如何利用期貨市場進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新(編輯修改稿)
2025-03-06 12:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 主要功能的實現(xiàn) (6)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 36資產(chǎn)增值資產(chǎn)增值跨期套利跨市套利跨品種套利 套利合理價差跨期套利2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 37合約間價差 合理價差持倉成本因交割而趨同滬銅 4月合約隔月價差圖p進(jìn)出場時間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時了結(jié)跨品種套利v主要是指在買入或賣出某種商品（合約）的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種商品（合約），當(dāng)兩者的差價收縮或擴大至一定程度時，平倉了結(jié)的交易方式。 v進(jìn)出場時間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時了結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 38銅鋅比價圖鋁鋅比價圖跨市套利v跨市場套利主要指同一種商品在不同的市場由于各自市場的不同的因素導(dǎo)致二者價差過大或過小，通過在兩個市場對該商品進(jìn)行方向相反、數(shù)量相等的買賣操作，等到二者價差回落至合理位置時獲利平倉的套利操作 v進(jìn)出場時間相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反、及時了結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 39滬倫銅比價圖套利小結(jié)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 40 無風(fēng)險或低風(fēng)險套利無風(fēng)險或低風(fēng)險套利套利選擇 不時出現(xiàn)，需要密切關(guān)注并善于捕捉不時出現(xiàn)，需要密切關(guān)注并善于捕捉套利機會 利用閑置資金操作，摒棄投機思想利用閑置資金操作，摒棄投機思想套利操作 目前尚無需交納資本利得稅目前尚無需交納資本利得稅套利收益打造軟實力 —進(jìn)行商業(yè)模式升級商 業(yè)模式期 現(xiàn)貨結(jié) 合內(nèi)外 貿(mào) 一體產(chǎn) 融互 動2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 41商業(yè)模式 業(yè)務(wù)運行模式2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 42優(yōu) 化企 業(yè)資 源配置， 實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈 有效整合企 業(yè)穩(wěn) 定 發(fā) 展，爭取利 潤 最大化的有效模式做 專 、做 強 、做大，區(qū)域 發(fā) 展業(yè)務(wù)運行模式 軟實力庫 存虛 擬 化 價格 發(fā)現(xiàn)銷 售管理提高效率，降低交易成本資產(chǎn)增 值 風(fēng)險 管理2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 43智慧期現(xiàn)貨金融智慧期現(xiàn)貨金融2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 44智慧期現(xiàn)貨金融的三個特征智慧的四個突破點之一2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 45 業(yè)務(wù)運營創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型 ： 智慧 就是預(yù)測客戶需求，感知客戶行為模式的變化，隨時隨地通過便捷的渠道提供個性化金融產(chǎn)品與服務(wù)。智慧的四個突破點之二2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部46 整合的風(fēng)險管理 ： 智慧 就是實時的、準(zhǔn)確的、預(yù)測及規(guī)避各類金融風(fēng)險，優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部47智慧的四個突破點之三 新銳的洞察與應(yīng)變能力 ： 智慧 就是收集、處理海量數(shù)據(jù)，通過智能分析與優(yōu)化提升業(yè)務(wù)決策支持能力，以回應(yīng)市場環(huán)境的細(xì)微變化 智慧的銀行需要引入新型的商業(yè)智能體系以應(yīng)對數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)2023/5/13研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部48智慧的四個突破點之四 動態(tài)的基礎(chǔ)架構(gòu) ： 智慧 就是及時響應(yīng)業(yè)務(wù)需求、適應(yīng)多變商業(yè)環(huán)境的靈活的 IT架構(gòu) , 以滿足不同部門、客戶和合作伙伴的各種需求。