【正文】 ? （ 1）消極擔(dān)保條款。先決條件分為兩類： ? （一）涉及融資協(xié)議項下全部義務(wù)的先決條件：指只有在某些條件成熟，才能使融資協(xié)議生效或要求貸款人開始履行全部的貸款義務(wù)。 第三節(jié) 國際融資協(xié)議的共同條款 ? 國際融資是一種跨國的借貸活動，主要包括 國際貸款、國際證券投資和國際租賃 等形式。 ? （三）特別提款權(quán)的使用 ? 各會員國可以憑特別提款權(quán)向基金組織提用資金。 ? 特別提款權(quán)是指基金組織按各成員國認(rèn)繳份額的比例分配的一種使用資金的權(quán)利，它是成員國在基金賬戶上一種用數(shù)字表示的人為資產(chǎn)。 ? （二）基金組織的貸款方式及貸款條件 ? 從 1952年開始，基金組織逐步創(chuàng)立了支用條件較為靈活的“備用安排”方式。（這被稱為“第 4條磋商”） ? 三、《基金協(xié)定》關(guān)于匯兌措施的規(guī)則 P413 ? （一）第 8條規(guī)定的一般義務(wù)。歐盟已于 2023年元旦正式引入單一貨幣制（歐元），從而創(chuàng)立了一個全新的區(qū)域性貨幣法律體制。 《牙買加協(xié)定》取消了原來的貨幣平價制，各成員國可以自由選擇匯率安排，即允許固定匯率制與浮動匯率制并存，但各成員國仍有義務(wù)與基金組織合作，包括進(jìn)行磋商，并接受基金組織的監(jiān)督。當(dāng)一成員國發(fā)生逆差時，有可能會采取有害于本國或國際繁榮的措施（如競爭性貨幣貶值），來改善本國的國際收支狀況。 第二節(jié) 國際貨幣法律制度 ? 一、現(xiàn)代國際貨幣法律制度形成與發(fā)展 P408 ? （一）（單選、多選或簡答）布雷頓森林體制的主要內(nèi)容。第七章 國際貨幣金融法 ?第一節(jié) 國際貨幣金融法概說 ? 一、國際貨幣金融法： ? 是調(diào)整國際貨幣金融關(guān)系的各種法律規(guī)范的總和。 ? 1944年 7月，國際貨幣體系即布雷頓森林體制建立了一個以美元為中心的國際貨幣法律制度，其主要內(nèi)容有： ? （ 1） 采取黃金－美元本位制 。為避免發(fā)生此等情形，基金組織將向這些逆差成員國提供資金支持。 ? 第二， 黃金問題 。 ? 二、《基金協(xié)定》關(guān)于匯率安排的準(zhǔn)則 ? （一）一般義務(wù)：《基金協(xié)定》第 4條第 1款規(guī)定：“鑒于國際貨幣制度的主要目的是提供一個便利國與國之間商品、勞務(wù)和資本的交流和保持經(jīng)濟(jì)健康增長的體制，鑒于主要目標(biāo)是繼續(xù)發(fā)展保持金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定所必要的有秩序的基本條件，各會員國保證同基金和其它會員國進(jìn)行合作，以保證有秩序的外匯安排，并促進(jìn)一個穩(wěn)定的匯率制度。 ? （二）第 14條規(guī)定的過渡辦法：一成員國可對經(jīng)常項目的支付和轉(zhuǎn)移加以適當(dāng)限制，只要這些限制與不斷改變的環(huán)境相適應(yīng)，但該成員國得每年必須與基金組織就保留各種限制措施進(jìn)行磋商，這種磋商被稱為“第 14條磋商”。所謂“備用安排”，即只要成員國遵守與基金組織達(dá)成的有關(guān)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和其他條件，在其經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)政策不受基金組織進(jìn)一步審查的情況下，可在既定時間內(nèi)分期從基金組織提取特定額度的貸款。 ? SDR主要有 三個特點 ： ? ⑴成員國分得特別提款權(quán)后，無須再向基金組織繳交任何其他資金； ? ⑵成員國在需要時，可以無條件地使用特別提款權(quán)； ? ⑶特別提款權(quán)歸成員國長期所有。因此，特別提款權(quán)可與黃金、外匯一起作為國際籌備，被稱為“紙黃金”。雙方當(dāng)事人都需簽訂有關(guān)協(xié)議明確彼此間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。這部分先決條件多為借款人必須提供落實陳述和保證各項具體內(nèi)容的書證和文件。 ? 規(guī)定借款人在償還全部貸款之前， 不得 在自己（有時還包括其子公司）的資產(chǎn)及收益上， 為其他債權(quán)人維持或設(shè)定任何擔(dān)保物權(quán)。然而，一旦借款人進(jìn)入清算程序，因無法排除一些法定優(yōu)先權(quán)的無擔(dān)保債權(quán)，（如公眾的銀行存款、保險金及工資等），平等位次條款就失去作用。 ? 規(guī)定借款人 必須把全部貸款用于約定的用途 ，否則貸款使用不當(dāng)，可能會導(dǎo)致借款人的經(jīng)營失敗，以致喪失清償能力。 為了防止借款人本身發(fā)生劇烈變動而給貸款人帶來潛在的風(fēng)險，貸款協(xié)議往往要求借款人保持其主體的同一性： ? A、未經(jīng)貸款人書面同意，借款人不得改變其經(jīng)營性質(zhì)和范圍； ? B、禁止借款人與其他公司、企業(yè)合并，以免借款人的資信及資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生重大變化； ? C、除非貸款人認(rèn)為借款人的重組不會影響其履行貸款協(xié)議的能力，否則借款人不得重組； ? D、除非得到貸款人同意，否則借款人不得改變其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，并應(yīng)保持高級經(jīng)營管理人員的穩(wěn)定； ? E、借款人不得擅自修改公司章程。 ? 該條款助于防止借款人的其他債權(quán)人從借款人處搶先得到清償，從而保證貨款人同借款人的其他債權(quán)人擁有平等的受償機(jī)會。 ? （ 4）抵押品毀損或貶值。 第四節(jié) 國際信貸協(xié)議 ? 一、國際定期貸款協(xié)議。將協(xié)議中使用的重要術(shù)語列舉出來，并賦予其特定的涵義，以作為該術(shù)語解釋的唯一基準(zhǔn)。如果貸款人因破產(chǎn)或其他原因不能發(fā)放貸款，按各國法律規(guī)定，借款人一般只能獲得損害賠償而不能要求實際履行。貸款人如違反規(guī)定，有的國家法院將指定一種合理的替代利率；有的將沒收超過法定限額的那部分利息；也有的沒收全部貸款利息乃至處以罰金，直至追究貸款人刑事責(zé)任。此外，國際定期貸款協(xié)議中還有法律適用、司法管轄、本票等條款。 ? （ 2） 市場動亂條款 :歐洲貨幣市場易受政治、經(jīng)濟(jì)等事件影響，如貸款人因此而無法進(jìn)入同業(yè)拆借市場，得另找其他高成本酬資源道。對破產(chǎn)企業(yè)外幣債務(wù)的清算也得兌換成本幣計價。即：先由借款人向經(jīng)理銀行出具 委托書 ，同意經(jīng)理行為其安排銀團(tuán)貸款，并開列擬籌款的金額、利率、期限、貨幣、用途及其他初步的貸款條件。實踐中，若貸款規(guī)模龐大，經(jīng)理行在接受借款人授權(quán)后，會尋求協(xié)作經(jīng)理行襄助，組成經(jīng)理銀行集團(tuán)一起完成貸款的組織工作。因此，經(jīng)理行常會在貸款協(xié)議中加入免責(zé)條款，但其效力并非絕對。 ? 首先由貸款協(xié)議規(guī)定其代理職責(zé)，包括充當(dāng)銀團(tuán)成員發(fā)放貸款和借款人償還貸款的中介。