企業(yè)財(cái)務(wù)管理教材(ppt61頁(yè))(編輯修改稿)
2025-03-22 23:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ； F表示籌資費(fèi)用； f表示籌資費(fèi)用率，即籌資費(fèi)用與籌資總額的比率。 %100???FPDK %100)1(??? fPD第三節(jié) 投資管理 ? 一、企業(yè)投資概述 ? 投資通常是指投放財(cái)力于一定對(duì)象，以期望在未來(lái)獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。 ? 1．投資的分類 ? (1)按投資回收時(shí)間的長(zhǎng)短，投資可以分為短期投資和長(zhǎng)期投資兩大類。 ? (2)按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，可分為直接投資與間接投資兩大類。 ? (3)按投資發(fā)生作用的地點(diǎn)可分為企業(yè)內(nèi)部投資和企業(yè)外部投資。 ? (4)根據(jù)投資在企業(yè)再生產(chǎn)過程中的作用，可分為初創(chuàng)投資和后續(xù)投資。 2．企業(yè)投資管理的原則 ? (1)認(rèn)真進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，及時(shí)捕捉投資機(jī)會(huì)，科學(xué)分析影響因素和發(fā)展趨勢(shì)。 ?(2)建立科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可能性研究，使項(xiàng)目達(dá)到技術(shù)上先進(jìn)，經(jīng)濟(jì)上合理，實(shí)施上可能。 ?(3)進(jìn)行投資市場(chǎng)調(diào)查及財(cái)務(wù)公關(guān)活動(dòng)，保證及時(shí)足額籌措到項(xiàng)目建設(shè)所需要的資金。 ?(4)認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，采取有效措施，努力降低風(fēng)險(xiǎn)，并保證項(xiàng)目的收益水平。 二、投資組合 ?企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)投資總額中所占的比重稱為投資組合。 ?1．投資組合的影響因素 ?(1)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。 ?(2)行業(yè)性質(zhì)。 ?(3)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 ?(4)利息的影響。 2．投資組合策略 ?(1)適中的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)為防不測(cè)而在保證正常的基礎(chǔ)上適當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ谋ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備量。 ?(2)保守的資產(chǎn)組合：是指在計(jì)劃流動(dòng)資產(chǎn)需求數(shù)量時(shí)，在正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加一部分額外的儲(chǔ)備量，由此而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略。 ?(3)冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)在計(jì)劃流動(dòng)資產(chǎn)需求數(shù)量時(shí)，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量，而安排很少或不安排保險(xiǎn)儲(chǔ)備，以此來(lái)提高企業(yè)投資收益率的資產(chǎn)組合策略。 三、流動(dòng)資產(chǎn)投資管理 ? ?流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)可以在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng)及可變現(xiàn)的存貨資產(chǎn)。 ?流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)是流動(dòng)性大、周轉(zhuǎn)期短，并不斷改變其形態(tài)。它是一次性消耗和轉(zhuǎn)移價(jià)值，一次性收回補(bǔ)償，并隨著資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)不斷改變其價(jià)值。 ?（ 1）錢賬分管，會(huì)計(jì)、出納分開 ?（ 2）建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅(jiān)持查庫(kù)制度 ?（ 3）遵守現(xiàn)金的使用規(guī)定 ?（ 4）遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額 ?（ 5）嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金 ? 利用存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的模式進(jìn)行計(jì)算，求總成本最低時(shí)的貨幣資金持有量。 ? (1)持有成本，指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息，這種損失又稱為機(jī)會(huì)成本。 ? (2)轉(zhuǎn)換成本，指用有價(jià)證券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉(zhuǎn)換的次數(shù)成正比。 ? 企業(yè)持有的貨幣資金數(shù)量大，則損失或支付的利息多，即持有成本高，但轉(zhuǎn)換的次數(shù)少，轉(zhuǎn)換成本可以降低。兩種成本的變動(dòng)此長(zhǎng)彼消。 ?應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)而應(yīng)收回的款項(xiàng)，它可以擴(kuò)大銷售，組織貨源；擴(kuò)大市場(chǎng)份額，開拓新市場(chǎng)；減少積壓，降低成本。 ?商業(yè)信用的管理策略。 ?①加強(qiáng)信用調(diào)查，掌握信用條件。 ?②信用方式及信用期間的確定。 ?③加強(qiáng)催收，監(jiān)督應(yīng)收賬款回籠。 ?（ 1）存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為生產(chǎn)和銷售而儲(chǔ)備的物資。進(jìn)行存貨管理的目的，就是要盡力控制存貨水平、降低存貨成本，在存貨成本與存貨效益之間進(jìn)行權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。 ?（ 2）存貨成本。存貨成本包括取得成本、存儲(chǔ)成本和缺貨成本三種。 ?（ 3）存貨的日?？刂?。決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。 四、長(zhǎng)期資產(chǎn)管理 ?長(zhǎng)期資產(chǎn)也稱非流動(dòng)資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、對(duì)外投資、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等。 ?固定資產(chǎn)是指使用期限在一年以上，單位價(jià)值量在一定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中能保持其原來(lái)物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 ?(1)固定資產(chǎn)的特點(diǎn)：使用時(shí)間較長(zhǎng)；價(jià)值雙重存在；價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新時(shí)間不一致。 ?（ 2）現(xiàn)行制度對(duì)固定資
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