【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 編制投資項(xiàng)目的投資總額測(cè)算表和現(xiàn)金流量表呢 ? 廈門(mén) IAP集團(tuán)計(jì)劃投資建造一個(gè)高級(jí)酒店，面積 米，酒店共計(jì) 350個(gè)標(biāo)準(zhǔn)房間和若干服務(wù)設(shè)施，提供住宿、餐飲、酒吧、康樂(lè)、會(huì)議五大服務(wù)項(xiàng)目。 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的投資總額測(cè)算IAP酒店的固定資產(chǎn)投資總額測(cè)算表（萬(wàn)元）編號(hào) 項(xiàng)目 投資費(fèi)用 測(cè)算依據(jù)1 項(xiàng)目前期費(fèi)用100 根據(jù)前期立項(xiàng)投入、可行性研究等費(fèi)用率測(cè)算2 勘察和設(shè)計(jì)費(fèi) 400 主體設(shè)施建安費(fèi)用的 2． 5％測(cè)算3 土地使用費(fèi)10 000 招標(biāo)價(jià)格除以占地面積投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 編號(hào) 項(xiàng)目 投資費(fèi)用 測(cè)算依據(jù)4 主體設(shè)施建安費(fèi)用16 000 根據(jù)設(shè)計(jì)方案和尋價(jià)結(jié)果測(cè)算，包括建筑、裝修等設(shè)備系統(tǒng)5 外部設(shè)施建筑費(fèi)用 3 000 景觀、噴泉、草坪、廣場(chǎng)、停車場(chǎng)、廣告裝飾等6 建筑各種稅費(fèi) 1 500 招標(biāo)、報(bào)建、驗(yàn)收、消防、監(jiān)理、防震、環(huán)保、項(xiàng)目管理等7 不可預(yù)見(jiàn)費(fèi) 1 000 除土地使用費(fèi)、利息、稅費(fèi)外的各種建筑費(fèi)用 (2億 )的 5％投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) ? 為了順利完成酒店投資建設(shè)，初步的籌資方案為：銀行貸款 2億元，占 58． 8％；權(quán)益? 資本 1． 4億元，占 41。 2％。銀行貸款利息率為 5％，權(quán)益資本成本為 15％。該酒店地處為順利完成酒店投資建設(shè)，初步籌資方案為：銀行貸款 2億元，占 ％；權(quán)益資本 ，占 ％。銀行貸款利息率為 5％，權(quán)益資本成本為 15％。該酒店地處廈門(mén)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，所得稅稅率為 15％。編號(hào) 項(xiàng)目 投資費(fèi)用 測(cè)算依據(jù)8 建設(shè)期間借款的利息 1 000 銀行借款 2億，期限 10年，利率 5％ 合計(jì) 33 0009 營(yíng)運(yùn)資本 1 000 根據(jù)同類酒店總投資中營(yíng)運(yùn)資本所占比例進(jìn)行測(cè)算 總計(jì) 34 000案例 介紹投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的損益表和現(xiàn)金流量表根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研預(yù)計(jì)房?jī)r(jià) 650元／天。參照廈門(mén)市高檔酒店客房入住率 65％和日平均其他營(yíng)業(yè)收入 (餐飲收入、酒吧收入、會(huì)議服務(wù)設(shè)施收入、康樂(lè)設(shè)施服務(wù)收入 )，預(yù)計(jì)第一年該酒店的 日 營(yíng)業(yè)收入 (客房 萬(wàn)元，其他收入 )，第一年 全年 營(yíng)業(yè)收入 8 元，其中：客房占 65％，中西餐占 25％，酒吧占 5％，會(huì)議等占 5％。投資經(jīng)營(yíng)期限 20年，年銷售額的變化趨勢(shì)是：第 1—3年的年增長(zhǎng)率 5％，第 4—10年增長(zhǎng)率 10％，第 11—17年穩(wěn)定，第18—20年每年下降 5％。案例介紹投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查和對(duì)幾個(gè)典型五星級(jí)酒店的收入和成本資料分析，各種成本和費(fèi)用的計(jì)算依據(jù)和變動(dòng)趨勢(shì)編制報(bào)表：同時(shí)對(duì)各種費(fèi)用的性質(zhì)進(jìn)行分析和分類，將其區(qū)分為 變動(dòng)成本 和 固定成本 。再編制報(bào)表：經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金：會(huì)計(jì)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金 =凈利潤(rùn) +折舊 +攤銷 +利息 投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金 =EBIT（ 1T） +折舊 +攤銷 五星級(jí)酒店收入和成本結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)表廈門(mén) IAP五星酒店第 1——20 年的收入、成本和利潤(rùn)測(cè)算表 廈門(mén) IAP五星酒店第 1——20 年的 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金測(cè)算表投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益最重要的數(shù)據(jù)：投資項(xiàng)目每年的 凈利潤(rùn)投資項(xiàng)目每年的 固定成本 和 變動(dòng)成本投資項(xiàng)目每年的 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)保本點(diǎn)保利點(diǎn)累計(jì)折現(xiàn)回收期脫險(xiǎn)回收期凈現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率最佳回收期評(píng)價(jià)的內(nèi)容投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 保本點(diǎn)保本銷售量 =固定成本 247。（銷售價(jià)格 單位變動(dòng)成本）保本銷售額 =固定成本 247。