農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)如何運(yùn)用期貨市場(編輯修改稿)
2025-01-31 19:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持倉按雙方商定的平倉價格由交易所代為平倉（現(xiàn)貨的買方在期貨市場須持有多頭部位，現(xiàn)貨的賣方在期貨市場須持有空頭部位）。同時，雙方按達(dá)成的現(xiàn)貨買賣協(xié)議進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物種類相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)默F(xiàn)貨交換。二、如何參與期貨市場 —期轉(zhuǎn)現(xiàn)優(yōu)點(diǎn)：n 有利于降低交割成本；n 使買賣雙方可以靈活地選擇交貨地點(diǎn)、時間和品級等；n 可以提高資金的利用效率 ；n 比 “平倉后購銷現(xiàn)貨 ”更有優(yōu)越性；n 比遠(yuǎn)期合同交易和期貨交易更有利 ； n 實(shí)例 2：某飼料廠需購進(jìn)一批豆粕，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨價格高于期貨價格，差額明顯較大，豆粕貿(mào)易商通過對市場分析的需求分析，利用期貨市場做多 → 預(yù)定存貨 → 降低采購成本，再在現(xiàn)貨市場上拋出，提高銷售利潤。 二、如何參與期貨市場 —交割 時間 豆粕現(xiàn)貨價 豆粕期貨近月價 3620 3400 4340 4050上漲 720 上漲 650 3月份，現(xiàn)貨價高于期貨近價 220元，訂現(xiàn)不如訂期貨，節(jié)約成本。 6月份，現(xiàn)貨價高于期貨近價 290元，在現(xiàn)貨市場賣出，提高銷售利潤。二、如何參與期貨市場 —交割實(shí)例 3： 2023年 3月以后，國內(nèi)大豆、豆粕暴跌，某油廠庫存大豆在高價購買，如果再低價賣豆粕，虧損加大，不降價，則銷售困難。 發(fā)現(xiàn)期貨價格由于受資金支撐，高于現(xiàn)貨價格，該廠轉(zhuǎn)而在期貨市場上做空豆粕。 時間 現(xiàn)貨價 期貨價8月中旬 2750 3330多盈利 250二、 如何參與期貨市場 — 套期保值現(xiàn)貨頭寸 期貨頭寸數(shù)量一致月份相近方向相反空頭空頭多頭多頭買入套期保值賣出套期保值概念： 原理： 第一、期貨與現(xiàn)貨價格變動的趨勢基本一致 第二、合約到期時兩者將大致相等或合二為一二、如何參與期貨市場 — 套期保值操作原則： 方向相反 品種相關(guān) 數(shù)量相當(dāng) 月份相近 二、如何參與期貨市場 — 套期保值二、 如何參與期貨市場 —套期保值 消費(fèi)性（農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)） 生產(chǎn)型（農(nóng)民合作社）3. 綜合性套保 貿(mào)易型（批發(fā)市場、經(jīng)紀(jì)人）二、 如何參與期貨市場 —套期保值買入套期保值 —擔(dān)心未來價格上漲216。 資金周轉(zhuǎn)不暢；216。 庫存已滿；216。 簽訂遠(yuǎn)期購貨合約（未定價）； 二、 如何參與期貨市場 —套期保值買入開倉賣出平倉2個月后供應(yīng)豆油進(jìn)口大豆組織生產(chǎn)二、如何參與期貨市場 —套期保值2.賣出套期保值 擔(dān)心庫存、成品價格下跌216。 下游需求減少；216。 庫存；216。 簽訂遠(yuǎn)期供貨合約（未定價）； 二、 如何參與期貨市場 —套期保值賣出開倉買入平倉簽訂收購協(xié)議收購履約二、如何參與期貨市場 —套期保值n 實(shí)例 4： 某大豆進(jìn)口企業(yè)，在美國進(jìn)口現(xiàn)貨 500噸，后發(fā)現(xiàn)市場呈以下反應(yīng)： 期貨價格上升很吃力， CBOT、大連期價上漲很困難，有很多多單平倉。 油廠進(jìn)貨減少，銷路不好。結(jié)合上述情況，在大連期貨交易所賣出套期保值 時間 現(xiàn)貨價量 500噸期貨價量 50手差價 3750 3720 30 2650 2600 50下跌 100元 下跌 120元二、如何參與期貨市場 —套期保值n 實(shí)例 5： 某油廠于 2023年 10月進(jìn)口一船大豆，當(dāng)時豆粕 2950元，預(yù)計會出現(xiàn)下跌。 在大連期貨交易所賣出套期保值 時間 現(xiàn)貨價量 10000噸期貨價量 1000手 2950 2950 2760 2650下跌 190元 下跌 200元二、如何參與期貨市場 —套期保值3.綜合套期保值 既擔(dān)心購貨前價格上漲，又擔(dān)心購入后價格下跌 二、 如何參與期貨市場 —套期保值買入開倉賣出平倉收購入庫賣給油廠同時賣出開倉買入平倉三個月后向農(nóng)民收購大豆實(shí)例 6：某江蘇省經(jīng)營強(qiáng)筋小麥的龍頭公司， 2023年購銷總量超過 70萬噸。公司為防止價格風(fēng)險，在買（賣）現(xiàn)貨的同時，積極在期貨市場進(jìn)行對沖，適時運(yùn)用買套保與賣套保策略，規(guī)避風(fēng)險，鎖定利潤。二、 如何參與期貨市場 —套期保值n 2023年夏，國家實(shí)行小麥托市收購，在 7月25日公布了順價銷售的政策，該公司當(dāng)時現(xiàn)貨庫存有 2萬噸，通過計算他們發(fā)現(xiàn)，期貨小麥價格已低于現(xiàn)貨價格。按照順價銷售的原則，該公司決定，一方面積極采購現(xiàn)貨，另一方面在期貨市場積極買入，實(shí)行
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