【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ?四、《基金協(xié)定》關(guān)于資金支持的制度 p414 ? (一 )基金組織的貸款種類及資金來(lái)源 ? 普通資金賬戶內(nèi)的貸款：普通資金賬戶的資金來(lái)源主要是各成員國(guó) 認(rèn)繳的份額及基金組織的借款 。 ? （ 1）普通貸款用于解決成員國(guó)國(guó)際收支逆差的短期資金需要，貸款期限一般為 3— 5年，利率隨貸款期限的加長(zhǎng)而增加。 ? （ 2）特殊貸款：為滿足成員國(guó)解決國(guó)際收支困難的不同需要，基金組織在普通貸款之外，有另創(chuàng)了普通資金賬戶內(nèi)的各種特殊貸款。 ? 普通資金賬戶外的貸款。為了解決發(fā)展中國(guó)家資金普遍不足的問(wèn)題，基金組織在普通資金賬戶之外，另設(shè)其他基金和賬戶，向發(fā)展中國(guó)家成員提供特殊種類的貸款。 ? （二）基金組織的貸款方式及貸款條件 ? 從 1952年開(kāi)始，基金組織逐步創(chuàng)立了支用條件較為靈活的“備用安排”方式。所謂“備用安排”，即只要成員國(guó)遵守與基金組織達(dá)成的有關(guān)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和其他條件，在其經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)政策不受基金組織進(jìn)一步審查的情況下，可在既定時(shí)間內(nèi)分期從基金組織提取特定額度的貸款。 ? 傳統(tǒng)的事后條件 ? 新現(xiàn)的事前條件 ?五、《基金協(xié)定》關(guān)于國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)定 ? 國(guó)際儲(chǔ)備 是一國(guó)政府用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持匯率穩(wěn)定、償還對(duì)外債務(wù)以及應(yīng)付其他各種緊急支付而持有的，為各國(guó)所普遍接受的流動(dòng)資產(chǎn)。 ? 國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)形式 主要有 黃金、外匯儲(chǔ)備、成員國(guó)在基金組織的頭寸和特別提款權(quán) （ SDR）。 ? 儲(chǔ)備頭寸 ，特指成員國(guó)向基金組織所繳份額中的外匯部分、基金組織為向其他各成員國(guó)提供貸款而換購(gòu)的該成員國(guó)貨幣額以及該成員國(guó)向基金組織提供的貸款。 ? ? （一）特別提款權(quán)（ special drawing right，簡(jiǎn)稱 SDR）（簡(jiǎn)述：特別提款權(quán)的概念及其特點(diǎn)。） SDR是 IMF創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱“紙黃金 (Paper Gold)”。SDR是 IMF按各成員國(guó)認(rèn)繳份額的比例分配的一種使用資金的權(quán)利，它是成員國(guó)在基金賬戶上一種用數(shù)字表示的人為資產(chǎn)。 ? 特別提款權(quán)是指基金組織按各成員國(guó)認(rèn)繳份額的比例分配的一種使用資金的權(quán)利，它是成員國(guó)在基金賬戶上一種用數(shù)字表示的人為資產(chǎn)。 ? SDR主要有 三個(gè)特點(diǎn) ： ? ⑴成員國(guó)分得特別提款權(quán)后，無(wú)須再向基金組織繳交任何其他資金； ? ⑵成員國(guó)在需要時(shí)，可以無(wú)條件地使用特別提款權(quán)； ? ⑶特別提款權(quán)歸成員國(guó)長(zhǎng)期所有。 ? 特別提款權(quán)采用“一籃子”貨幣定值，籃子中的貨幣為美歐日元和英鎊。特別提款權(quán)“籃子”貨幣的確定及每種貨幣的權(quán)數(shù)一般每 5年調(diào)整一次，以保證這些貨幣是最近 5年中占世界商品和勞務(wù)出口比重最大的 5個(gè)成員國(guó)或區(qū)域一體化組織的貨幣。因特別提款權(quán)“籃子”中所含的為世界最主要的貨幣，因此可以利用這些貨幣匯率之間的升降，相互抵消，較之以一種貨幣定之更能保持其幣值的穩(wěn)定。 ? （二）特別提款權(quán)的分配： ? 只分配給參加基金組織特別提款權(quán)帳戶并履行義務(wù)的成員國(guó)。 ? 基金組織不能向自己及其他持有者分配特別提款權(quán)。基金組織歷來(lái)按各參加國(guó)認(rèn)繳的基金份額比例無(wú)條件地分配特別提款權(quán)。 ? （三）特別提款權(quán)的使用 ? 各會(huì)員國(guó)可以憑特別提款權(quán)向基金組織提用資金。