【文章內(nèi)容簡介】 。早在1999年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品尿素的售價(jià)由1600元／噸還難以買到，一下跌至900元／噸還幾乎沒有人要。由于尿素滯銷，曾一度被迫限產(chǎn)，集團(tuán)公司調(diào)整了銷售政策，把賒銷當(dāng)作促銷的重要手段。產(chǎn)品銷出去了，但應(yīng)收賬款卻越來越多，曾一度達(dá)到8000多萬元，其弊端逐漸顯露出來： 延長了經(jīng)營周期，資金周轉(zhuǎn)困難 降低了企業(yè)信用，影響了企業(yè)形象 虛增經(jīng)營成果，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 參閱：賈義真.全程控制應(yīng)收賬款[J]，理財(cái)雜志.2005⑶,[案例二]長虹“應(yīng)收賬款”事件 長虹2004年年報(bào)，主營業(yè)務(wù)收入 達(dá)到115億元，但公司虧損超過36億元，其中有約 25億元是計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金。與海外銷售合作伙伴 美國APEX公司之間的“應(yīng)收賬款”事件直接導(dǎo)致了今 日的巨虧。APEX公司由于涉及專利費(fèi)、美國對中國 彩電反傾銷及經(jīng)營不善等原因而出現(xiàn)較大虧損，長 虹的巨額海外應(yīng)收賬款暫時(shí)無法收回。據(jù)悉，截至 2004年12月，長虹應(yīng)收APEX賬款4.675億美元，而估 算可能收回的僅有1.5億美元左右。 據(jù)專家調(diào)查估計(jì)，在中國出口收入中，迄今至少有1000億美元的海外應(yīng)收賬款逾期無法收回。 參閱：謝志華.從長虹事件看海外應(yīng)收賬款管理[J]，當(dāng)代經(jīng)理人.2005（5）,流動資產(chǎn)投資管理,三、信用政策的確定（重點(diǎn)難點(diǎn)） 信用政策：企業(yè)對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行 規(guī)劃與控制的行動準(zhǔn)則。 包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策,品質(zhì)（Character）：客戶履約償債的可能性 依據(jù)：客戶過去的付款履約記錄,能力（Capacity）：客戶的短期償債能力 依據(jù)：客戶的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系,（一）信用標(biāo)準(zhǔn) ——顧客獲得企業(yè)的商業(yè)信用應(yīng)具備的條件。,評估客戶信用狀況的 “5C”系統(tǒng)：,流動資產(chǎn)投資管理,抵押（Collateral）:客戶提供擔(dān)保的資產(chǎn),條件（Conditions）: 可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 依據(jù)：客戶以往在窘境中的付款表現(xiàn),信用標(biāo)準(zhǔn)的表示：允許的壞賬損失率 越低，表明企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán),資本(Capital):客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力 依據(jù):客戶的資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系。,,流動資產(chǎn)投資管理,（二）信用條件 企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件 包括： 信用期限：付款的最長期限 折扣期限：可享受現(xiàn)金折扣的付款期限 現(xiàn)金折扣：鼓勵(lì)客戶早付款給予的價(jià)格優(yōu)惠 如：2/10，N/30,折扣率,折扣期限,信用期限,信用標(biāo)準(zhǔn)低、條件優(yōu)惠： 收益增加，信用風(fēng)險(xiǎn)和成本也增加 信用標(biāo)準(zhǔn)高、條件苛刻： 降低信用風(fēng)險(xiǎn)和成本，收益也減少,流動資產(chǎn)投資管理,（三）收賬政策 企業(yè)向客戶收取逾期賬款的策略與措施 積極政策：可減少壞賬損失和資金占用，但會增加收賬費(fèi)用。 消極政策則相反 參閱：李焰.逾期賬款追收方法評析[J].財(cái)會通訊.2005（6）,（四）信用政策改變的決策 通過比較信用政策變動前后的收益和成本，遵循邊際收益大于邊際成本的原則，從中選擇最佳的信用政策。,流動資產(chǎn)投資管理,[例]某企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)為10元/件，單位 變動成本為7元/件，機(jī)會成本率為10%，目前 信用政策和擬采用的新信用政策的資料如下：,流動資產(chǎn)投資管理,目前：邊際利潤 = 120000（10－7） = 360000（元） 機(jī)會成本 = 1200000247。1210% = 10000（元） 壞賬損失 = 12000001% = 12000（元） 信用成本 = 10000 + 12000 = 22000（元） A：邊際利潤 = 150000（10－7）= 450000（元） 機(jī)會成本 = 1500000247。