動態(tài)的基礎(chǔ)架構(gòu)不僅需要關(guān)注目前的挑戰(zhàn)，而且要關(guān)注未來的機會期貨功能的實現(xiàn)期貨操作策略買入套保賣出套?？缙谔桌缙贩N套利跨市套利期現(xiàn)結(jié)合無風(fēng)險套利交易代表企業(yè)類型上游生產(chǎn)商中間貿(mào)易商下游終端消費商各類企業(yè) 針對產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)上的現(xiàn)貨企業(yè)而言，期貨的功能實現(xiàn)需要建立在不同的投資策略基礎(chǔ)之上。期貨功能實現(xiàn)規(guī)避原材料價格上漲風(fēng)險規(guī)避產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險規(guī)避庫存貶值風(fēng)險靈活掌握定價時間匹配跨市場定價經(jīng)營模式升級資產(chǎn)增值2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 49案例演示（一） 某用膠企業(yè)銷售定價后擔(dān)憂橡膠上漲引起成本增加公司背景公司背景方案選擇 買入套期保值買入套期保值操作過程及結(jié)果 日期 現(xiàn)貨市場（全乳膠） 期貨市場（ RU1011合約）2023年 7月 15日 23500元 /噸 買入期貨開倉價：21500元 /噸2023年 10月 20日 30000元 /噸 賣出期貨平倉價：31000元 /噸結(jié)果成本增加，由于銷售價格已定，即相當(dāng)于利潤虧損 6500元 /噸期貨多頭頭寸盈利，平倉獲利 9500元 /噸二者對沖結(jié)果， 95006500 = 3000元 /噸，即通過期貨多頭頭寸的套期保值操作，不但成功為企業(yè)規(guī)避了成本增加導(dǎo)致利潤虧損的風(fēng)險，甚至為企業(yè)提供了額外的利潤提示！提示！ 企業(yè)的套保頭寸一般是分批、多合約建立，以使得期貨持倉價更加合理，并隨著合約換月滾動操作，成為常態(tài)2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 50案例演示（二） 某 PTA貿(mào)易商手中持有較多庫存（ 2萬噸），擔(dān)憂后市價格下跌公司背景公司背景方案選擇 賣出套期保值賣出套期保值操作過程及結(jié)果 日期 現(xiàn)貨市場 期貨市場（ PTA910合約）2023年 8月 26日 8200元 /噸 賣出開倉價： 8190元 /噸2023年 9月 3日 7100元 /噸 買入平倉價； 7050元 /噸結(jié)果現(xiàn)貨下跌 1100元 /噸，現(xiàn)貨銷售虧損 2200萬元期貨下跌 1140元 /噸，期貨空頭頭寸盈利 2280萬元二者對沖結(jié)果， 22802200=80萬，即通過期貨空頭頭寸的套期保值操作，不但完全規(guī)避了價格下跌造成庫存貶值的風(fēng)險，甚至在扣除費用后尚能提供一定的額外利潤 通過期現(xiàn)貨兩個市場的結(jié)合操作，幫助企業(yè)實現(xiàn)了貿(mào)易業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展、從容掌握現(xiàn)貨銷售的速度和規(guī)模、靈活控制庫存以及戰(zhàn)略規(guī)劃上下游客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 51案例演示（三） 湖北某市棉花總公司成功利用期貨市場發(fā)揮自身現(xiàn)貨企業(yè)優(yōu)勢公司背景公司背景 該棉花公司于 2023年 1 12月在鄭州商品交易所成功注冊期貨倉單后，大量開展套期保值、期現(xiàn)套利交易。該公司作為棉花現(xiàn)貨企業(yè)，一方面進(jìn)行期現(xiàn)套利交易，即在棉花期、現(xiàn)貨價格出現(xiàn)背離時，經(jīng)過成本核算，以實物交割進(jìn)行套利，另一方面，該企業(yè)帶著套期保值的思路入市，如果獲利，則平倉；如果被套，則用交割形式實現(xiàn)期現(xiàn)套利。方案選擇 期現(xiàn)貨結(jié)合、套利套保結(jié)合期現(xiàn)貨結(jié)合、套利套保結(jié)合2023/5/13 研究發(fā)展部 投資咨詢部 金融工程部 52案例演示（
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