單位邊際貢獻(xiàn)率銷售收入 =總成本銷售價(jià)格 銷售量 =變動(dòng)成本 +固定成本單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) /銷售價(jià)格投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 案例：假設(shè) YIB公司投資 1200萬(wàn)元生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，其中權(quán)益投資 800萬(wàn)元，預(yù)期權(quán)益報(bào)酬率為 15％；貸款 400萬(wàn)元，利息率為 6％。投資項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 A產(chǎn)品 150萬(wàn)件 /年， B產(chǎn)品 200萬(wàn)件／年。所得稅稅率為 30％。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和成本核算， A、 B產(chǎn)品的有關(guān)價(jià)格和成本資料如表產(chǎn)品價(jià)格單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（元 /件）總固定成本單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)？單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率？保本量？保本額？A 10 6 300 4 40% 75 750B 12 6 600 6 50% 100 1200投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 測(cè)算整個(gè)投資項(xiàng)目保本銷售量和保本銷售收入 。測(cè)算整個(gè)投資項(xiàng)目的保本銷售量和保本銷售收入時(shí)，需要增加一項(xiàng)預(yù)測(cè)資料 ——A、 B產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售量。假設(shè)市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果表明： A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量為 80萬(wàn)件， B產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量為 90萬(wàn)件。第一步：計(jì)算 各種產(chǎn)品的銷售比重 A=80 10 247。（ 80 10 +90 12） B= 90 12 247。 （ 80 10 +90 12）第二步：計(jì)算綜合邊際貢獻(xiàn)率投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 綜合邊際貢獻(xiàn)率 = A的銷售收入比重 A的邊際貢獻(xiàn)率 +B的銷售收入 B的邊際貢獻(xiàn)率 80 10 247。（ 80 10 +90 12） 40%+ 90 12 247。 （ 80 10 +90 12） 50%=%第三步：計(jì)算投資項(xiàng)目綜合保本銷售收入綜合保本銷售收入 =總固定成本 247。綜合邊際貢獻(xiàn)率 （ 300+600） 247。%=項(xiàng)目 保本銷售收入 保本銷售量AB投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 保利點(diǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 累計(jì)折現(xiàn)回收期投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 脫險(xiǎn)回收期投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 凈現(xiàn)值投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 內(nèi)含報(bào)酬率內(nèi)含報(bào)酬率 (IRR)是投資項(xiàng)目能夠支付的最大資本成本 。是投資項(xiàng)目能夠給投資者提供的最大投資報(bào)酬率 。是當(dāng)凈現(xiàn)值等于零的資本成本或折現(xiàn)率 。投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 最佳回收期投資項(xiàng)目是否有利可圖 ? NPV是否大于零 ?投資項(xiàng)目是否存在中途出售問(wèn)題或最佳持有時(shí)間 ? 最重要的判斷標(biāo)志是該項(xiàng)目在投資經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)各年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流的變化趨勢(shì)。如果存在中途出售問(wèn)題，何時(shí)出售最佳 ? 最佳回收期就是在 NPV最大年份出售投資項(xiàng)目，放棄持有和經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目。投資分析和決策需要解決 的問(wèn)題投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 案例：假設(shè) XYZ公司投資 10000萬(wàn)元開(kāi)發(fā)生產(chǎn)新型芯片， K=10％， t=5年。經(jīng)過(guò)收益和成本核算，投資項(xiàng)目各年的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金和項(xiàng)目出售的收入見(jiàn)表 年份 1 2 3 4 5經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金 5000 4000 3000 2023 1000項(xiàng)目出售收入 7000 5000 3000 1000 0投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表編制和財(cái)務(wù)效益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 持有經(jīng)營(yíng)年數(shù) 累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流 I0 NPV1 12092 10000 20922 12154 10000 21543 12359 10000 23594 11983 10000 19835