商業(yè)銀行經營管理綜述(編輯修改稿)
2025-02-10 20:16 本頁面
【文章內容簡介】 一 、 遠期利率協(xié)議 概念 （ 1） 遠期合約 （ Forwards） ：交易雙方約定在未來某一確定時間 ， 按事先約定價格 （ 利率 、 匯率 、 股價等 ） ， 以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產的合約 。 （ 2） 遠期利率協(xié)議 （ Forward Rate Agreement） ：是一種利率的遠期合同 ， 買賣雙方商定將來一定時間的協(xié)議利率規(guī)定以何種利率為參考利率 ， 在將來結算日 ， 按規(guī)定的期限和本金額 ， 由一方或另一方支付協(xié)議利率和參考利率利息的差額的貼現(xiàn)金額 。 （ 3） 實際上 ， 買方相當于名義借款人 ， 賣方相當于名義貸款人 第六章 表外業(yè)務 第四節(jié) 金融衍生工具類業(yè)務 作用 （ 1） 避免風險 預測正確方可獲益 ， 體現(xiàn)避險保值功能；預測失誤方付出金額 ， 承擔風險 。 （ 2）投機獲利：預測價格上漲，現(xiàn)買后賣；預測價格下跌，現(xiàn)賣后買。 此外，遠期匯率：如中國銀行的人民幣遠期結售匯 ，香港 NDF 第六章 表外業(yè)務 第四節(jié) 金融衍生工具類業(yè)務 二 、 互換 （ Swap） 概念：兩個或兩個以上的交易對手根據事先制訂的規(guī)則 ， 在一段時期內交換一系列款項的支付活動 。 理論基礎 。 大衛(wèi) 〃 李嘉圖 “ 比較成本說 ” 亞當 〃 斯密認為國際分工應按商品成本絕對差而分工 ，即一個國家輸出的商品一定是生產上具有絕對優(yōu)勢 ，生產成本絕對低的本國商品 。 李嘉圖則認為每一國家不一定生產各種商品 ， 而應集中力量生產那些利益較大 ， 不利較小的商品 （ “ 兩利取重 ， 兩害取輕 ” ） ， 然后通過國際貿易予以交換 。因此 ， 李認為在資本與勞動力不能在國際間自由流動的前提下 ， 主張自由貿易 。 第六章 表外業(yè)務 第四節(jié) 金融衍生工具類業(yè)務 業(yè)務操作 ? 利率互換：假定市場給兩家公司的利率如下 A在固定利率市場上有比較優(yōu)勢； B在浮動利率市場上有比較優(yōu)勢 互換： A以 10%固定利率借入 ＄ 1000萬 ， B以 Libor+1%的浮動利率借入 ＄ 1000萬 ， 本金相同 ， 只需要交換利息現(xiàn)金流 ， A向 B會付浮動利息 ， B向 A付固定利息 。 結果：雙方籌資成本降低 %， +(6libor+%)10%(6m+1%)=%；假定共同分息一半 ， 則籌資成本均降低%， 即 A支付 6m+%流動利率； B支付 %的固定利率 。 固定利率 浮動利率 A公司 % 6m libor+% B公司 % 6m libor+% 第六章 表外業(yè)務 第四節(jié) 金融衍生工具類業(yè)務 ? 貨幣互換：市場向 A、 B兩提供借款利率 目前 ￡ 1=＄ A想借 5年期 1000萬英磅 ， A在美
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