610% = 25000（元） 壞賬損失 = 15000002% = 30000（元） 信用成本 = 25000 + 30000 = 55000（元） 凈收益增加額 = （450000－360000）－（55000－22000） = 57000（元）,流動資產(chǎn)投資管理,B：邊際利潤 = 150000（10－7） = 450000（元） 機(jī)會成本 = 1500000247。1210% = 12500（元） 壞賬損失 = 15000001% = 15000（元） 折扣費(fèi)用 = 150000050%2% = 15000（元） 信用成本 =12500 + 15000 + 15000= 42500（元） 凈收益增加額 = （450000－360000）－（42500－22000） = 69500（元） √,流動資產(chǎn)投資管理,[例]某公司的邊際利潤率為20%，機(jī)會 成本率為15%，信用政策的有關(guān)資料見 下表。問該公司是否應(yīng)改變信用政策，如何改變？,13.5%,7.5%,12%,平均壞賬損失率,350,100,200,管理成本（元）,40%享受3%折扣 20%享受2%折扣,50% 享受折扣,100%,履約付款情況,3/10，2/20，N/60,2/10，N/30,N/30,信用條件,121600,85600,100000,賒銷收入（元）,15%,5%,10%,信用標(biāo)準(zhǔn) （壞賬損失率）,B方案,A方案,現(xiàn) 狀,項(xiàng) 目,流動資產(chǎn)投資管理,B－現(xiàn),A－現(xiàn),B方案,A方案,現(xiàn) 狀,項(xiàng) 目,2880,17120,20000,邊際利潤(元) ② =①20%,2481 √,9031,6550,綜合影響(元) ⑧= ②－(④+⑤+⑥+⑦),5580,6420,12000,壞賬損失(元) ⑦=①壞賬損失率,856,8560050%2%=856,0,折扣費(fèi)用(元) ⑥,100,100,200,管理成本(元) ⑤,537,713,1250,機(jī)會成本(元) ④=①③15%247。360,10 50%+ 3050%=20,30,平均收賬期(天)③,85600,100000,賒銷收入(元)①,121600,24320,1040%+20 20%+60 40%=32,1621,350,1946,16416,3987,4320,371,150,1946,4416,2563,流動資產(chǎn)投資管理,[例]某公司擬采用的收賬方案如下， 機(jī)會成本率為12%，試擇優(yōu)。,流動資產(chǎn)投資管理,預(yù)期成本凈額計(jì)算表,12 5000 500012% =600 －300 600002% =1200 －1200 6000 2000 7800 500,流動資產(chǎn)投資管理,四、客戶信用分析 （一）搜集客戶的信用資料,,直接調(diào)查法 間接調(diào)查法,調(diào)查資料來源： 財(cái)務(wù)報(bào)表 信用評估機(jī)構(gòu) 銀行 其他,（二）分析客戶的信用狀況,“5C”評估法,信用評分法：對一系列財(cái)務(wù)比率和信用 情況指標(biāo)進(jìn)行評分，依據(jù)客戶的綜合信用分 數(shù)，評估其信用狀況。,流動資產(chǎn)投資管理,80分以上，客戶的信用狀況良好； 60—80分，客戶的信用狀況一般； 60分以下的，信用狀況較差。,（一）組織應(yīng)收賬款的回收 采取各種措施，盡量爭取按期收回款項(xiàng)。 定期檢查分析各客戶對欠款的清償情況，通常采用賬齡分析法。 例見P160 （二）壞賬損失的管理 做好懸賬、呆賬的清算工作 壞賬損失的確認(rèn)與處理,五、應(yīng)收賬款日常管理,流動資產(chǎn)投資管理,第三節(jié) 存貨管理,存貨是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中為 銷售或耗用而儲備的物資。 一、存貨管理的目標(biāo) （一）存貨的功能 1．保證生產(chǎn)和銷售的順利進(jìn)行 2．建立保險(xiǎn)儲備 （二）存貨成本 采購成本=年存貨需要量（D）存貨單價(jià)（P） 訂貨成本=變動訂貨成本+固定訂貨成本（F1 ） Q — 每次訂貨量 K—每次訂貨變動成本,流動資產(chǎn)投資管理,儲存成本=變動儲存成本 +固定儲存成本(F2),KC——單位存貨年均儲存成本用來表示 缺貨成本 （TCS ） 存貨總成本（TC） ：,（三）存貨管理的目標(biāo) 以最低的成本提供維持生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的存貨。,流動資產(chǎn)投資管理,二、存貨決策 （一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型 經(jīng)濟(jì)訂貨量：使存貨總成本最低的每次訂貨量 前提假設(shè)： 存貨的年需總量可準(zhǔn)確預(yù)測； 存貨的耗用或銷售比較均衡； 存貨供應(yīng)充足，能集中到貨； 存貨單價(jià)不變，無數(shù)量折扣。 當(dāng)F1 、K、D、U、FKC為常數(shù)時(shí)，對TC求導(dǎo)，,相關(guān)模型：見P163164,流動資產(chǎn)投資管理,[例]某公司全年需甲材料27000件，材料 單價(jià)為6元/件，年儲存成本為存貨價(jià)值 的25%，每次進(jìn)貨費(fèi)用1000元，求甲材料的經(jīng)濟(jì) 訂貨量Q，最低相關(guān)成本TC，最佳進(jìn)貨次數(shù)N，進(jìn)貨間隔日數(shù)T。 