如何利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新(編輯修改稿)
2025-03-06 12:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 主要功能的實(shí)現(xiàn) (6)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 36資產(chǎn)增值資產(chǎn)增值跨期套利跨市套利跨品種套利 套利合理價(jià)差跨期套利2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 37合約間價(jià)差 合理價(jià)差持倉(cāng)成本因交割而趨同滬銅 4月合約隔月價(jià)差圖p進(jìn)出場(chǎng)時(shí)間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時(shí)了結(jié)跨品種套利v主要是指在買入或賣出某種商品（合約）的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種商品（合約），當(dāng)兩者的差價(jià)收縮或擴(kuò)大至一定程度時(shí)，平倉(cāng)了結(jié)的交易方式。 v進(jìn)出場(chǎng)時(shí)間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時(shí)了結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 38銅鋅比價(jià)圖鋁鋅比價(jià)圖跨市套利v跨市場(chǎng)套利主要指同一種商品在不同的市場(chǎng)由于各自市場(chǎng)的不同的因素導(dǎo)致二者價(jià)差過(guò)大或過(guò)小，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)該商品進(jìn)行方向相反、數(shù)量相等的買賣操作，等到二者價(jià)差回落至合理位置時(shí)獲利平倉(cāng)的套利操作 v進(jìn)出場(chǎng)時(shí)間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時(shí)了結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 39滬倫銅比價(jià)圖套利小結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 40 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)套利無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)套利套利選擇 不時(shí)出現(xiàn)，需要密切關(guān)注并善于捕捉不時(shí)出現(xiàn)，需要密切關(guān)注并善于捕捉套利機(jī)會(huì) 利用閑置資金操作，摒棄投機(jī)思想利用閑置資金操作，摒棄投機(jī)思想套利操作 目前尚無(wú)需交納資本利得稅目前尚無(wú)需交納資本利得稅套利收益打造軟實(shí)力 —進(jìn)行商業(yè)模式升級(jí)商 業(yè)模式期 現(xiàn)貨結(jié) 合內(nèi)外 貿(mào) 一體產(chǎn) 融互 動(dòng)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 41商業(yè)模式 業(yè)務(wù)運(yùn)行模式2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 42優(yōu) 化企 業(yè)資 源配置， 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈 有效整合企 業(yè)穩(wěn) 定 發(fā) 展，爭(zhēng)取利 潤(rùn) 最大化的有效模式做 專 、做 強(qiáng) 、做大，區(qū)域 發(fā) 展業(yè)務(wù)運(yùn)行模式 軟實(shí)力庫(kù) 存虛 擬 化 價(jià)格 發(fā)現(xiàn)銷 售管理提高效率，降低交易成本資產(chǎn)增 值 風(fēng)險(xiǎn) 管理2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 43智慧期現(xiàn)貨金融智慧期現(xiàn)貨金融2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 44智慧期現(xiàn)貨金融的三個(gè)特征智慧的四個(gè)突破點(diǎn)之一2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 45 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型 ： 智慧 就是預(yù)測(cè)客戶需求，感知客戶行為模式的變化，隨時(shí)隨地通過(guò)便捷的渠道提供個(gè)性化金融產(chǎn)品與服務(wù)。智慧的四個(gè)突破點(diǎn)之二2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部46 整合的風(fēng)險(xiǎn)管理 ： 智慧 就是實(shí)時(shí)的、準(zhǔn)確的、預(yù)測(cè)及規(guī)避各類金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部47智慧的四個(gè)突破點(diǎn)之三 新銳的洞察與應(yīng)變能力 ： 智慧 就是收集、處理海量數(shù)據(jù)，通過(guò)智能分析與優(yōu)化提升業(yè)務(wù)決策支持能力，以回應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的細(xì)微變化 智慧的銀行需要引入新型的商業(yè)智能體系以應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部48智慧的四個(gè)突破點(diǎn)之四 動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)架構(gòu) ： 智慧 就是及時(shí)響應(yīng)業(yè)務(wù)需求、適應(yīng)多變商業(yè)環(huán)境的靈活的 IT架構(gòu) , 以滿足不同部門(mén)、客戶和合作伙伴的各種需求。