【文章內容簡介】 編制投資項目的投資總額測算表和現金流量表呢 ? 廈門 IAP集團計劃投資建造一個高級酒店，面積 米，酒店共計 350個標準房間和若干服務設施，提供住宿、餐飲、酒吧、康樂、會議五大服務項目。 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的投資總額測算IAP酒店的固定資產投資總額測算表（萬元）編號 項目 投資費用 測算依據1 項目前期費用100 根據前期立項投入、可行性研究等費用率測算2 勘察和設計費 400 主體設施建安費用的 2． 5％測算3 土地使用費10 000 招標價格除以占地面積投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 編號 項目 投資費用 測算依據4 主體設施建安費用16 000 根據設計方案和尋價結果測算，包括建筑、裝修等設備系統(tǒng)5 外部設施建筑費用 3 000 景觀、噴泉、草坪、廣場、停車場、廣告裝飾等6 建筑各種稅費 1 500 招標、報建、驗收、消防、監(jiān)理、防震、環(huán)保、項目管理等7 不可預見費 1 000 除土地使用費、利息、稅費外的各種建筑費用 (2億 )的 5％投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 ? 為了順利完成酒店投資建設，初步的籌資方案為：銀行貸款 2億元，占 58． 8％；權益? 資本 1． 4億元，占 41。 2％。銀行貸款利息率為 5％，權益資本成本為 15％。該酒店地處為順利完成酒店投資建設，初步籌資方案為：銀行貸款 2億元，占 ％；權益資本 ，占 ％。銀行貸款利息率為 5％，權益資本成本為 15％。該酒店地處廈門經濟特區(qū)，所得稅稅率為 15％。編號 項目 投資費用 測算依據8 建設期間借款的利息 1 000 銀行借款 2億，期限 10年，利率 5％ 合計 33 0009 營運資本 1 000 根據同類酒店總投資中營運資本所占比例進行測算 總計 34 000案例 介紹投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的損益表和現金流量表根據市場調研預計房價 650元／天。參照廈門市高檔酒店客房入住率 65％和日平均其他營業(yè)收入 (餐飲收入、酒吧收入、會議服務設施收入、康樂設施服務收入 )，預計第一年該酒店的 日 營業(yè)收入 (客房 萬元，其他收入 )，第一年 全年 營業(yè)收入 8 元，其中：客房占 65％，中西餐占 25％，酒吧占 5％，會議等占 5％。投資經營期限 20年，年銷售額的變化趨勢是：第 1—3年的年增長率 5％，第 4—10年增長率 10％，第 11—17年穩(wěn)定，第18—20年每年下降 5％。案例介紹投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 根據市場調查和對幾個典型五星級酒店的收入和成本資料分析，各種成本和費用的計算依據和變動趨勢編制報表：同時對各種費用的性質進行分析和分類，將其區(qū)分為 變動成本 和 固定成本 。再編制報表：經營性凈現金：會計的經營性凈現金 =凈利潤 +折舊 +攤銷 +利息 投資項目的經營性凈現金 =EBIT（ 1T） +折舊 +攤銷 五星級酒店收入和成本結構預測表廈門 IAP五星酒店第 1——20 年的收入、成本和利潤測算表 廈門 IAP五星酒店第 1——20 年的 經營性凈現金測算表投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 評價投資項目財務效益最重要的數據：投資項目每年的 凈利潤投資項目每年的 固定成本 和 變動成本投資項目每年的 經營性凈現金 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務效益評價保本點保利點累計折現回收期脫險回收期凈現值內含報酬率最佳回收期評價的內容投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 保本點保本銷售量 =固定成本 247。（銷售價格 單位變動成本）保本銷售額 =固定成本 247。單位邊際貢獻率銷售收入 =總成本銷售價格 銷售量 =變動成本 +固定成本單位產品邊際貢獻單位產品邊際貢獻 /銷售價格投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 案例：假設 YIB公司投資 1200萬元生產兩種產品，其中權益投資 800萬元，預期權益報酬率為 15％；貸款 400萬元，利息率為 6％。投資項目的設計生產能力為 A產品 150萬件 /年， B產品 200萬件／年。所得稅稅率為 30％。經過市場調查和成本核算， A、 B產品的有關價格和成本資料如表產品價格單位產品變動成本（元 /件）總固定成本單位產品邊際貢獻？單位產品邊際貢獻率？保本量？保本額？A 10 6 300 4 40% 75 750B 12 6 600 6 50% 100 1200投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 測算整個投資項目保本銷售量和保本銷售收入 。測算整個投資項目的保本銷售量和保本銷售收入時，需要增加一項預測資料 ——A、 B產品預計銷售量。假設市場調查結果表明： A產品的預計銷售量為 80萬件， B產品的預計銷售量為 90萬件。第一步：計算 各種產品的銷售比重 A=80 10 247。（ 80 10 +90 12） B= 90 12 247。 （ 80 10 +90 12）第二步：計算綜合邊際貢獻率投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 綜合邊際貢獻率 = A的銷售收入比重 A的邊際貢獻率 +B的銷售收入 B的邊際貢獻率 80 10 247。（ 80 10 +90 12） 40%+ 90 12 247。 （ 80 10 +90 12） 50%=%第三步：計算投資項目綜合保本銷售收入綜合保本銷售收入 =總固定成本 247。綜合邊際貢獻率 （ 300+600） 247。%=項目 保本銷售收入 保本銷售量AB投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 保利點投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 累計折現回收期投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 脫險回收期投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 凈現值投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 內含報酬率內含報酬率 (IRR)是投資項目能夠支付的最大資本成本 。是投資項目能夠給投資者提供的最大投資報酬率 。是當凈現值等于零的資本成本或折現率 。投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 最佳回收期投資項目是否有利可圖 ? NPV是否大于零 ?投資項目是否存在中途出售問題或最佳持有時間 ? 最重要的判斷標志是該項目在投資經營期限內各年經營性凈現金流的變化趨勢。如果存在中途出售問題，何時出售最佳 ? 最佳回收期就是在 NPV最大年份出售投資項目，放棄持有和經營該項目。投資分析和決策需要解決 的問題投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 案例：假設 XYZ公司投資 10000萬元開發(fā)生產新型芯片， K=10％， t=5年。經過收益和成本核算，投資項目各年的經營性凈現金和項目出售的收入見表 年份 1 2 3 4 5經營性凈現金 5000 4000 3000 2023 1000項目出售收入 7000 5000 3000 1000 0投資項目的財務報表編制和財務效益與風險評價 持有經營年數 累計折現現金流 I0 NPV1 12092 10000 20922 12154 10000 21543 12359 10000 23594 11983 10000 19835