分級b類投資策略(編輯修改稿)
2025-02-14 05:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 海中航軍工 B 環(huán)保 150185 申萬環(huán)保 B 150191 NCF環(huán)保 B 房地產(chǎn) 150118 房地產(chǎn) B 150193 地產(chǎn) B 150208 300地產(chǎn) B 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 16 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 板塊 標的指數(shù) 標的指數(shù)代碼 代碼 名稱 Beta 價格杠桿 行業(yè)主題 金融 150158 信誠 800金融 B 證保 150178 鵬華證保 B 證券 150201 招商券商 B 150172 申萬證券 B 150224 富國證券 B級 信息 150180 鵬華信息 B 互聯(lián)網(wǎng) 150195 富國互聯(lián)網(wǎng) B 食品飲料 150199 國泰食品 B TMT 150174 信誠 TMT中證 B 150216 國泰 深證 TMT50B 傳媒 150204 鵬華傳媒 B 新能源 150218 交銀新能源 B 新能源汽車 150212 富國新能源汽車 B 國企改革 150210 富國國企改 B 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 17 板塊 標的指數(shù) 標的指數(shù)代碼 代碼 名稱 Beta 價格杠桿 創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 150153 富國創(chuàng)業(yè)板 B 中小板 中小板 150107 易方達中小 B 150086 申萬菱信中小板 B 全市場 中證 500 150029 信誠中證 500B 中證 100 150013 雙禧 B 等權 90 150031 銀華中證 90B 滬深 300 150052 信誠 300B 150168 銀華 300B 深圳板塊 深證成指 150023 深成指 B 深 100 150019 銀華銳進 上證板塊 上證 50 502050 易方達上證 50B 港股 恒生指數(shù) 150170 匯添富恒生 B H股指數(shù) 150176 銀華恒生 H股 B 轉債 中證轉債 150165 可轉債 B 150189 轉債進取 150144 轉債 B級 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 18 杠桿和貝塔 貝 塔 杠桿 19 B的杠桿 ? B凈值 杠桿 =（ A凈值 *占比 +B凈值 *占比） /B凈值 ? B價格杠桿 =初始杠桿 X母基金預估凈值 /B價格 ? 下折發(fā)生會降低 B的杠桿 ? 上折發(fā)生會提升 B的杠桿 20 數(shù)據(jù)來源：自制 最大杠桿5倍 B類份額凈值越低 ， 凈值杠桿倍數(shù)越高 。 杠桿斜率隨凈值下跌而增大 ， 損失加重 母基金處于低位時 ，杠桿反彈幅度更大 。因為杠桿價值 ， 溢價概率高 。 初 始 杠桿 2倍 假設 A份額凈值始終為 1 當母基金下跌時 ， B類份額加速下跌 ， 杠桿急速放大 母基金凈值越大 ， B類份額凈值杠桿倍數(shù)低 。 杠桿斜率隨凈值增大而減小 ，收益變少 最小杠桿 2 當母基金上漲時 ，B份額上漲幅度不及下跌大 分級基金杠桿變化 21 影響 B類價格的因素 ? 指數(shù)波動幅度 ? 市場預期方向 ? 套利資金拋盤 ? 交易時價格杠桿比凈值杠桿重要 ? 風險水平關注母基金折溢價變動情況 ? 選擇 B類選擇主流品種，關注流動性！ 22 觀察 B情緒過熱的指標 ? 母基金溢價率 ? 母基金溢價率主要由 B的溢價率帶來； ? 當母基金大幅溢價時，就會引致套利盤的光臨； ? 溢價越大，套利盤越多； ? 套利盤不惜跌停板出貨。 23 折算基準日當天 A份額和 B份額是正常交易的，但是母基當天不能申購和贖回，所以，當天買入 A份額和 B份額是無法合并做折價套利的。
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