【文章內(nèi)容簡介】 指標，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。一般常用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費用和固定資產(chǎn)投資等。該方法簡便易行，但準確度不高。 第三節(jié) 項目經(jīng)濟分析的方法 ? 一、資金時間價值? （一）資金時間價值的概念 在工程經(jīng)濟計算中，無論是工程完成后所發(fā)揮的經(jīng)濟效益還是工程建造中所消耗的人力、物力和資源，最后都是以價值形態(tài)，即資金的形式表現(xiàn)出來。資金是勞動資料、勞動對象和勞動報酬的貨幣表現(xiàn)。資金運動反映的是物化勞動和活勞動的運動過程。在這個運動過程中，勞動者在生產(chǎn)勞動過程中新創(chuàng)造的價值形成資金增值。這個增值采取了隨時間推移而增值的外在形式，故稱之為資金的時間價值。 （二）利息和利率 1．利息 利息是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲報酬，它是資金時間價值的一種體現(xiàn)，它是資金在某一固定時間間隔后（一般為一年）所得到的增值。在借貸過程中，債務人支付給債權(quán)人超過本金的部分就是利息。 I=FP （ 322） 式中 : I——一定時期內(nèi)所得的利息額； P——本金； F——本金與利息之和（簡稱本利和）。 2．利率 利率是指在一定時期內(nèi)所得利息額與借貸本金的比率。利率期間通常以一年為期，也有小于一年的（如半年、季、月或天）。用以表示利率的時間單位稱為計息周期（計息期）。 i=I/P 100% （ 323） 式中： i——利率； 3．利息的計算 當一項經(jīng)濟活動的計息周期在一個以上時，利息的計算方式有兩種，單利和復利。 （ 1）單利的計息方式 I=P i （ 324） 而 n期末單利計息方式的本利和 F等于本金加上利息，即： F＝ P（ 1＋ in） （ 325） 式中： n——計息次數(shù)； （ 2）復利的計息方式 I=I F （ 326） 式中： I——第 t個計息周期的利息； F——第（ t1）期期末的本利和。 而 n期末復利計息方式的本利和 F等于： F=P（ 1+i） n （ 327） 4．名義利率和實際利率 （ 1）名義利率 名義利率是指計息周期利率 i與利率的時間單位內(nèi)計息周期數(shù)m的乘積。名義利率為年利率，用 r表示。 r=i m （ 328） （ 2）實際利率 若利率的時間單位為年，在一年內(nèi)計息 rn次，則年名義利率為 r，計息周其利率為 i = r/m。設(shè)年初有本金 P，根據(jù)復利的計算公式，一年后的本利和為 : （ 3－ 29） 根據(jù)利息的定義，一年內(nèi)的利息（利率時間單位內(nèi)產(chǎn)生的總體利息） I為： 再根據(jù)實際利率的定義可得實際利率 i為： （ 3－ 30） （ 3－ 31） 例如，若年名義利率為 6%，按月計息，則年實際利率為： 可見，名義利率與實際利率在數(shù)值上是不相等的。除年計息 一次時名義利率等于實際利率之外，實際利率一般大于名義利率。 （三）現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖 1．現(xiàn)金流量 設(shè)備投資的目的是為了將來獲得更大回報，因此投資的定義可以是：為期望取得利潤而支付出去的資金。 流入這個過程的的資金稱為現(xiàn)金流入，流出這個過程的資金稱為現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流入用CI表示，現(xiàn)金流出用 CO表示，同一時點現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額叫凈現(xiàn)金流量，用NCF表示。 （ 332） 2．現(xiàn)金流量圖 把現(xiàn)金流量作為時間的函數(shù)，用一個二維的圖形表示，叫現(xiàn)金流量圖，見圖 31。 現(xiàn)金流量圖與立腳點有關(guān)，從借款人角度出發(fā)和從貸款人角度出發(fā)所繪現(xiàn)金流量圖不同。例：某人向銀行借款 5萬元，年利率 4％， 5年后一次歸還本利和為 5（ 1+4%） 5=萬元，從借款人角度和從貸款人角度所繪現(xiàn)金流量圖見圖 32和 33。項目經(jīng)濟評價是從貸款人角度對項目進行分析，即先有支出，后有收入。 （四）資金等值變換公式 1．資金等值 由于資金具有時間價值，使得在不同時點上絕對數(shù)值不等的資金具有相等的價值，稱為資金等值。也就是說，可以把任一時點上的資金變換為另一特定時點上的值，這兩個時點上的兩筆不同數(shù)額的資金量在經(jīng)濟上的作用是相等的。 把特定利率下不同時點上絕對數(shù)額不等而經(jīng)濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三個，即資金額的大小、計息期數(shù)、利率的大小。 2．等值變換公式 設(shè) i為利率（折現(xiàn)率）； n為計息期數(shù)； P為現(xiàn)在值，簡稱現(xiàn)值； F為將來值，簡稱終值； A為年度等值，簡稱年值。 （ 1）一次支付復利公式 ),/()1( niPFPiP n???稱為一次支付復利系數(shù)或簡稱為終值系數(shù)。如 ),/( niP )6,5,/(F表示已知現(xiàn)值求終值，利率為 5％，計息 6期 。 （ 3－ 32） （ 2）一次支付現(xiàn)值公式： ),/()1( niFPFiFP n??? ?（ 3－ 33） ),/( niFP稱為現(xiàn)值系數(shù)。如 )5,5,/( FP表示已知終值求現(xiàn)值，利率為 5％，計息 5期。 （ 3）等額支付系列年金終值公式 每期末金額相等的資金稱為年金（如圖 3－ 4所示）。 ),/(1)1( niAFAiiAFn????（ 3－ 34） 其中 稱為年金終值系數(shù)，公式推導如下 ： ),/( niAF如果換算利率為 i，則 n期末的終值 F與年金 A之間的變換關(guān)系為： F = A（ 1+i） n1 + A（ 1+i） n2 + … + A（ 1+i）+ A ① 式兩邊同乘 1+i得： F（ 1+i） = A（ 1+i） n + A（ 1+i） n1 + … + A（ 1+i） 2+ A（ 1+i） ② ②－①得： ),/(1)1()1(niAFAiiAFAiAiFnn????????（ 4）等額支付系列償債基金公式 將終值 F變換為 n期內(nèi)等年值 A的公式為： ),/(1)1(niFAFiiFAn ????(335) ),/( niFA稱為償債基金系數(shù)。 （ 5）等額支付系列年金現(xiàn)值公式 ),/()1(1)1( niAPAiiiAPnn?????(336) ),/( niAP稱為年金現(xiàn)值系數(shù)。當 n→∞ 時， P→ iA（ 6）等額支付系列資金回收公式 1)1()1(????nniiiPA(337) 1)1()1(???nniii稱為資金回收系數(shù)，記為