因此，特別提款權(quán)可與黃金、外匯一起作為國(guó)際籌備，被稱為“紙黃金”。 ? 當(dāng)成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可以動(dòng)用特別提款權(quán)，把它轉(zhuǎn)給另一成員國(guó)換取外匯，償付逆差。同時(shí)，還可以用于償還基金組織的貸款、或用于援助捐贈(zèng)、或作為償還債務(wù)的擔(dān)保等。除充當(dāng)儲(chǔ)備資產(chǎn)外，特別提款權(quán)因其幣值穩(wěn)定性而作為一種計(jì)價(jià)和定值單位，已得到廣泛運(yùn)用。不僅基金組織計(jì)算份額使用，而且其他國(guó)際組織進(jìn)行跨國(guó)清算，以及公司、企業(yè)發(fā)行證券、簽定貸款協(xié)議等，也使用特別提款權(quán)定值。此外，還被用作國(guó)際民商事責(zé)任索賠的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。布雷頓森林體制崩潰后，一些實(shí)行釘住浮動(dòng)匯率制的國(guó)家也選擇特別提款權(quán)作為基準(zhǔn)貨幣。 第三節(jié) 國(guó)際融資協(xié)議的共同條款 ? 國(guó)際融資是一種跨國(guó)的借貸活動(dòng)，主要包括 國(guó)際貸款、國(guó)際證券投資和國(guó)際租賃 等形式。雙方當(dāng)事人都需簽訂有關(guān)協(xié)議明確彼此間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。各種國(guó)際融資協(xié)議都使用一些共同性的標(biāo)準(zhǔn)條款，主要包括： ? 一、陳述和保證 ，是指借款人就與融資協(xié)議有關(guān)的法律和商務(wù)狀況向貸款人作出說(shuō)明，并保證這些說(shuō)明的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性。其主要內(nèi)容是： ? （ 1）對(duì)融資協(xié)議合法性的陳述與保證。 主要包括：借款人必須是依法注冊(cè)成立的實(shí)體；融資協(xié)議的簽訂和履行已獲得借款人有關(guān)機(jī)構(gòu)的合法授權(quán)；融資協(xié)議不違反借款人所在國(guó)的法律及借款人組織章程；融資協(xié)議已經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)或許可，各種必備的手續(xù)已辦妥；融資協(xié)議對(duì)借款人具有法律約束力和強(qiáng)制執(zhí)行效力；借款人對(duì)其財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)及承擔(dān)合法經(jīng)營(yíng)的義務(wù)；等等。 ? （ 2）對(duì)借款人財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)狀況的陳述與保證。 ? 主要包括：借款人最新的會(huì)計(jì)報(bào)表能真實(shí)地反映借款人的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況；借款人沒(méi)有卷入任何可能會(huì)減少其資產(chǎn)的司法訴訟或其他程序，也沒(méi)有受到此類程序的威脅；借款人沒(méi)有不履行對(duì)其或?qū)ζ湄?cái)產(chǎn)有任何合同、法律文件或擔(dān)保協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)，也沒(méi)有發(fā)生違約事件；借款人沒(méi)有在其資產(chǎn)、現(xiàn)在和將來(lái)的收入上設(shè)定或認(rèn)可其他擔(dān)保物權(quán)，等等。 ? 二、先決條件 ，是指貸款人發(fā)放貸款須以借款人滿足有關(guān)約定的條件為前提。先決條件分為兩類： ? （一）涉及融資協(xié)議項(xiàng)下全部義務(wù)的先決條件：指只有在某些條件成熟，才能使融資協(xié)議生效或要求貸款人開(kāi)始履行全部的貸款義務(wù)。這部分先決條件多為借款人必須提供落實(shí)陳述和保證各項(xiàng)具體內(nèi)容的書證和文件。因此，借款人需準(zhǔn)備的法律文件： 借款人的組織章程和營(yíng)業(yè)執(zhí)照，主要用來(lái)證明其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和范圍；借款人有關(guān)機(jī)構(gòu)（如董事會(huì)、股東大會(huì)）批準(zhǔn)該融資協(xié)議的文件，用以證明借款人承擔(dān)這筆債務(wù)已獲合法授權(quán)；借款人所在國(guó)外匯主管當(dāng)局的批準(zhǔn)書，用以證明借款人從國(guó)外借款沒(méi)有違反本國(guó)的外匯管理法； 貸款人要求提供的保函或其他擔(dān)保文書，以及有借款人所屬國(guó)律師和起草該融資協(xié)議律師出具的法律意見(jiàn)書等。 ? （二）涉及提供每一筆款項(xiàng)的先決條件 ? 國(guó)際融資協(xié)議往往規(guī)定貸款人分期提供貸款。在第一次放款之后，借款人的有關(guān)狀況可能會(huì)朝著不利于貸款人的方向變化。貸款人往往在融資協(xié)議中規(guī)定，在借款人提取每一筆款項(xiàng)之前，還必須滿足以下各項(xiàng)先決條件：原來(lái)的陳述和保證仍然準(zhǔn)確無(wú)誤，即符合“永久保證”的要求；借款人的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的不利變化；沒(méi)有發(fā)生違約事件或可能構(gòu)成違約的其他事件；沒(méi)有出現(xiàn)任何情況使得借款人履行融資協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)受到限制。 ? 三、約定事項(xiàng) ? 指借款人允諾在貨款期限內(nèi)承擔(dān)的一系列作為和不作為的義務(wù)。通過(guò)此類條款，貨款人可以控制和督導(dǎo)借款人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以保證借款人按期還本付息。主要包括： ? （ 1）消極擔(dān)保條款。 ? 規(guī)定借款人在償還全部貸款之前， 不得 在自己（有時(shí)還包括其子公司）的資產(chǎn)及收益上， 為其他債權(quán)人維持或設(shè)定任何擔(dān)保物權(quán)。 此條款意在限制借款人為另一債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保權(quán)益，從而使無(wú)擔(dān)保權(quán)益的貸款人在順位上不得不在有擔(dān)保權(quán)益的其他債權(quán)人之后。絕對(duì)的消極擔(dān)保條款對(duì)借款人是一項(xiàng)重負(fù)。因此，應(yīng)借款人要求，往往在融資協(xié)議中設(shè)置一些起舒緩作用的例外情形：最常見(jiàn)的如，在借款人日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因法律而產(chǎn)生的任何留置權(quán)，可不受消極擔(dān)保條款約束；借款人為其他債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保物權(quán)時(shí)，也應(yīng)按比例給予貸款人同等的擔(dān)保權(quán)益，即可免除其消極擔(dān)保責(zé)任，等等。 ? （ 2）平等位次條款。 ? 規(guī)定借款人應(yīng)保證， 無(wú)擔(dān)保權(quán)益的貸款人與借款人其他無(wú)擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人處于平等的受償?shù)匚?，不得厚此薄彼。同樣，平等位次條款的效力僅及于借貸雙方，貸款人無(wú)權(quán)訴請(qǐng)取消借款人對(duì)第三人已作的優(yōu)先清償。但此舉一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，貸款人即可采取加速到期等違約救濟(jì)措施，要求借款人提前償還貸款。然而，一旦借款人進(jìn)入清算程序，因無(wú)法排除一些法定優(yōu)先權(quán)的無(wú)擔(dān)保債權(quán)，（如公眾的銀行存款、保險(xiǎn)金及工資等），平等位次條款就失去作用。 ? （ 3）穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)承諾條款。 ? 穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是任何一個(gè)借款人都必須的基本原則，也是貸款人的利益所在。該條款的主要內(nèi)容有：借款人不得違反與借款人、借款人財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的法律和行政命令等，除非這種違反不會(huì)對(duì)借款人造成實(shí)質(zhì)性的不利結(jié)果；借款人應(yīng)按照章納稅；借款人不得放棄其享有的為正常開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)所必需的各項(xiàng)權(quán)利；借款人應(yīng)按照其所在行業(yè)的通常標(biāo)準(zhǔn)和慣例進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，并使其資產(chǎn)處于良好的工作狀態(tài)；以及借款人應(yīng)當(dāng)取得與貸款協(xié)議履行有關(guān)的政府批準(zhǔn)的政府批準(zhǔn)、許可和授權(quán)；等等。 ? （ 4） 財(cái)務(wù)約定事項(xiàng)。 ? 主要規(guī)定借款人應(yīng)定期向貸款人報(bào)告自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，并遵守約定的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)：借款人全部資產(chǎn)扣除各項(xiàng)負(fù)債后 應(yīng)保持一定數(shù)額資產(chǎn)凈值作為還貸款的資金保證，或限定借款人的負(fù)債對(duì)資產(chǎn)凈值的比率；要求借款人的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債必須保持一定比例（流動(dòng)比例）， 或規(guī)定借款人的最低周轉(zhuǎn)資本額；借款人向股東 分派股息必須掌握一定限度 ，防止分光現(xiàn)金財(cái)源等。根據(jù)財(cái)務(wù)約定條款，貸款人可對(duì)借款人的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，一旦借款人違反這些規(guī)定，貸款人有可能趕在借款人實(shí)際破產(chǎn)之前，要求借款人提前償還貸款。 ? （ 5）貸款用途條款。 ? 規(guī)定借款人 必須把全部貸款用于約定的用途 ，否則貸款使用不當(dāng)，可能會(huì)導(dǎo)致借款人的經(jīng)營(yíng)失敗，以致喪失清償能力。從法律角度看，無(wú)論融資雙方是否約定，均應(yīng)注意：貸款不能用于資助違法交易、侵權(quán)及違約行為；不能援助反對(duì)友好國(guó)家的軍事行動(dòng)或與本國(guó)處于戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)的敵對(duì)國(guó)家；不能用于兼并另一家企業(yè)、公司；不能用于超出借款人經(jīng)營(yíng)范圍的營(yíng)業(yè)活動(dòng)；以及不能用于其他非法目的和違反借貸雙方所在國(guó)公共政策的行為等。否則將導(dǎo)致融資協(xié)議無(wú)效而無(wú)法得到強(qiáng)制執(zhí)行。 ? （ 6）保持資產(chǎn)條款。 ? 主要用于 禁止借款人通過(guò)一項(xiàng)或一系列相關(guān)或不相關(guān)的行為喪失、轉(zhuǎn)移或耗減其資產(chǎn)，從而使貸款人收回貸款的權(quán)利落空。 該條款往往具體規(guī)定除日常經(jīng)營(yíng)外，借款人不得出售、轉(zhuǎn)讓、出租或以其他方式處置其資產(chǎn)的全部、大部或?qū)嵸|(zhì)部分。與此同時(shí)，該條款經(jīng)常還要求借款人應(yīng)就其資產(chǎn)向聲譽(yù)良好的保險(xiǎn)公司投保，一旦借款人遭受保險(xiǎn)范圍內(nèi)的損失，可以獲得保險(xiǎn)公司的賠償，據(jù)以保持借款人的資產(chǎn)凈值，有的貨款協(xié)議還禁止借款人過(guò)度舉債或過(guò)度投資等等。 ? （ 7） 保持主體同一性條款。 為了防止借款人本身發(fā)生劇烈變動(dòng)而給貸款人帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，貸款協(xié)議往往要求借款人保持其主體的同一性： ? A、未經(jīng)貸款人書面同意，借款人不得改變其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和范圍； ? B、禁止借款人與其他公司、企業(yè)合并，以免借款人的資信及資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生重大變化； ? C、除非貸款人認(rèn)為借款人的重組不會(huì)影響其履行貸款協(xié)議的能力，否則借款人不得重組； ? D、除非得到貸款人同意，否則借款人不得改變其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，并應(yīng)保持高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員的穩(wěn)定； ? E、借款人不得擅自修改公司章程。 ?四、違約事件 ? 國(guó)際融資協(xié)議往往把借款人的各種違約行為一一加以列舉，一旦發(fā)生協(xié)議范圍內(nèi)的違約事件，無(wú)論出于何種原因，均按借款人違約處理。 ? （一）違約事件：大致可分為實(shí)際違約和預(yù)期違約。 ? 實(shí)際違約 ? 指 借款人違反融資協(xié)議本身的規(guī)定 ，包括：到期不能還本付息