【文章內(nèi)容簡介】 ，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險較大。該公司本期流動資產(chǎn)比重為 %，非流動資產(chǎn)比重為%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以看出其資產(chǎn)的流動性還是挺好的，資產(chǎn)風險較小。 ? (2)從動態(tài)方面分析。本期該公司非流動資產(chǎn)比重下降了%，流動資產(chǎn)比重上升了 %，結(jié)合各資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，除貨幣資金的比重上升了 %，在建工程上升了 %外，其他項目變動幅度不是很大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。 25 ?二、資本結(jié)構(gòu)分析評價 ?(1)從靜態(tài)方面看，該公司所有者權(quán)益比重為 %，負債比重為 %，資產(chǎn)負債率不高，財務(wù)風險較小。 ?(2)從動態(tài)反面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了 %，負債比重上升 %，各項目變動幅度不大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是穩(wěn)定的，財務(wù)實力有所下降。 26 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析 ?經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 該公司的經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)都在增加，但經(jīng)營性資產(chǎn)的增速高于非經(jīng)營性資產(chǎn)的增速，經(jīng)營資產(chǎn)的比重增長了 %，表明該公司的實際經(jīng)營能力有所增長。 負債結(jié)構(gòu)的具體分析 資產(chǎn)表 .xls ?負債期限結(jié)構(gòu)分析 該公司本年流動負債比重高達 %，但比上期減少了 %，表明公司在使用負債資金時以短期資金為主，由于流動負債對企業(yè)資產(chǎn)流動性要求較高，因此，該公司的負債籌資政策雖然會增加公司的償債壓力，承擔較大的財務(wù)風險，但同時也會降低公司的負債成本。 27 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析 ?股東權(quán)益情況變動表 資產(chǎn)表 .xls 又該表可知：內(nèi)部權(quán)益資本是股東權(quán)益的最大來源，從動態(tài)講，投入資本并沒有增加，但留存收益有所上升，使權(quán)益資金比重上升了 %，說明公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種變化主要是由于利潤的增長變化引起的 28 資產(chǎn)負債表項目分析 ? 貨幣資金 ，貨幣資金本年約為 215億元，上年約為141億元，增長了約 74億元，增幅為 %,變動幅度較大，其原因是一：營業(yè)收入增長 %，使貨幣資金相應(yīng)增加，二是應(yīng)付款項的增長，增長了 %，使得現(xiàn)金支付減少；三是經(jīng)營活動現(xiàn)金流的改善，本年經(jīng)營活動現(xiàn)金流的凈額為 。 ，本期貨幣資金比重為 %，上期為 %，上升了 %.說明企業(yè)的即期支付能力增強，但存量過高既影響資產(chǎn)的利用效率，又降低資產(chǎn)的收益水平，公司應(yīng)注意控制其存量規(guī)模。 29 資產(chǎn)表 .xls ?存貨變動情況分析表和存貨結(jié)構(gòu)分析表 1）本年銷售收入增長了 %，在產(chǎn)品存貨增加了 %，其增長率遠低于銷售收入增長比例，如果是公司效率提高縮短生命周期而減少在產(chǎn)品占用，則予以肯定；否則公司應(yīng)對此事項予以關(guān)注。庫存商品存貨不是為了保證生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行的必須存貨，所以應(yīng)盡可能的壓低到最低水平。發(fā)出商品存貨增加了 ，增長率為 %，說明公司產(chǎn)品銷路順暢。 30 2）在公司存貨中所占比重較大的是在產(chǎn)品和庫存商品，庫存商品比重下降，發(fā)出商品比重上升，說明公司處于銷售環(huán)節(jié)的商品在增加，公司產(chǎn)品適銷對路。原材料存貨比重也較大，說明原材料存貨管理仍是公司存貨管理的重點。 在產(chǎn)品存貨的下降速度 %高于原材料存貨的下降速度 %，應(yīng)關(guān)注這種變化對公司產(chǎn)生的不利影響。 31 ?固定資產(chǎn)規(guī)模變動分析表 資產(chǎn)表 .xls 本期固定資產(chǎn)原值減少了約為 46億元，減少幅度為 %；減少的主要原因一是專用和通用設(shè)備的減少，他們都屬于生產(chǎn)固定資產(chǎn)，不利于提高公司的生產(chǎn)能力；二是大量計提固定折舊所致，房屋建筑物和專用設(shè)備折舊約為 35億，可能是由公司政策 所致 。 32 ?固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)反應(yīng)固定資產(chǎn)的配置情況，合理配置固定資產(chǎn)，既可以在不增加固定資金占用量的同時提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，又可以使固定資產(chǎn)得到充分的利用，企業(yè)應(yīng)在發(fā)展生產(chǎn)的基礎(chǔ)上適當增加這方面的固定資產(chǎn)。 ?負債項目變動情況 資產(chǎn)表 .xls 1）應(yīng)付賬款本期增加了約為 ，變動幅度為 %，主要原因是銷售規(guī)模擴大，會增加存貨需求，使應(yīng)付賬款債務(wù)規(guī)模擴大。 2）預(yù)收賬款增加了約 19個億，增幅為%，主要是因為產(chǎn)品供不應(yīng)求所致 3）應(yīng)交稅費增長了 %，變動率為 %，主要是由收入增加引起的各項 34 稅費所致。賬齡超過 1 年的大額其他應(yīng)付款合計金額 ，占年末數(shù)的 %，主要是經(jīng)銷商保證金。在其他應(yīng)付款中，大額應(yīng)付款金額合計 ，主要是應(yīng)付市場開發(fā)費 4）本期應(yīng)付股利較上期減少了約 ，對公司的支付能力不會造成太大的壓力。 35 36 四：利潤增減變動水平分析評價 利潤表 .xls ? 從上表可以看出： ? (1)該公司本期營業(yè)利潤增加了 24億元，增長幅度為 %，主要是營業(yè)收入增加所致。營業(yè)收入本期增加了 480億元，增長幅度為%。根據(jù)該公司年報，其營業(yè)收入大幅增加是因為酒類產(chǎn)品量增價漲所致；投資收益為負增長，增長幅度為 ? (2)該公司利潤總額增加了 24億元，主要是營業(yè)利潤的增長所致。同時，營業(yè)外收入比上年增加了 670萬元，增長率是 %；同時，營業(yè)外支出的減少也是公司以潤總額增加的原因。綜合做用的影響，導(dǎo)致利潤總額增加了元。 ? (3)該公司 11年實現(xiàn)凈利潤 ，表上年增長了 ，增長率為 %，增長幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤的增長主要是利潤總額比上年增長了 ；由于所得稅比上年增加了 ，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了 元。 37 利潤增減變動水平分析評價 1 ? 凈利潤或稅后利潤分析。五糧液集團 2023年實現(xiàn)凈利潤 ，比上年增長 ，增長率為 %，增長幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤增長主要是利潤總額比上年增長 。由于所得稅費用比上年增長 ，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤增長了 億元。