為盡量避免承擔(dān)這方面的過失責(zé)任，代理行通常要求在貸款協(xié)議中加入相應(yīng)的免責(zé)條款。由此，當(dāng)各參與行不履行自己的貸款義務(wù)時，牽頭行仍得對借款人承擔(dān)相應(yīng)的貸款義務(wù)。 ? 通過合同更新，借款人與牽頭行原有的部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系即告消滅，實際上等于參與行就此與借款人訂立新的貸款協(xié)議。但這種代理關(guān)系一旦公開，則借款人既可選擇向牽頭行、也可向參與行行使救濟(jì)權(quán)。 ? 有限追索權(quán)項目貸款 ? 在這種項目貸款方式下，貸款人為了減少貸款風(fēng)險，除要求以項目收益作為還本付息的資金來源，并在該項目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保特權(quán)之外，一般還要求由項目實體以外的第三人提供各種擔(dān)保，這些第三人包括項目主辦人，項目產(chǎn)品的未來購買人，東道國政府以及其他擔(dān)保人等。項目主辦人可以采用多種法律形式組建項目實體，一般都選擇公司這種形式。規(guī)定主辦人應(yīng)采取股權(quán)投資或次位貸款方式向項目公司提供資金支持，以補(bǔ)充流動資金不足、維持項目正常運(yùn)營。 ? 第三層次，主辦人向項目公司提供擔(dān)保，保證購買人履行在提貨或付款協(xié)議中承擔(dān)的必須付款的義務(wù)?？梢?，其是以“融物”方式取代傳統(tǒng)的“融資”方式。承租人對貨物應(yīng)即使驗收。 ? (二 )特殊的融資租賃 ? 最為普遍的是“杠桿租賃” (又叫“衡平租賃” )，指租賃物購置成本的小部分（一般為 20%40%）由出租人出資，大部分（ 60%80%）由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貸款的一種租賃方式。證券管理機(jī)關(guān)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行人所披露的情況是否屬實，而不涉及證券發(fā)行的其他實質(zhì)性問題。 即“實質(zhì)審查原則”，一些國家的證券管理機(jī)關(guān)不僅審查發(fā)行人所提交的招募說明書，而且審查證券發(fā)行的其他條件。申言之，如承租人不愿或無力支付租金，貸款人也無權(quán)向出租人追償，只能依約行使抵押權(quán)，處分擔(dān)保物（租賃物）。購貨合同需經(jīng)承租人確認(rèn)才能生效，且未經(jīng)承租人同意，不得隨意修改。 ? 由三方當(dāng)事人和兩個合同構(gòu)成，即由出租人與供貨人簽訂的購貨合同和出租人與承租人簽訂的租賃協(xié)議構(gòu)成。 ? 四層次結(jié)構(gòu)項目貸款。 ? ③ 購買協(xié)議 。 ? 貸款的安排是： ? 第一層次，貸款人與項目公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向項目公司提供貸款； ? 第二層次，主辦人與貸款人或項目公司簽訂以下三種擔(dān)保協(xié)議，由主辦人向貸款人提供相應(yīng)的擔(dān)保 ： ? ① 完工擔(dān)保協(xié)議 。目前，國際上一般都采用有限追索權(quán)的項目貸款方式。只占項目工程投資總額的 6575%，其余的 2535%由舉辦該項目的主辦人投資，以體現(xiàn)主辦人和貸款人共擔(dān)風(fēng)險的原則。 ? 實踐中以合同更新為基礎(chǔ)，發(fā)展出了國際貸款的“證券化”方式。條件是牽頭行在借款人還本付息的前提下負(fù)責(zé)償還參與行的貸款，參與行對牽頭行的其他財產(chǎn)無追索權(quán)。 ? 牽頭行轉(zhuǎn)讓貸款往往最主要是出于為了減少對借款人的風(fēng)險和規(guī)避各國的強(qiáng)制性法律，也可能是為了滿足銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提高利潤率，進(jìn)行適當(dāng)?shù)亩愂瞻才诺?。按一些國家的法律，代理行破產(chǎn)時，該信托帳戶上的款項仍屬銀團(tuán)所有，不列入破產(chǎn)財產(chǎn)。 ? 國際銀團(tuán)貸款協(xié)議與一般性國際定期貸款協(xié)議及歐洲貨幣貸款協(xié)議的條款大部相同，主要區(qū)別： ? （ 1） 按份之債原則 ：即銀團(tuán)各成員雖按同一貸款協(xié)議發(fā)放貸款，但只就各自的貸款份額與借款人發(fā)生借貸法律關(guān)系，相互間不負(fù)連帶責(zé)任。借款人可能會指定某個或某些銀行參加銀團(tuán)，或一些銀行獲得信息后主動報名參加，但在大多數(shù)情況下，銀團(tuán)的成員是由經(jīng)理銀行招募而來的。在借款人和經(jīng)理行之間不成立委托代理關(guān)系。其間，因匯率變化而給貸款人造成的損失及支出的額外費(fèi)用，應(yīng)由借款人給予補(bǔ)償，且補(bǔ)償請求可以構(gòu)成獨立的訴因。一旦協(xié)商不成，貸款人可終止繼續(xù)放貸，同時有權(quán)要求借款人提前償還已提取的貸款。 ? 作為“離岸交易”，歐洲貨幣貸款 最大的法律特點 是 不受貸款貨幣發(fā)行國的法律管制 ；其重要的 商業(yè)特點 之一是，在歐洲貨幣貸款中，貸款銀行取得貸款資金的方式與一般的做法不同；貸款銀行的資金有時是自有資本，但在大多數(shù)情況下，是從其他銀行拆借而來的，拆入時需要支付一定的利息。 ? （八）貸款償還條款 ? 大多采用 分期償還 的方式貸款協(xié)議需對每次償還的時間和金額作出安排。貸款協(xié)議通常都明確規(guī)定，借款人對違約未提部分的款項應(yīng)支付約定的承諾費(fèi)。有四種形式： ? 1． 單一貸款貨幣 ，即確定一種貨幣作為貸款貨幣； ? 2． 選擇貸款貨幣 ，即借款人在提款時可在約定的幾種貨幣中選擇一種貨幣或在貸款轉(zhuǎn)期時選擇另一種貨幣； ? 3． 一攬子貨幣單位 ，即借貸雙方在確定一種貸款貨幣的同時，又選擇特別提款權(quán)作為該貸款貨幣的定植標(biāo)準(zhǔn)； ? 4． 多種貸款貨幣 ，即貸款本身采用多種貨幣，每種貨幣各占一定比例。是最普遍的國際借款合同，其條款構(gòu)成其他各種國際商業(yè)貸款協(xié)議的基本要求。 ? （ 5）借款人資產(chǎn)補(bǔ)征用或國有化。 ? （ 2）借款人喪失清償能力。 ? （一）違約事件：大致可分為實際違約和預(yù)期違約。否則將導(dǎo)致融資協(xié)議無效而無法得到強(qiáng)制執(zhí)行。 ? 穩(wěn)健經(jīng)營是任何一個借款人都必須的基本原則，也是貸款人的利益所在。絕對的消極擔(dān)保條款對借款人是一項重負(fù)。 ? （二）涉及提供每一筆款項的先決條件 ? 國際融資協(xié)議往往規(guī)定貸款人分期提供貸款。其主要內(nèi)容是： ? （ 1）對融資協(xié)議合法性的陳述與保證。同時，還可以用于償還基金組織的貸款、或用于援助捐贈、或作為償還債務(wù)的擔(dān)保等。特別提款權(quán)“籃子”貨幣的確定及每種貨幣的權(quán)數(shù)一般每 5年調(diào)整一次，以保證這些貨幣是最近 5年中占世界商品和勞務(wù)出口比重最大的 5個成員國或區(qū)域一體化組織的貨幣。 ? 國際儲備資產(chǎn)形式 主要有 黃金、外匯儲備、成員國在基金組織的頭寸和特別提款權(quán) （ SDR）。