分級(jí)b類投資策略(編輯修改稿)
2025-02-14 05:16 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 海中航軍工 B 環(huán)保 150185 申萬環(huán)保 B 150191 NCF環(huán)保 B 房地產(chǎn) 150118 房地產(chǎn) B 150193 地產(chǎn) B 150208 300地產(chǎn) B 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 16 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 板塊 標(biāo)的指數(shù) 標(biāo)的指數(shù)代碼 代碼 名稱 Beta 價(jià)格杠桿 行業(yè)主題 金融 150158 信誠(chéng) 800金融 B 證保 150178 鵬華證保 B 證券 150201 招商券商 B 150172 申萬證券 B 150224 富國(guó)證券 B級(jí) 信息 150180 鵬華信息 B 互聯(lián)網(wǎng) 150195 富國(guó)互聯(lián)網(wǎng) B 食品飲料 150199 國(guó)泰食品 B TMT 150174 信誠(chéng) TMT中證 B 150216 國(guó)泰 深證 TMT50B 傳媒 150204 鵬華傳媒 B 新能源 150218 交銀新能源 B 新能源汽車 150212 富國(guó)新能源汽車 B 國(guó)企改革 150210 富國(guó)國(guó)企改 B 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 17 板塊 標(biāo)的指數(shù) 標(biāo)的指數(shù)代碼 代碼 名稱 Beta 價(jià)格杠桿 創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 150153 富國(guó)創(chuàng)業(yè)板 B 中小板 中小板 150107 易方達(dá)中小 B 150086 申萬菱信中小板 B 全市場(chǎng) 中證 500 150029 信誠(chéng)中證 500B 中證 100 150013 雙禧 B 等權(quán) 90 150031 銀華中證 90B 滬深 300 150052 信誠(chéng) 300B 150168 銀華 300B 深圳板塊 深證成指 150023 深成指 B 深 100 150019 銀華銳進(jìn) 上證板塊 上證 50 502050 易方達(dá)上證 50B 港股 恒生指數(shù) 150170 匯添富恒生 B H股指數(shù) 150176 銀華恒生 H股 B 轉(zhuǎn)債 中證轉(zhuǎn)債 150165 可轉(zhuǎn)債 B 150189 轉(zhuǎn)債進(jìn)取 150144 轉(zhuǎn)債 B級(jí) 行業(yè)、品種、杠桿和貝塔 數(shù)據(jù)來源： wind，截至 18 杠桿和貝塔 貝 塔 杠桿 19 B的杠桿 ? B凈值 杠桿 =（ A凈值 *占比 +B凈值 *占比） /B凈值 ? B價(jià)格杠桿 =初始杠桿 X母基金預(yù)估凈值 /B價(jià)格 ? 下折發(fā)生會(huì)降低 B的杠桿 ? 上折發(fā)生會(huì)提升 B的杠桿 20 數(shù)據(jù)來源：自制 最大杠桿5倍 B類份額凈值越低 ， 凈值杠桿倍數(shù)越高 。 杠桿斜率隨凈值下跌而增大 ， 損失加重 母基金處于低位時(shí) ，杠桿反彈幅度更大 。因?yàn)楦軛U價(jià)值 ， 溢價(jià)概率高 。 初 始 杠桿 2倍 假設(shè) A份額凈值始終為 1 當(dāng)母基金下跌時(shí) ， B類份額加速下跌 ， 杠桿急速放大 母基金凈值越大 ， B類份額凈值杠桿倍數(shù)低 。 杠桿斜率隨凈值增大而減小 ，收益變少 最小杠桿 2 當(dāng)母基金上漲時(shí) ，B份額上漲幅度不及下跌大 分級(jí)基金杠桿變化 21 影響 B類價(jià)格的因素 ? 指數(shù)波動(dòng)幅度 ? 市場(chǎng)預(yù)期方向 ? 套利資金拋盤 ? 交易時(shí)價(jià)格杠桿比凈值杠桿重要 ? 風(fēng)險(xiǎn)水平關(guān)注母基金折溢價(jià)變動(dòng)情況 ? 選擇 B類選擇主流品種，關(guān)注流動(dòng)性！ 22 觀察 B情緒過熱的指標(biāo) ? 母基金溢價(jià)率 ? 母基金溢價(jià)率主要由 B的溢價(jià)率帶來； ? 當(dāng)母基金大幅溢價(jià)時(shí)，就會(huì)引致套利盤的光臨； ? 溢價(jià)越大，套利盤越多； ? 套利盤不惜跌停板出貨。 23 折算基準(zhǔn)日當(dāng)天 A份額和 B份額是正常交易的，但是母基當(dāng)天不能申購(gòu)和贖回，所以，當(dāng)天買入 A份額和 B份額是無法合并做折價(jià)套利的。
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