中國私募股權(quán)基金的整體運(yùn)作(編輯修改稿)
2025-03-17 00:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 得低于 100萬元 人民幣 需要必備投資者：不低于投資認(rèn)繳出資總額及實(shí)際出資總額的 30% 其他投資者：最低認(rèn)繳出資額不得低于 100萬美元 。 出資形式 人民幣 外國投資者以可自由兌換的貨幣出資，中國投資者以人民幣出資 投資人數(shù) 有限責(zé)任公司：不超過 50人 股份有限公司：不超過 200人 投資者人數(shù)在 2人 以上 50人 以下，至少擁有一個(gè)必備投資者 管理人員 有至少 3名 具備 2年 以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任 應(yīng)有 3名以上具備創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員 設(shè)立與募集 內(nèi)資（公司型） 外資（公司型） 管理方 無特別要求 至少有 1名必備投資者，主要門檻為： 在申請前 3年其管理的資本累計(jì)不低于 1億美元，且其中至少 5000萬美元已經(jīng)用于進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資。 擁有 3名以上具有 3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)管理人員。 在申請前 3年其管理的資本累計(jì)不低于 1億美元，且其中至少 5000萬美元已經(jīng)用于進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資。若必備投資者為中國投資者，本款業(yè)績要求為人民幣，數(shù)值不變。 投資方向 向處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)（但不包含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)）進(jìn)行股權(quán)投資。不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。 向未上市高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。 管理部門 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 4個(gè)月內(nèi)向管理部門提交經(jīng)注冊會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事件。管理部門應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 5個(gè)月內(nèi)，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行年度檢查。 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)每年 3月份將上一年度的資金籌集和使用情況報(bào)審批機(jī)構(gòu)備案，審批機(jī)構(gòu)出具的備案登記證明將作為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)參加聯(lián)合年檢的必備材料之一。 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策 參考法律： 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 和 2023年 2月 15日財(cái)政部和國家稅務(wù)聯(lián)合發(fā)布的 《 關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知 》 。 根據(jù) 《 通知 》 的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資的方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè) 2年以上（含 2年），可享受如下優(yōu)惠政策： 應(yīng)納稅所得額抵扣制度 應(yīng)納稅所得額可逐年延續(xù)抵扣制度 所得稅不重復(fù)征收制度 股息和紅利無須納稅制度 設(shè)立與募集 第二章：信托制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的概念 私募股權(quán)基金信托，也就是私募股權(quán)投資信托，是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 25日銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的 《 信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引 》 、 《 信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法 》 。 設(shè)立與募集 備注：信托公司的設(shè)立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 第二節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式 設(shè)立與募集 信托公司作為受托人根據(jù)信托合同通過信托平臺(tái)募集資金和設(shè)立基金，發(fā)行基金憑證 ； 投資人作為委托人，購買基金憑證，將財(cái)產(chǎn)委托給受托人管理，信托合同一經(jīng)簽訂后，基金財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)隨即全部轉(zhuǎn)移給受托人； 基金保管人 (往往是第三方監(jiān)管銀行 )對基金財(cái)產(chǎn)行使保管權(quán)和監(jiān)督權(quán)，并辦理投資運(yùn)作的具體清算交收業(yè)務(wù)； 受托人以自己的名義管理基金財(cái)產(chǎn)，在發(fā)掘投資目標(biāo)后，向受資公司進(jìn)行投資，通過受資公司上市或資產(chǎn)并購受益，投資成果的分配依信托合同的約定進(jìn)行； 受托人聘請投資顧問就篩選項(xiàng)目、項(xiàng)目投資決策提供專業(yè)咨詢意見； 項(xiàng)目退出后，信托受益人（委托人）根據(jù)信托合同享受信托收益或承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 設(shè)立與募集 委托人（投資人） 基金募集平臺(tái) 受托人（基金募集人 +投資管理人） 受托人 基金信托財(cái)產(chǎn)權(quán) 基金信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營權(quán) 基金保管人 基金信托財(cái)產(chǎn)保管權(quán) 投資顧問 信托合同、交付信托財(cái)產(chǎn) 基金信托財(cái)產(chǎn) 投資指令 投資指令 提供顧問服務(wù) 私募股權(quán)基金運(yùn)作模式流程圖 第三節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的各法律主體 設(shè)立與募集 信托基金的委托人 信托基金的受托人 投資顧問 基金保管人 信托基金的委托人 投資人既是信托委托人，又是信托受益人。 設(shè)立與募集 委托人義務(wù) 委托人權(quán)利 1）知情權(quán)； 2）變更信托財(cái)產(chǎn)管理方法權(quán)； 3）撤銷權(quán)、恢復(fù)原狀請求權(quán)和賠償損失請求權(quán)； 4）解任受托人權(quán)。 1）保證信托財(cái)產(chǎn)合法性的義務(wù)； 2）不損害債權(quán)人利益的義務(wù)，即委托人設(shè)立信托不得損害其債權(quán)人利益。 信托基金的受托人 信托公司 作為受托人既是資金募集人，又是投資管理人，扮演不同的角色。 信托公司從事私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)，應(yīng)該符
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