【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 個(gè) 月內(nèi)，可出售的股份不超過(guò)其所持有股份的 50%n 主板中小板：登招股書(shū)前一年內(nèi)自實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓來(lái)的新股東股份上市后 36月n 登招股書(shū)前自非實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓來(lái)的新股東股份鎖定同非實(shí)際控制人股份n 中小板創(chuàng)業(yè)板：高管股份上市 1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，任職期間每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)所持股份的 25％，離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，中小板規(guī)定半年之后的 12個(gè)月內(nèi)出售不超過(guò) 50％n 案例：步步高股份鎖定承諾控股股東步步高投資集團(tuán)承諾：自公司股票上市之日起 36 個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回購(gòu)其持有的股份。股東張海霞及實(shí)際控制人王填承諾：（ 1）自公司股票上市之日起 36 個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理本人直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購(gòu)本人直接或間接持有的股份。（ 2）在遵守第（ 1）項(xiàng)承諾前提下，本人在擔(dān)任公司董事的任職期間，每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)所持公司股份總數(shù)的 25%，并在離職后 6 個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份。股東李曉紅承諾：自公司股票上市交易之日起 12 個(gè)月內(nèi)，本人不轉(zhuǎn)讓本人所持公司股份；同時(shí)，自公司股票上市交易之日起 36 個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓本人于 2023 年 6 月自步步高投資集團(tuán)處受讓取得的公司 100 萬(wàn)股股份。股東王禹承諾：自公司股票上市交易之日起 36 個(gè)月內(nèi)，本人不轉(zhuǎn)讓本人于 2023 年 9 月自張海霞處受讓取得的公司 100 萬(wàn)股股份。其他股東承諾：自公司股票上市交易之日起 12 個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的公司股份。n 重申公司法 142條規(guī)定n 發(fā)起人股東所持股份上市后一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓n 修訂持股鎖定要求n 上市后 36個(gè)月內(nèi)控股股東及其實(shí)際控制人不得轉(zhuǎn)讓 或委托他人管理 其 直接或間接 持有股份n 經(jīng)交易所同意，控股股東及其實(shí)際控制人可免于遵守 36個(gè)月的持股鎖定承諾：n 不改變控制權(quán)的股份轉(zhuǎn)讓n 上市公司陷入危機(jī)或面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，方案經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)，受讓人繼續(xù)遵守承諾n IPO前 12個(gè)月內(nèi)以增資擴(kuò)股方式認(rèn)購(gòu)股份的持有人承諾在上市后持股鎖定 36個(gè)月不作明文規(guī)定（ *由發(fā)行審核環(huán)節(jié)把握 ） 新上市規(guī)則對(duì)新上市規(guī)則對(duì) IPO公司持股人的股份流通限制新規(guī)公司持股人的股份流通限制新規(guī)（ 6）股權(quán)清晰，不允許存在職工持股會(huì)持股、工會(huì)持股、信托持股和委托持股的情況，控股股東、實(shí)際控制人所持股權(quán)不存在重大糾紛n 職工持股會(huì)持股、工會(huì)持股：擬上市公司和實(shí)際控制人均不得存在職工持股會(huì)持股和工會(huì)持股的情況。對(duì)職工持股會(huì)和工會(huì)持有擬上市公司子公司股權(quán)的，可以不要求清理。n 信托持股、委托持股：要求進(jìn)行處理，股權(quán)應(yīng)轉(zhuǎn)至個(gè)人名下，防治存在股權(quán)糾紛隱患和變相公開(kāi)發(fā)行。n 控股股東、實(shí)際控制人所持股權(quán)被質(zhì)押和存在權(quán)屬糾紛的，應(yīng)關(guān)注。41（ 7）發(fā)行人最近 3年（創(chuàng)業(yè)板兩年）主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。n 目的：保證發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的連續(xù)性與穩(wěn)定性。n 審核原則：重實(shí)質(zhì)不重形式。目前法規(guī)層面暫沒(méi)有明確的量化指標(biāo)規(guī)定，是否發(fā)生變化保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)做出專業(yè)判斷。n 主營(yíng)業(yè)務(wù)重大變化：主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，最近 3年（創(chuàng)業(yè)板兩年）不允許發(fā)生重大變化。42n 發(fā)行前 3年發(fā)生重大重組：同一實(shí)際控制人下的重組。 發(fā)行人在發(fā)行上市前，對(duì)同一控制權(quán)人下與發(fā)行人相同、類似或者相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組整合，有利于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易、優(yōu)化公司治理、確保規(guī)范運(yùn)行。是企業(yè)集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體發(fā)行上市、降低管理成本、發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)、提高企業(yè)規(guī)模經(jīng)紀(jì)效應(yīng)而實(shí)施的市場(chǎng)行為。 同一實(shí)際控制人下的重組，如同時(shí)符合下列條件，視為主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化：n 被重組方應(yīng)當(dāng)自報(bào)告期期初起即與發(fā)行人受同一公司控制人控制，如果被重組方是在報(bào)告期內(nèi)新設(shè)立的。應(yīng)當(dāng)自成立之日即與發(fā)行人受同一公司控制人控制。n 被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（相同、類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）。 重組方式：n 發(fā)行人收購(gòu)被重組方股權(quán)n 發(fā)行人收購(gòu)被重組方的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)n 公司控制權(quán)人以被重組方股權(quán)或經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行增資n 發(fā)行人吸收合并被重組方n 案例：步步高發(fā)行前的資產(chǎn)重組（ 1） 發(fā)行人收購(gòu)被重組方股權(quán)： 2023年股改前進(jìn)行了一系列收購(gòu)：收購(gòu)湖南步步高連鎖超市益陽(yáng)有限責(zé)任公司股權(quán)、株洲步步高連鎖超市有限責(zé)任公司股權(quán)、岳陽(yáng)步步高連鎖超市有限責(zé)任公司股權(quán)、安鄉(xiāng)縣步步高連鎖超市有限責(zé)任公司股權(quán)，成為控股子公司。（ 2） 發(fā)行人收購(gòu)被重組方的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) ： 2023年上半年收購(gòu)益陽(yáng)愛(ài)麗絲連鎖有限公司資產(chǎn) 2023年 7月收購(gòu)吉安萬(wàn)家福實(shí)業(yè)有限公司擁有的房產(chǎn)。