十三美國上市公司財務(wù)舞弊之反思(編輯修改稿)
2025-03-08 00:42 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 管人員與普通員工之間的報酬鴻溝，而且誘導(dǎo)少數(shù)上市公司的高管人員過分關(guān)注股票價格的波動，甚至不惜采取激進(jìn)的會計政策以抬高股價。 安然公司在其 2023年度披露，股票期權(quán)計劃賦予高管人員和董事會成員的股票期權(quán)總數(shù)高達(dá)9600萬股， 占安然公司發(fā)行在外普通股的 13％ o其中，董事會主席肯尼斯 (KenhL． Lay)獲得的 528． 6萬股股票期權(quán)、首席執(zhí)行官杰佛里 斯基林門 effreyK． Skilling)獲得的 82． 4萬股股票期權(quán)、其他高管人員和董事會成員獲得的 1261． 1萬股股票期權(quán) . ? 在 2023年 2月 15日之前行按照 2023年末 2023年 2月 15日期間的股票均價 (約 70美元 )測算，這些股票期權(quán)價值高達(dá) 13． 1億美元。股票價格波動 10分之一，就意味著這些高管人員和董事會成員的個人，財富就 會增加或減少 。這種巨大的財富效應(yīng)或許可以解釋為何安然公司的管理當(dāng)局如此熱衷于收入和利潤的高速增長以迎合華爾街的盈利預(yù)期。 ? 其次，股票期權(quán)激勵機(jī)制有可能滋生“報喜不報憂”的氛圍，使高管人員不能及時、如實地向投資者報告公司的經(jīng)營狀況 ? 如甲骨文 (Oracle)公司的首席執(zhí)行官勞倫斯 愛利森 (LaurenceJ． Ellison)因在 2023年行使’股票期權(quán)賺取了 7． 06億美元后才準(zhǔn) 許公司發(fā)布業(yè)績預(yù)警 ? 最后，股票期權(quán)激勵機(jī)制可能使董事會將太多時間精力耗費在薪酬事務(wù)，忽略了對公司財務(wù)報告系統(tǒng)真實性和可靠性的監(jiān)督。 ? 股票期權(quán)的會計處理 ? 股票期權(quán)卻不必作為費用確認(rèn) ? 硅谷為代表的高科技公司和以企業(yè)圓桌會議① (Business Roundtable)為代表的美國大公司高管人員卻極力反對將股票期權(quán)作為費用的做法。 ? 布什總統(tǒng)顯然支持企業(yè)界的立場，他本人已表態(tài)股票期權(quán)不應(yīng)作為公司的費用，而主張在計算每股收益時將股票期權(quán)視為股份數(shù)的增加來解決這個問題 ? 雅虎 (Yahoo)和諾維爾 (Novell)甚至將出現(xiàn)由盈變虧的現(xiàn)象。根據(jù) 2023年大型上市公司財務(wù)報表附注披露的資料，如果將股票期權(quán)費用化，則標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)公司的盈利將減少 21％，而對高科技公司的影響更大，戴爾 (Dell)、英特爾 (夏 ntel)和思科 (Ciseo)的盈利將分別減少59％、 79％和 171％。費用化必將損害 CEO的利益，美國大公司 CEO以現(xiàn)金方式領(lǐng)取的年薪平均約 200萬美元，而每年以股票期權(quán)方式得到的報酬約 1000 1500萬美元。然而，安然和世界通信事件后，企業(yè)圓桌會議的成員已經(jīng)出現(xiàn)分化瓦解跡象。 2023年 7月重 4日，可口可樂公司董事長兼 CEO宣布，該公司從今年第四季度起，將贈予高管人員的股票期權(quán)在利潤表確認(rèn)為報酬費用。通用電氣 FASB不失時機(jī)地出臺了將股票期權(quán)費用化的指南 （三）獨立董事 ? 美國上市公司的獨立董事不乏社會名流。英國前能源部長衛(wèi)克漢姆 (Wakeham)勛爵，安然只是他兼任的 16個獨立董事對每人最多可出任多少董事職務(wù)作出限制，導(dǎo)致許多社會名流、超越勝任能力，不切實際地?fù)?dān)任了過多上市公司的獨立董事務(wù)。譬如，被譽(yù)為“超人”的美國前國防部長法蘭克 卡盧奇 (Frank Carlucci)竟然擔(dān)任了 30多個獨立董事職務(wù)，僅上市公司的獨立董事職務(wù)就多達(dá) 25個 ? 對于掌握的信息不論在數(shù)量和質(zhì)量上，還是在獲取時機(jī)上均明顯遜色于高管人員，卻又不愿失去高額津貼，花費時間精力又特別有限的獨立董事，要期望他們對上市公司的重大事務(wù)和財務(wù)報告明察秋毫，切實承擔(dān)起監(jiān)督高管人員的職責(zé)，無異于緣木求魚。 (四）財務(wù)總監(jiān) ? 10多年前，大多數(shù)上市公司的首席財務(wù)官都擁有專業(yè)會計師資格，但當(dāng)今的情況卻不是這樣。一個人力資源的權(quán)威機(jī)構(gòu) 2023年對首席財務(wù)官的資格做了一番調(diào)耷，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，只有 20％的首席財務(wù)官擁有會計師執(zhí)照， 35％擁有工商管理碩士 (MBA)學(xué)位，兩者都有的約 5％ (五 )管理咨詢 —— 增值服務(wù)，還是誤入歧途 ? ? 繼安然公司 2023年 12月申請破產(chǎn)保護(hù)后，環(huán)球電信 (Global Crossing)、凱馬。特 (Kmart)以及
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