【文章內(nèi)容簡介】 P = 1 （ 1+i） 1 + 1 + …… + 1 （ 1+i） n A 〔 〕 ╳ （ 1+i） 2 = A ╳ i（ 1+i） n （ 1+i） n 1 實(shí)例： 某企業(yè)擬將一輛萬山牌 10座旅行客車出讓，某個體工商戶準(zhǔn)備用該車載客營運(yùn)。按國家規(guī)定該車使用年限還有 3年，經(jīng)預(yù)測得出 3年內(nèi)各年預(yù)期收益的數(shù)據(jù)如下： 收益（元）折現(xiàn)率 折現(xiàn)系數(shù) 收益折現(xiàn)值（元） 第一年 10000 8% 9259 第二年 8000 8% 6854 第三年 7000 8% 5557 評估值 =9259+6854+5557=21670 1 （ 1+i） t 折現(xiàn)系數(shù) 二）參數(shù)的確定 An—— 預(yù)期收益額 由被評估對象在使用過程中產(chǎn)生的超出其自身價值的溢余額 注意： 1）指未來的收益期望值， 預(yù)測分析得到 2）構(gòu)成 構(gòu)成： 企業(yè)所得稅后利潤 稅后利潤與提取折舊額之后扣除投資額 利潤總額 n—— 剩余壽命周期 從評估基準(zhǔn)日到車輛報廢時止的年限 按《汽車報廢標(biāo)準(zhǔn)》確定 i—— 折現(xiàn)率 折現(xiàn)：時間優(yōu)先 折現(xiàn)率：應(yīng)尋求定量方法 剩余經(jīng)濟(jì)壽命期估計(jì)過長，就會高估車輛價格 剩余經(jīng)濟(jì)壽命期正確評定很重要。 三）優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 與投資決策相結(jié)合，容易被接受 能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映車輛本金化價格 缺點(diǎn) 預(yù)測難度大 受主觀判斷和未來不可預(yù)見因素影響 程序： 調(diào)查了解營運(yùn)車輛的經(jīng)營行情，營運(yùn)車輛 的消費(fèi)結(jié)構(gòu) 充分調(diào)查了解被評估車輛情況和技術(shù)狀況 確定評估參數(shù)、即預(yù)測預(yù)期收益，確定折 現(xiàn)率 將預(yù)期收益折現(xiàn)處理，確定舊機(jī)動車評估值 某人想購置一輛較新普桑用作個體經(jīng)營， 調(diào)查資料如下： 車輛登記日： 1997年 4月，已行駛 ，車況良好能正常運(yùn)行，全年可出勤 300天，每天毛收入 450元，評估基準(zhǔn)日 1999年 2月，車輛運(yùn)行 2年，預(yù)計(jì)剩余經(jīng)濟(jì)壽命 6年，無重大故障，維護(hù)正常。 預(yù)期收益額確定思路，將 1年的毛收入減去各種稅和費(fèi)用包括駕駛員的勞務(wù)費(fèi)用，以計(jì)算稅后純利潤。 根據(jù)目前銀行儲蓄率、國家債券、行業(yè)收益預(yù)計(jì)資金收益率為 15%，風(fēng)險報酬率 5% 具體計(jì)算： 預(yù)計(jì)收入： 450*300= 預(yù)計(jì)年支出：耗油量 /天 75元 75*300= 日常維修 平均大修理費(fèi) 牌照保險養(yǎng)路費(fèi)等 人員勞務(wù)費(fèi) 出租車標(biāo)付費(fèi) 故年毛收入 = 按個人所得稅條例 35萬元繳納 30%所得稅（ ） 剩余使用壽命 6年，預(yù)計(jì)資金收益率 15%， 風(fēng)險率 5%； 折現(xiàn)率為 20% A ╳ i（ 1+i） n （ 1+i） n 1 （ 1+） 61 （ 1+） 6 * = 三、清算價格法 以清算價格為標(biāo)準(zhǔn)，對舊機(jī)動車進(jìn)行的價格評估 一）使用范圍 破產(chǎn) 企業(yè)不能償清到期債務(wù)，依法宣告破產(chǎn) 