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正文內(nèi)容

金融市場(chǎng)與投資分析(編輯修改稿)

2025-03-02 12:26 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 增長(zhǎng)率 ,19562023長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 23頁(yè)頁(yè)失業(yè)率 (%, SA)長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 24頁(yè)頁(yè)通貨膨脹率 (GDP 緊縮 )長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 25頁(yè)頁(yè)增加政府債券u 新發(fā)行的政府債券– FY1999 165。 萬(wàn)億 (占 GDP的 %)– FY2023 165。 萬(wàn)億 (占 GDP的 %)– FY2023 165。 萬(wàn)億 (占 GDP的 %)– FY2023 165。 萬(wàn)億 (占 GDP的 %)u 債務(wù)總額 (2023年 6月 )? JGB(政府債券) 165。668萬(wàn)億 (占 GDP的 118%)? 所有負(fù)債總額 165。828萬(wàn)億 (占 GDP的 146%)? 在 G7國(guó)家中是最高的u 限制其財(cái)政擴(kuò)張能力 長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 26頁(yè)頁(yè)國(guó)家債務(wù)結(jié)余占 GDP的比重財(cái)政盈余(赤字)占 GDP的比重長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 27頁(yè)頁(yè)壞賬問(wèn)題成為改革的一大障礙u 日本銀行不取消銀行呆賬,反而傾向于令許多呆賬“長(zhǎng)青 ”u Peek 和 Rosengren (2023) 給出了 “長(zhǎng)青 ” 統(tǒng)計(jì)上的證明u “長(zhǎng)青 ”造成了許多 “僵尸企業(yè) ”u “長(zhǎng)青 ”的問(wèn)題 把資源鎖住在 “僵尸企業(yè) ” 對(duì)有潛力的新進(jìn)入者來(lái)說(shuō),減少了其可用資源數(shù)量 “僵尸企業(yè) ”扭曲了競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 28頁(yè)頁(yè)圖 1. 累計(jì)收益率和交易量 (TSE 價(jià)值加權(quán)指數(shù) )02468101214750175117609770778057903800180118109820783058403850185118609870788058903900190119109920793059403950195119609970798059903DateCum. Ret. VolumeCumulative Return Trading Volume (%)長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 29頁(yè)頁(yè)圖 3b. 單只股票間收益率和交易量的相關(guān)性077 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99Return Correlation0Volume CorrelationReturn correlation Volume correlation長(zhǎng)江長(zhǎng)江EMBA長(zhǎng)江長(zhǎng)江 學(xué)以致用學(xué)以致用 經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民學(xué)以致用學(xué)以致用經(jīng)世濟(jì)民經(jīng)世濟(jì)民第第 30頁(yè)頁(yè)為什么 1990年后特有波動(dòng)率(分辨率)下降?u 缺乏重組–
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