風(fēng)險(xiǎn)管理ch3,金融風(fēng)險(xiǎn)分析(編輯修改稿)
2025-03-16 12:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 構(gòu) 多樣化 合理搭配 中長期資產(chǎn)過多：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 銀行貸款在資產(chǎn)中的比例過高：信用風(fēng)險(xiǎn) 各種資產(chǎn)的正相關(guān)性越大 … 重新定價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債的到期日、數(shù)量一致？ 利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債 … 22 運(yùn)營能力 資本金 收益能力 經(jīng)營者承擔(dān)日常經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、保持清償能力、體現(xiàn)實(shí)力的根本 彌補(bǔ)損失；紅利分配、承受負(fù)債成本的能力、吸收資金的能力 損益表 例：長期債務(wù)的利息收入較多：利率風(fēng)險(xiǎn) 拆入資金的利息支出較多：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 股權(quán)收益率模型： ROE＝凈收益 / 股權(quán)總額 ＝ (凈收益 / 總資產(chǎn) ) (總資產(chǎn) / 股權(quán)總額 ) 管理水平 信息系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、計(jì)劃系統(tǒng)、操作系統(tǒng) 23 2，金融風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 匯率風(fēng)險(xiǎn) 國際金融市場(chǎng)上的供求關(guān)系 此國貨幣購買力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策的變化；另一個(gè)國家甚至全世界的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融、政治形勢(shì)的變化；市場(chǎng)預(yù)期 利率風(fēng)險(xiǎn) 金融市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系 貨幣供應(yīng)量、貨幣政策、財(cái)政政策、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)周期 信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營管理能力 24 跨國境貸款 償還問題 收益問題 期限問題 信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營能力：產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)力量、管理水平 經(jīng)營環(huán)境：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)特征 擔(dān)保方式：抵押？保證？ 信譽(yù)品質(zhì) 資本實(shí)力 國家風(fēng)險(xiǎn) 政治：政局穩(wěn)定、政權(quán)更迭、對(duì)外關(guān)系 經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國際收支、外匯政策 期限長短、提前還貸、推遲還貸？ 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 利潤水平：技術(shù)革新、成本變化 宏觀政策：擴(kuò)張、緊縮、優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)等 貨幣市場(chǎng)資金供求狀況 匯率風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)：國際收支、貨幣購買力、利差 市場(chǎng)預(yù)期、投機(jī)因素 政治因素、新聞因素、中央銀行干預(yù) 25 第二節(jié) VaR、極限測(cè)試與情景分析 微觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 一、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的模型 二、 VaR的計(jì)算方法與應(yīng)用 三、情景分析與極限測(cè)試 四、其他金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估 26 一、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的模型 1，波動(dòng)性分析模型 （均值－方差模型） ? 概率與概率分布 ? 均值：每一種損益的加權(quán)平均；預(yù)期收益 ( ＝ 30) ? 方差：實(shí)際結(jié)果偏離平均結(jié)果的程度 資產(chǎn)收益的波動(dòng) ?27 2，敏感性分析模型 (1) 股票的敏感性： －系數(shù) ? 單個(gè)股票的 －系數(shù)： ? 組合的 －系數(shù) ? )(),(mmiRV a rRRc o v??28 (2) 期權(quán)的敏感性： ???期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響 權(quán)利期間對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響 標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)對(duì) 系數(shù)的影響 ?
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