某公司詢價管理與供應商開發(fā)(編輯修改稿)
2025-03-23 11:42 本頁面
【文章內容簡介】 （總資產(chǎn) /股東權益） =凈利潤率 *總資產(chǎn)周轉率 *（ 1+負債 /股東 權益） 杜邦財務分析體系 揭示了三個重要因素： 1）、費用控制 2）、 資產(chǎn)使用 3）、債務使用 杜邦財務分析體系 功能： 它顯示了關鍵的財務比率邏輯上的相互關聯(lián)性，反映銷售利潤率、資產(chǎn)周轉率等之間的關系，反映了各種比率如何相互影響，從而決定盈利能力之一的股東權益報酬率。 它能夠回答： “ 如果 …… ，將會怎樣的策略問題： 1）、如果價格降低 5%，銷售量增加 10%，ROE將提高多少？ 2）、 ……. 凈收益 總資產(chǎn)周轉率 凈利潤率 銷售收入 費用 銷售收入 經(jīng)營費用 銷售收入 總資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 管理費用 財務費用 所得稅 流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 短期投資 應收賬款 存貨 資產(chǎn) /股東權益 股東權益報酬率 資產(chǎn)報酬率 杜邦分析圖 經(jīng)營風險評估 1） 、經(jīng)營風險 指企業(yè)未來營業(yè)利潤（稅前）的不確定性。 2）、產(chǎn)生原因 ： 企業(yè)行業(yè)特點所特有的 市場變化帶來的 經(jīng)營風險評估 3） 、經(jīng)營風險大小的決定因素 公司的資產(chǎn)結構 產(chǎn)品的需求特性 行業(yè)內部的競爭地位 經(jīng)營風險評估 4） 、較重要的具體因素 需求變化 — 其它條件不變的情況下，需求穩(wěn)定風險小 售價變化 — 銷售價格越穩(wěn)定，風險越小 投入成本變化 — 投入成本不穩(wěn)定的企業(yè)風險高 投入成本變化時，調整產(chǎn)出價格的能力 — 調整能 力強，風險小。 固定成本比重 — 當成本大部分為固定成本時，需求 下降固定成本不變，企業(yè)風險高。 經(jīng)營風險評估 5） 、經(jīng)營杠桿 固定成本占企業(yè)總成本的比重叫經(jīng)營杠桿。 經(jīng)營杠桿越高，經(jīng)營風險越大。 6）、 經(jīng)營杠桿度： DOL=EBIT變化的百分比 /銷售額變化的百 分比 =（ SV)/(SVF)=1+F/EBIT 經(jīng)營風險評估 7）、 經(jīng)營杠桿度分析 ： 當 F=0時 DOL=1 F越大 DOL越大 風險較大 EBIT越大 DOL越小 風險較小 EBIT為負時 DOL為負 風險較大 DOL越大， EBIT對銷售收入變動越敏感；當銷售量超過保本點并保證增長時， DOL呈下降趨勢，銷售水平越高， DOL越低。 財務風險評估 1）、 財務風險 ： 指公司在籌資活動中，發(fā)行固定收益證券后，由普通股東所承擔的額外風險。 2）、 產(chǎn)生原因 ： 公司發(fā)行附有固定利息的債務后，企業(yè)就有了財務風險。 財務風險評估 3）、 財務杠桿 ： 公司運用了需要支付固定費用的融資方式時，也就運用了財務杠桿。 如：債務、優(yōu)先股等。 4）、 財務杠桿度： 財務杠桿度衡量的是每股收益（ EPS） 對EBIT波動的敏感性程度。 財務風險評估 5）、 財務杠桿度分析 ： DFL=每股收益變化百分比 /EBIT變化百分比 =△ EPS/EPS/△ EBIE/EBIT =1+I/EBIT I： 利息費用 財務報表分析的局限性： 1）、財務報表是根據(jù)公認的會計原則編制的，相應資料所反映的就可能與現(xiàn)實有差異。 2）、在報表編制過程中，可以使用不同的方法。 3）、利用比率分析時，有一個重要的假設前提，即過去的各種條件不變，包括內部和外部。 4）、同行業(yè)不同企業(yè)之間的比較，由于企業(yè)差異也會給報表分析造成困難。 5）、財務報表反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況，是企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，并不代表企業(yè)的未來。 財務報表分析對供應商選擇的影響 1）、企業(yè)主要比率與同行業(yè)比較情況 2）、行業(yè)和企業(yè)發(fā)展趨勢及階段 3）、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展變化情況 4）、企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險如何 5）、企業(yè)
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