解：,N = D/Q = 27000/6000 = 4.5（次）,T = 360/N = 360/4.5 = 80（天/次）,流動資產(chǎn)投資管理,（二）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型 采購成本、訂貨成本和儲存成本均為相關(guān)成本。 分析步驟： 1.計(jì)算無數(shù)量折扣下的經(jīng)濟(jì)訂貨量及其總成本 2.計(jì)算以享受數(shù)量折扣的下限作為訂貨量時(shí)的總成本 3.比較上述各種訂貨量下的總成本，低者為優(yōu) [例] 見P164，如果每次購買數(shù)量達(dá)到800件時(shí)，可給予3%的批量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨？ 訂貨量為800件時(shí)的總成本為： 120010（1－3%）＋1200/800400＋800/26 = 14640（元） 比較三種情況，訂貨量為600件時(shí)的總成本最低。,流動資產(chǎn)投資管理,（三）訂貨點(diǎn)的確定 訂貨點(diǎn)：訂購下批存貨時(shí)該存貨的庫存量 公式及例見P165 三、存貨的日?？刂品椒?（一）ABC分類控制法 就是把企業(yè)全部存貨，按其重要程度、使用率、價(jià)值大小、資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分成ABC三大類，分別實(shí)行按品種重點(diǎn)管理，按類別一般控制和按總額靈活掌握的分類管理法。,流動資產(chǎn)投資管理,ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)： 金額比重 A﹕B﹕C =70%﹕20%﹕10% 品種數(shù)量比重 A﹕B﹕C = 10%﹕20%﹕70% ABC管理方式,流動資產(chǎn)投資管理,（二）警戒線法 （三）雙箱法 （四）計(jì)算機(jī)存貨控制系統(tǒng),第四章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的管理,第一節(jié) 要點(diǎn) 一、固定資產(chǎn)的概念 固定資產(chǎn)為同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；使用壽命超過一個(gè)會計(jì)年度。 二、固定資產(chǎn)的特點(diǎn) 從企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)看，企業(yè)固定資產(chǎn)的價(jià)值周轉(zhuǎn)有以下特點(diǎn)： （一）使用中固定資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在 這是指固定資產(chǎn)隨著使用一部分價(jià)值通過計(jì)提折舊的方式陸續(xù)轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品，可以用來作為固定資產(chǎn)的更新準(zhǔn)備金，在未更新之前，轉(zhuǎn)移出來的這部分價(jià)值可以用以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)方面，在會計(jì)上表現(xiàn)為累計(jì)折舊；另一部分價(jià)值保留在固定資產(chǎn)的實(shí)體中，即固定資產(chǎn)的折余價(jià)值（凈值），折余價(jià)值越來越小，累計(jì)價(jià)值越來越大。,（二）固定資產(chǎn)投資和集中性和回收的分散性 固定資產(chǎn)一般都是一次性投資。固定資產(chǎn)建成之后，可以在若干年后發(fā)揮價(jià)值，逐漸收回原始成本。 （三）固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新是分別進(jìn)行的 固定資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物更新，既有聯(lián)系，又有區(qū)別。價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新是分次更新的。,三、固定資產(chǎn)的分類 固定資產(chǎn)的分類一般有三個(gè)標(biāo)致： （一）固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟(jì)用途，分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn) （二）固定資產(chǎn)按其使用情況，分為使用中的、未使用的和不需用的固定資產(chǎn) （三）固定資產(chǎn)按其所屬關(guān)系，分為自有固定資產(chǎn)和融資租入固定資產(chǎn) 我國現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度，對企業(yè)固定資產(chǎn)綜合上述分類方法，分為以下七大類： （1）生產(chǎn)用固定資產(chǎn)。 （2）非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)。 （3）租出固定資產(chǎn)。 （4）未使用固定資產(chǎn)。 （5）不需用固定資產(chǎn)。 （6）融資租入固定資產(chǎn)。 （7）土地。,四、固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià) 固定資產(chǎn)