（ 3） 公司控制權(quán)人以被重組方股權(quán)或經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行增資： 2023年 6月，大股東步步高投資集團(tuán)以物流中心 房產(chǎn)、土地使用權(quán)及相關(guān)負(fù)債對(duì)本公司進(jìn)行增資擴(kuò)股。本次增資資產(chǎn)以凈資產(chǎn)評(píng)估值作價(jià) 元，折為 9,100,794 股，增資價(jià)格約為 元 /股 。45 同一實(shí)際控制人下的重組，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額的影響情況：n 被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 100％的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，發(fā)行人重組后運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。n 被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 50％，但不超過(guò) 100％的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見(jiàn)。發(fā)行申請(qǐng)文件還應(yīng)該提交會(huì)計(jì)師關(guān)于被重組方的有關(guān)文件以及與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的其他文件。 n 被重組方重組前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過(guò)重組前發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目 20％的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少須包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。 n 被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度與重組前發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)交易的，資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額按照扣除該等交易后的口徑計(jì)算。n 發(fā)行人提交首發(fā)申請(qǐng)文件前一個(gè)會(huì)計(jì)年度或一期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，重組對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額的影響應(yīng)累計(jì)計(jì)算 。n 董事、高級(jí)管理人員重大變化：關(guān)注變化比例及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的變化。 被否案例： 發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)管理層重要成員發(fā)生變化，總裁被免職、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人也發(fā)生變更，報(bào)告期內(nèi)還多次發(fā)生董事、副總裁變動(dòng)情況。作為技術(shù)主導(dǎo)型企業(yè)，上市前發(fā)生管理層主要成員變化對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、技術(shù)研發(fā)及發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施存在重大影響。n 實(shí)際控制人不得變更：公司控制權(quán)的變更往往會(huì)導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)方針和決策、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)生變化，給公司的持續(xù)發(fā)展和持續(xù)盈利能力帶來(lái)重大的不確定性，從而影響投資者對(duì)公司的明確預(yù)期。48－認(rèn)定多個(gè)投資者共同作為公司實(shí)際控制人的，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：（ 1）多個(gè)投資者共同擁有公司控制權(quán)的情況不影響發(fā)行人的規(guī)范運(yùn)作； （ 2）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)股權(quán)結(jié)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生重大變化，主要股東的股權(quán)不存在重大不確定性；（ 3）多個(gè)投資者共同擁有公司控制權(quán)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司章程、協(xié)議或者其他安排予以明確； （ 4）共同擁有公司實(shí)際控制權(quán)的投資者及其他持股比例較高的股東承諾比照上市規(guī)則對(duì)控股股東股份鎖定的要求對(duì)所持股份進(jìn)行鎖定，做出上述承諾的股東所持股份合計(jì)超過(guò)公司股本的 51%以上。 49 －股權(quán)分散，不存在實(shí)際控制人的情況，應(yīng)滿足以下條件：（ 1）發(fā)行人的股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管和業(yè)務(wù)在首發(fā)前三年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生重大變化；（ 2）發(fā)行人及其保薦人和律師能夠提供證據(jù)充分證明確實(shí)不存在實(shí)際控制人；（ 3）該股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理的有效性；（ 4）持股比例較高且合計(jì)持有公司 51%以上股份的股東比照上市規(guī)則對(duì)控股股東股份鎖定要求進(jìn)行鎖定。50（二）發(fā)行條件－獨(dú)立性創(chuàng)業(yè)板獨(dú)立性要求 主板獨(dú)立性要求第十八條 發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。第十四條 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。第十五條 發(fā)行人的資產(chǎn)完整。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。第十六條 發(fā)行人的人員獨(dú)立。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。第十七條 發(fā)行人的財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。第十八條 發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。第十九條 發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。第二十條 發(fā)行人在獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。獨(dú)立性業(yè)務(wù)獨(dú)立人員獨(dú)立財(cái)務(wù)獨(dú)立機(jī)構(gòu)獨(dú)立資產(chǎn)完整擁有基本生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)、供應(yīng)系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)以及相關(guān)設(shè)施（產(chǎn)、供、銷、研），資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰完整業(yè)務(wù)體系，產(chǎn)供銷體系齊全；不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或顯失公平的關(guān)聯(lián)交易?公司高管不得在股東單位兼任除董事以外的相關(guān)職位?股東推薦董事和經(jīng)理人選需經(jīng)過(guò)合法程