）＝ ? （ P/A,10%,4） = ? （ P/F,10%,1） = ? （ P/F,10%,2） = ? （ P/F,10%,3） = ? （ P/F,10%,4） = ? （ P/F,10%,5） = 解： ? 1)凈現(xiàn)值 ＝ 未來報(bào)酬總現(xiàn)值 － 投資總現(xiàn)值 ? A方案凈現(xiàn)值 ＝ 12020 （ P/A,10%,5） 30000 = 12020 = 15492元 ? B方案凈現(xiàn)值 ＝ 13800 +13300 +12300 +11800+11300 +1000 = 18465元 ? C方案凈現(xiàn)值 ＝ 12020 （ P/A,10%,4）+2020 （ P/F,10%,4） 20200 = 12020 +2020 = 19406元 ? 由此可見， C方案凈現(xiàn)值最大， B方案次之， A方案最小，故 C方案最好 。 2)現(xiàn)值指數(shù) ? A方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 45492/30000= ? B方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 48465/30000= ? C方案現(xiàn)值指數(shù)＝ 39406/20200= ? 由此可見， C方案現(xiàn)值最大， B方案次之， A方案最小，故 C方案最好。 ? 折舊可以起到減少稅負(fù)的作用 。 ? 即減少企業(yè)所得稅方面的現(xiàn)金流出量，增加了現(xiàn)金
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