抵押 以所有者資產(chǎn)作抵押物進(jìn)行融資的一種經(jīng)濟(jì)行為 清理 對全部財產(chǎn)進(jìn)行清點(diǎn)、整理和查核，為經(jīng)營決策提供依據(jù)，因資產(chǎn)損毀、報廢而進(jìn)行清理、拆除等經(jīng)濟(jì)行為 二）前提 以法律規(guī)定的破產(chǎn)文件或抵押合同及其他文件為依據(jù) 車輛在市場上可以快速出售變現(xiàn) 所賣收入足以補(bǔ)償因出售車輛的附加支出總額 三）決定（影響）因素 破產(chǎn)形式 企業(yè)喪失車輛處置權(quán)與否 債權(quán)人處置車輛方式 拍賣或收回己有 清理費(fèi)用 拍賣時限 公平市價 成交雙方都滿意的價格 參照物價格 四）評估清算價格的方法 現(xiàn)行市價折扣法 模擬拍賣法（意向詢價法） 競價法 法院按破產(chǎn)清算或賣方根據(jù)評估結(jié)果給出底價 四、重置成本法 現(xiàn)時條件下購置一輛全新狀態(tài)的被評估車輛所需的全部成本，減去各種陳舊貶值后的差額作為被評估車輛現(xiàn)時價格的一種評估方法。 評估值 =重置成本 各種陳舊貶值 =更新重置成本 實(shí)體性貶值 功能性貶值 經(jīng)濟(jì)性貶值 實(shí)體性貶值：有形損耗 功能性貶值 無形損耗 經(jīng)濟(jì)性貶值 經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化 一）參數(shù)及估算 更新重置成本 利用新型材料、新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、新設(shè)計(jì)等，以現(xiàn)時價格購置相同或相似功能的全新車輛所支付的全部成本 復(fù)原重置成本 用與被評估車輛相同材料、制造標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和技術(shù)條件等，以現(xiàn)時價格復(fù)原購置相同的全新車輛所需的全部成本 更新重置成本的估算 1）直接法 將各部分現(xiàn)時價格相加（直接成本和間接成本） 2）物價指數(shù)法 車輛評估時物價指數(shù) 車輛購買時物價指數(shù) 重置成本 = 車輛原始成本 ╳ 車輛原始成本 ╳ = （ 1+物價變動指數(shù)） 實(shí)體性貶值 由于使用和自然力損耗形成的貶值 1）觀察法 —— 成新率法 比較 被評估車輛與全新狀態(tài)時各因素 考察 由于使用磨損和自然損耗對車輛功能技術(shù)狀況帶來的影響 判斷 被評估車輛有形損耗率 實(shí)體性貶值 車輛原始成本 ╳ = 有形損耗率 2）使用年限法 已使用年限 規(guī)定使用年限 實(shí)體性貶值 （重置成本 殘值） ╳ = 殘值 —— 車輛報廢時凈回收的金額 功能性貶值 由于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展導(dǎo)致的車輛貶值，即車輛無形損耗 1）一次性功能貶值 再生產(chǎn)的社會必要勞動時間的減少，成本降低造成的價值貶值 2）營運(yùn)性功能貶值 新車輛性能更優(yōu)，造成原車輛落后 1）一次性功能貶值 理論上，復(fù)原重置成本與更新重置成本之差 一般用更新重置成本作為已考慮其一次性功能貶值 2）營運(yùn)性功能貶值 比較 車輛與所選參照物營運(yùn)成本與差別的內(nèi)容和差別量值 確定 可繼續(xù)使用的年限 查明 應(yīng)繳所得稅及當(dāng)前折現(xiàn)率 計(jì)算 超額收益或成本降低額，計(jì)算營運(yùn)性貶值 經(jīng)濟(jì)性貶值 1）由外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化造成車輛貶值 2）營運(yùn)成本上升 3）車輛