【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 合方式通常稱為合并，英文詞為 Merger。 ? A公司和 B公司聯(lián)合組成第三個(gè)公司 C， A和 B兩公司不再存在。這種組合方式稱為聯(lián)合統(tǒng)一(Consolidation) ? A公司購(gòu)買 B公司相當(dāng)大一部分股票 (但不是全部 )，兩個(gè)公司都繼續(xù)存在經(jīng)營(yíng)， A公司此時(shí)稱為母公司， B公司稱為子公司。這種方式稱為控股經(jīng)營(yíng)。 ? A公司購(gòu)買 B公司的資產(chǎn)和負(fù)債， B公司不再存在，這種組合方式稱為收買或兼并 (Acquisition)。 ? 購(gòu)并的原因分析 ? 更好地利用現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施； ? 利用同一銷售渠道進(jìn)行銷售，使現(xiàn)有的銷售系統(tǒng)更有效率； ? 得到富有經(jīng)驗(yàn)的管理隊(duì)伍的幫助，以加強(qiáng)或繼承現(xiàn)有的管理人員； ? 緩解現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)周期性或季節(jié)性的趨勢(shì)； ? 提供新的產(chǎn)量以改變現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)生產(chǎn)停滯或下降的局面； ? 提供新產(chǎn)品或服務(wù)，提高利潤(rùn)率，以補(bǔ)充雖有好市場(chǎng)但競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的老產(chǎn)品或服務(wù)； ? 快速進(jìn)入一個(gè)新的和發(fā)展中的領(lǐng)域； ? 獲得和保護(hù)生產(chǎn)制造過(guò)程中 (縱向一體化情況 )所需要的原材料和零部件的來(lái)源； ? 購(gòu)并的原因分析 （ 2） ? 減少所得稅支出； ? 為利用收買企業(yè)人員的管理能力和資源拓展機(jī)會(huì)； ? 為出售企業(yè)的股票提供了一種途徑 。 這對(duì)于那些股票不能公開(kāi)交易或股票為少數(shù)人所持有的企業(yè)來(lái)說(shuō)更為重要 。 將公司賣給一個(gè)公營(yíng)化的公司有助于被兼并企業(yè)股票的出售； ? 為擴(kuò)大企業(yè)提供了資源 ， 當(dāng)有些關(guān)鍵性資源很難被模仿或積累時(shí) ， 通過(guò)購(gòu)并獲得可能是最好的方式； ? 對(duì)于被兼并公司來(lái)說(shuō) ， 可保持管理的繼承性以及公司的持久性和連續(xù)性；購(gòu)并現(xiàn)有的公司可以使?jié)撛诘母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手退出市場(chǎng) ，如果進(jìn)入該行業(yè)的最小規(guī)模較大 ， 購(gòu)并將是減輕購(gòu)后激烈競(jìng)爭(zhēng)的首選方式 。 ?并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn) ?優(yōu)點(diǎn) ?迅速進(jìn)入 目標(biāo) 市場(chǎng)并占有市場(chǎng)份額 ?可獲取市場(chǎng)上不易得到的 相關(guān)經(jīng)營(yíng)資源 ?并購(gòu)引起的報(bào)復(fù)可能性小 ?廉價(jià)購(gòu)買資產(chǎn) ?降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ?并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn) 缺點(diǎn) 1．目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估問(wèn)題 ? 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的潛力預(yù)測(cè)和遠(yuǎn)期估算困難 ? 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估困難 2．企業(yè)規(guī)模和選址問(wèn)題 3．原有契約或傳統(tǒng)關(guān)系的束縛問(wèn)題 4．并購(gòu)后的整合問(wèn)題 三 、 合資經(jīng)營(yíng) ? 合資經(jīng)營(yíng)的 涵義 ? 是指一個(gè)獨(dú)立的公司實(shí)體為兩個(gè)或兩個(gè)以上的母公司聯(lián)合所有。 ? 合資經(jīng)營(yíng)的原因分析 ? ? 在許多行業(yè)中存在著與經(jīng)營(yíng)規(guī)模相聯(lián)的優(yōu)勢(shì)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)存在于制造、銷售、研究與開(kāi)發(fā)等環(huán)節(jié)。合資 ? 在某些項(xiàng)目中，由于存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此許多公 ? 一個(gè)企業(yè)可能得不到一定的資源和市場(chǎng)，在這種情況下，通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)就可擁有這些資源和市場(chǎng)。 ?合資經(jīng)營(yíng)的三種基本形式 ? 蛛網(wǎng)戰(zhàn)略 ? —— 一個(gè)小企業(yè)與大企業(yè)合資經(jīng)營(yíng)，為了避免被吞并，可盡量與一個(gè)或多個(gè)小企業(yè)聯(lián)合起來(lái)與大企業(yè)合資，其所形成的不同的聯(lián)系可以形成抗衡的力量。 ? 結(jié)合 — 分離 ? 逐漸一體化戰(zhàn)略 四 、 戰(zhàn)略聯(lián)盟 ? 涵義 ： 兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)之間，為了某一共同的特定目標(biāo)所形成的合作協(xié)議 。 ?戰(zhàn)略聯(lián)盟 形式： ? 契約性協(xié)議 ? －－戰(zhàn)略聯(lián)盟的伙伴共同投入力量進(jìn)行聯(lián)合的研究與開(kāi)發(fā)，聯(lián)合生產(chǎn)和聯(lián)合營(yíng)銷活動(dòng)等 ? 定牌生產(chǎn)－－ ? 特許經(jīng)營(yíng)－－ ? 相互持股－－ ? 合資經(jīng)營(yíng)－－ ?常見(jiàn)的 戰(zhàn)略聯(lián)盟 的內(nèi)容類型 ? 這是一種利用一家企業(yè)的分銷渠道增加另一家企業(yè)產(chǎn)品銷售量的合作形式，其戰(zhàn)略目標(biāo)是在不增加投資或營(yíng)銷費(fèi)用的情況下增加銷售。例如，生產(chǎn)型跨國(guó)公司與東道國(guó)的零售連鎖店建立聯(lián)盟關(guān)系，把產(chǎn)品打入東道國(guó)。 ?常見(jiàn)的 戰(zhàn)略聯(lián)盟 的內(nèi)容類型 ? ? 這種聯(lián)盟可以把供貨商與購(gòu)貨商聯(lián)系起來(lái)，提高供貨效率、改進(jìn)供貨質(zhì)量、降低供貨成本。這種聯(lián)盟也可以是生產(chǎn)企業(yè)之間的合資經(jīng)營(yíng)，以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 ?常見(jiàn)的 戰(zhàn)略聯(lián)盟 的內(nèi)容類型 ? ? 這是由以開(kāi)發(fā)相同技術(shù)為目的的企業(yè)組成的聯(lián)盟，戰(zhàn)略目標(biāo)是降低風(fēng)險(xiǎn)，減少研究開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)，縮短研究開(kāi)發(fā)時(shí)間。另一類與技術(shù)開(kāi)發(fā)有關(guān)的戰(zhàn)略聯(lián)盟是技術(shù)市場(chǎng)型聯(lián)盟。結(jié)成聯(lián)盟的一方是擁有技術(shù)專利、訣竅、生產(chǎn)能力、專門服務(wù)和生產(chǎn)技能的企業(yè)，另一方是擁有很強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷能力的企業(yè)。這種聯(lián)盟的戰(zhàn)略目標(biāo)是促使新產(chǎn)品盡快打入市場(chǎng)。 ?聯(lián)盟動(dòng)機(jī)與特征 動(dòng)機(jī)： ? 降低成本 ? 分享技術(shù) ? 研究開(kāi)發(fā) ? 進(jìn)入市場(chǎng) ? 進(jìn)入資本市場(chǎng) ? 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 特征： 1. 互補(bǔ)性，協(xié)同效應(yīng) 2. 戰(zhàn)略性，長(zhǎng)期性 3. 合作范圍僅限于聯(lián)盟協(xié)議、契約的規(guī)定 ?戰(zhàn)略聯(lián)盟成功的關(guān)鍵因素 （ 1）合作伙伴應(yīng)給聯(lián)盟帶來(lái) 互補(bǔ)性的技能、生產(chǎn)能力與市場(chǎng)定位 ； （ 2）合作伙伴之間的 市場(chǎng)交叉應(yīng)降到最低程度以避免利益沖突 ； （ 3）合作關(guān)系應(yīng)建立在合作伙伴 業(yè)務(wù)實(shí)力及所有權(quán)均衡 的基礎(chǔ)上； ? 戰(zhàn)略聯(lián)盟 建立原則 ? 確定合適的伙伴 ? 明確伙伴之間的關(guān)系 ? 保持必要的彈性 ? 在競(jìng)爭(zhēng)中合作 ? 向聯(lián)盟伙伴學(xué)習(xí) 防御戰(zhàn)略 ? 企業(yè)通過(guò)調(diào)整來(lái)縮減企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模。包括 ? 收獲戰(zhàn)略 ? 調(diào)整戰(zhàn)略 ? 放棄戰(zhàn)略 ? 清算戰(zhàn)略 ? 收獲戰(zhàn)略 ? －－指減少公司在某一特定領(lǐng)域內(nèi)的投資 ? ? 調(diào)整戰(zhàn)略 ? －－企圖扭轉(zhuǎn)公司財(cái)務(wù)狀況欠佳的局面，提高運(yùn)營(yíng)效率，使公司能渡過(guò)危機(jī)，希望情況將發(fā)生變化，那時(shí)再采用新的戰(zhàn)略 ? 放棄戰(zhàn)略 ? －－指賣掉公司的一個(gè)主要部門，它可能是一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，一條生產(chǎn)線，或者一個(gè)事業(yè)部 ? 清算戰(zhàn)略 ? －－通過(guò)拍賣資產(chǎn)或停止全部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)結(jié)束公司的存在 公司業(yè)務(wù)組合管理 一 、 增長(zhǎng)率 — 市場(chǎng)占有率矩陣法－－ BCG矩陣 （ 見(jiàn)下頁(yè)圖 ） 圖 ： 增長(zhǎng)率 — 市場(chǎng)占有率矩陣 高 高 低 低 10% 市場(chǎng)增長(zhǎng)率 相對(duì)市場(chǎng)占有率 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換方向 資 金投向 明星 瘦 狗 金 牛 幼童 余者放棄 清算