農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)如何運(yùn)用期貨市場(chǎng)(編輯修改稿)
2025-01-31 19:25 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持倉(cāng)按雙方商定的平倉(cāng)價(jià)格由交易所代為平倉(cāng)（現(xiàn)貨的買(mǎi)方在期貨市場(chǎng)須持有多頭部位，現(xiàn)貨的賣(mài)方在期貨市場(chǎng)須持有空頭部位）。同時(shí)，雙方按達(dá)成的現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物種類(lèi)相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)默F(xiàn)貨交換。二、如何參與期貨市場(chǎng) —期轉(zhuǎn)現(xiàn)優(yōu)點(diǎn)：n 有利于降低交割成本；n 使買(mǎi)賣(mài)雙方可以靈活地選擇交貨地點(diǎn)、時(shí)間和品級(jí)等；n 可以提高資金的利用效率 ；n 比 “平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨 ”更有優(yōu)越性；n 比遠(yuǎn)期合同交易和期貨交易更有利 ； n 實(shí)例 2：某飼料廠需購(gòu)進(jìn)一批豆粕，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，差額明顯較大，豆粕貿(mào)易商通過(guò)對(duì)市場(chǎng)分析的需求分析，利用期貨市場(chǎng)做多 → 預(yù)定存貨 → 降低采購(gòu)成本，再在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋出，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)。 二、如何參與期貨市場(chǎng) —交割 時(shí)間 豆粕現(xiàn)貨價(jià) 豆粕期貨近月價(jià) 3620 3400 4340 4050上漲 720 上漲 650 3月份，現(xiàn)貨價(jià)高于期貨近價(jià) 220元，訂現(xiàn)不如訂期貨，節(jié)約成本。 6月份，現(xiàn)貨價(jià)高于期貨近價(jià) 290元，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)。二、如何參與期貨市場(chǎng) —交割實(shí)例 3： 2023年 3月以后，國(guó)內(nèi)大豆、豆粕暴跌，某油廠庫(kù)存大豆在高價(jià)購(gòu)買(mǎi)，如果再低價(jià)賣(mài)豆粕，虧損加大，不降價(jià)，則銷(xiāo)售困難。 發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格由于受資金支撐，高于現(xiàn)貨價(jià)格，該廠轉(zhuǎn)而在期貨市場(chǎng)上做空豆粕。 時(shí)間 現(xiàn)貨價(jià) 期貨價(jià)8月中旬 2750 3330多盈利 250二、 如何參與期貨市場(chǎng) — 套期保值現(xiàn)貨頭寸 期貨頭寸數(shù)量一致月份相近方向相反空頭空頭多頭多頭買(mǎi)入套期保值賣(mài)出套期保值概念： 原理： 第一、期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)基本一致 第二、合約到期時(shí)兩者將大致相等或合二為一二、如何參與期貨市場(chǎng) — 套期保值操作原則： 方向相反 品種相關(guān) 數(shù)量相當(dāng) 月份相近 二、如何參與期貨市場(chǎng) — 套期保值二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值 消費(fèi)性（農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)） 生產(chǎn)型（農(nóng)民合作社）3. 綜合性套保 貿(mào)易型（批發(fā)市場(chǎng)、經(jīng)紀(jì)人）二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值買(mǎi)入套期保值 —擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲216。 資金周轉(zhuǎn)不暢；216。 庫(kù)存已滿(mǎn)；216。 簽訂遠(yuǎn)期購(gòu)貨合約（未定價(jià)）； 二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)2個(gè)月后供應(yīng)豆油進(jìn)口大豆組織生產(chǎn)二、如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值2.賣(mài)出套期保值 擔(dān)心庫(kù)存、成品價(jià)格下跌216。 下游需求減少；216。 庫(kù)存；216。 簽訂遠(yuǎn)期供貨合約（未定價(jià)）； 二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)簽訂收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)履約二、如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值n 實(shí)例 4： 某大豆進(jìn)口企業(yè)，在美國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨 500噸，后發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)呈以下反應(yīng)： 期貨價(jià)格上升很吃力， CBOT、大連期價(jià)上漲很困難，有很多多單平倉(cāng)。 油廠進(jìn)貨減少，銷(xiāo)路不好。結(jié)合上述情況，在大連期貨交易所賣(mài)出套期保值 時(shí)間 現(xiàn)貨價(jià)量 500噸期貨價(jià)量 50手差價(jià) 3750 3720 30 2650 2600 50下跌 100元 下跌 120元二、如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值n 實(shí)例 5： 某油廠于 2023年 10月進(jìn)口一船大豆，當(dāng)時(shí)豆粕 2950元，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)下跌。 在大連期貨交易所賣(mài)出套期保值 時(shí)間 現(xiàn)貨價(jià)量 10000噸期貨價(jià)量 1000手 2950 2950 2760 2650下跌 190元 下跌 200元二、如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值3.綜合套期保值 既擔(dān)心購(gòu)貨前價(jià)格上漲，又擔(dān)心購(gòu)入后價(jià)格下跌 二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)收購(gòu)入庫(kù)賣(mài)給油廠同時(shí)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)三個(gè)月后向農(nóng)民收購(gòu)大豆實(shí)例 6：某江蘇省經(jīng)營(yíng)強(qiáng)筋小麥的龍頭公司， 2023年購(gòu)銷(xiāo)總量超過(guò) 70萬(wàn)噸。公司為防止價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在買(mǎi)（賣(mài)）現(xiàn)貨的同時(shí)，積極在期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖，適時(shí)運(yùn)用買(mǎi)套保與賣(mài)套保策略，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)。二、 如何參與期貨市場(chǎng) —套期保值n 2023年夏，國(guó)家實(shí)行小麥托市收購(gòu)，在 7月25日公布了順價(jià)銷(xiāo)售的政策，該公司當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨庫(kù)存有 2萬(wàn)噸，通過(guò)計(jì)算他們發(fā)現(xiàn)，期貨小麥價(jià)格已低于現(xiàn)貨價(jià)格。按照順價(jià)銷(xiāo)售的原則，該公司決定，一方面積極采購(gòu)現(xiàn)貨，另一方面在期貨市場(chǎng)積極買(mǎi)入，實(shí)行
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