動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)架構(gòu)不僅需要關(guān)注目前的挑戰(zhàn)，而且要關(guān)注未來(lái)的機(jī)會(huì)期貨功能的實(shí)現(xiàn)期貨操作策略買入套保賣出套?？缙谔桌缙贩N套利跨市套利期現(xiàn)結(jié)合無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利交易代表企業(yè)類型上游生產(chǎn)商中間貿(mào)易商下游終端消費(fèi)商各類企業(yè) 針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)上的現(xiàn)貨企業(yè)而言，期貨的功能實(shí)現(xiàn)需要建立在不同的投資策略基礎(chǔ)之上。期貨功能實(shí)現(xiàn)規(guī)避原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn)靈活掌握定價(jià)時(shí)間匹配跨市場(chǎng)定價(jià)經(jīng)營(yíng)模式升級(jí)資產(chǎn)增值2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 49案例演示（一） 某用膠企業(yè)銷售定價(jià)后擔(dān)憂橡膠上漲引起成本增加公司背景公司背景方案選擇 買入套期保值買入套期保值操作過(guò)程及結(jié)果 日期 現(xiàn)貨市場(chǎng)（全乳膠） 期貨市場(chǎng)（ RU1011合約）2023年 7月 15日 23500元 /噸 買入期貨開(kāi)倉(cāng)價(jià)：21500元 /噸2023年 10月 20日 30000元 /噸 賣出期貨平倉(cāng)價(jià)：31000元 /噸結(jié)果成本增加，由于銷售價(jià)格已定，即相當(dāng)于利潤(rùn)虧損 6500元 /噸期貨多頭頭寸盈利，平倉(cāng)獲利 9500元 /噸二者對(duì)沖結(jié)果， 95006500 = 3000元 /噸，即通過(guò)期貨多頭頭寸的套期保值操作，不但成功為企業(yè)規(guī)避了成本增加導(dǎo)致利潤(rùn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，甚至為企業(yè)提供了額外的利潤(rùn)提示！提示！ 企業(yè)的套保頭寸一般是分批、多合約建立，以使得期貨持倉(cāng)價(jià)更加合理，并隨著合約換月滾動(dòng)操作，成為常態(tài)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 50案例演示（二） 某 PTA貿(mào)易商手中持有較多庫(kù)存（ 2萬(wàn)噸），擔(dān)憂后市價(jià)格下跌公司背景公司背景方案選擇 賣出套期保值賣出套期保值操作過(guò)程及結(jié)果 日期 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng)（ PTA910合約）2023年 8月 26日 8200元 /噸 賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)： 8190元 /噸2023年 9月 3日 7100元 /噸 買入平倉(cāng)價(jià)； 7050元 /噸結(jié)果現(xiàn)貨下跌 1100元 /噸，現(xiàn)貨銷售虧損 2200萬(wàn)元期貨下跌 1140元 /噸，期貨空頭頭寸盈利 2280萬(wàn)元二者對(duì)沖結(jié)果， 22802200=80萬(wàn)，即通過(guò)期貨空頭頭寸的套期保值操作，不但完全規(guī)避了價(jià)格下跌造成庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn)，甚至在扣除費(fèi)用后尚能提供一定的額外利潤(rùn) 通過(guò)期現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的結(jié)合操作，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展、從容掌握現(xiàn)貨銷售的速度和規(guī)模、靈活控制庫(kù)存以及戰(zhàn)略規(guī)劃上下游客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 51案例演示（三） 湖北某市棉花總公司成功利用期貨市場(chǎng)發(fā)揮自身現(xiàn)貨企業(yè)優(yōu)勢(shì)公司背景公司背景 該棉花公司于 2023年 1 12月在鄭州商品交易所成功注冊(cè)期貨倉(cāng)單后，大量開(kāi)展套期保值、期現(xiàn)套利交易。該公司作為棉花現(xiàn)貨企業(yè)，一方面進(jìn)行期現(xiàn)套利交易，即在棉花期、現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)背離時(shí)，經(jīng)過(guò)成本核算，以實(shí)物交割進(jìn)行套利，另一方面，該企業(yè)帶著套期保值的思路入市，如果獲利，則平倉(cāng)；如果被套，則用交割形式實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利。方案選擇 期現(xiàn)貨結(jié)合、套利套保結(jié)合期現(xiàn)貨結(jié)合、套利套保結(jié)合2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 52案例演示（
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