【文章內容簡介】 原料產出率是衡量企業(yè)原料生產率的財務指標 原料產出率 =產品的原料成本定額 /實際原料成本 原料產出率在自然資源行業(yè)，如石油、天然氣、肉類加工、林產品、漁和食品包裝等，是非常重要的業(yè)績指標。 勞動產出率 ? 勞動產出率 =產品的人工成本定額 /實際人工成本 ? 在裝配和手工業(yè)等人工成本占很大比重的行業(yè)，勞動產出率受到嚴格的控制。 ? 設備產出率 ? 設備產出率 =產品的機器工時成本定額 /實際機器工時成本 ? 因為設備水平是由長期生產能力決策制定的，與原料和人工不同，資本在短期不會變動。所以設備產出率中的成本將反映短期內固定的與生產能力有關的成本。 26 林斌 ? (二 )產量 ? 從企業(yè)的生產函數出發(fā)，可得出三個重要的產量概念：總產量、邊際產量和平均產量。 ? ? 總產量 ? 總產量表示生產出來的、用實物單位衡量的產出總量，如生產出多少噸石油等。 ? 邊際產量 ? 邊際產量就是在其他投入保持不變時，增加一個單位的投入所增加的額外產量或產出。 ? 平均產量 ? 平均產量是衡量總產量除以投入的總單位數。 ? （三）交貨速度 （送貨時間 /快速響應） ? 在某些類型的市場上，企業(yè)交貨的速度是競爭的首要條件。如企業(yè)為計算機網絡設備提供維修服務，那么在能夠在 12小時內提供現維修服務的企業(yè)顯然在比在 24小時保證維修服務的企業(yè)具有明顯的競爭優(yōu)勢。 27 林斌 三、評價標準與部門業(yè)績評價 ? 經營業(yè)績 ，也可稱經營成果，指經濟實體在一定時期內利用其有限資源從事經營活動所取得的成果。 ? 評價公司的績效有兩個體系：一個是財務評價體系；另一個是運作評價體系。 財務評價體系的三個常用指標是：凈利潤、投資收益率和現金流量。 財務評價適宜于對企業(yè)經營進行綜合評價，但不適宜用在運作層次上。 評價運作的指標是：產銷率（售出產品）、庫存（企業(yè)以銷售為目的采購各種物資所占用的資金）和運作費用（企業(yè)將庫存轉化為產銷率的一切費用）。 ? 財務評價指標 ? 凈收益：公司的凈利 ? 每股收益（ EPS） ：凈收益 /平均外部股份 ? 投資報酬率（ ROI） ：收益與投入資本之比 ? 剩余收益：凈收益與投資成本之差 ? 營業(yè)現金流量：經營所需現金流量（現金自由流量、運轉資本等） ? 市盈率（ PER）： 每股市價 /每股收益 ? 28 林斌 ? 財務比率匯總 ? 綜合經營業(yè)績評價 ? （ 1）市盈率：每股市場價格 /每股利潤 ? （ 2）資產報酬率： [凈收益 +利息（ 1所得稅稅率） ]/資產總額 ? （ 3）投資資本報酬率： [凈收益 +利息（ 1所得稅稅率） ]/長期負債+股東權益 ? （ 4）股東權益報酬率：凈收益 /股東權益 ? 獲得能力評價 ? （ 1）毛利率：毛利潤 /銷售凈收益 ? （ 2）銷售利潤率：凈收益 /銷售凈收入 ? （ 3）每股收益：凈收益 /發(fā)行在外股數 ? 投資利用能力評價 ? （ 1）資產周轉率：銷售收入 /資產總額 ? （ 2）投資資本周轉率：銷售收入 /（長期負債 +股東權益） ? （ 3）股東權益周轉率：銷售收入 /股東權益 ? （ 4）固定資產周轉率：銷售收入 /固定資產 ? （ 6）現金周轉率：現金 /（付現費用 /365） 29 林斌 ? 綜合經營業(yè)績評價 ? （ 1）應收帳款收款天數：應收帳款 /（銷售收入 /365） ? （ 2）存貨周轉天數：存貨 /（銷售收入 /365） ? （ 3）存貨周轉率：銷售成本 /存貨 ? （ 4）運營資金周轉率：銷售收入 /營運資金 ? 財務狀況評價 ? （ 1）流動比率：流動資產 /流動負債 ? （ 2）速動比率：貨幣性流動資產 /流動負債 ? （ 3）負債與股東權益比率：長期負債 /股東權益；或負債總額 /股東權益 ? （ 4）資產負債比率：長期資產 /（流動負債 +長期負債） ? （ 5）已獲利息倍數：（稅前利潤 +利息費用 +所得稅費用） /利息費用 ? （ 6）現金流量與負債比率：經營活動產生現金 /負債總額 ? （ 7）股利收益率：每股股利 /每股市場價格 ? （ 8）股利發(fā)放率：股利總額 /凈收益 ? 貨幣性資產是指貨幣或收取一定數額的要求權（如應收帳款或應收票據）等； ? 嚴格地說，股利收益率和股利發(fā)放率不能作為財務狀況的指標，它們實際上是財務管理的另一個方面（股利政策）所要討論的比率。 30 林斌 ? 最常用的財務比率分析指標 ? 流動性比率 ? 流動比率、速動比率 ? 資產管理活動比率 ? 存貨周轉率（銷售貨物成本 /平均存貨）、存貨周轉率天數（ 365/存貨周轉率）、應收帳款周轉率（凈賒銷額 /平均應收帳款）應收帳款周轉率天數（ 365/應收帳款周轉率）、固定資產周轉率（銷售額 /凈固定資產）、資產周轉率（銷售額 /總資產） ? 贏利性比率 ? 銷售利潤率、資產利潤率、權益利潤率 ? 資本結構比率 ? 負債比率（債務總額 /資產總額）、債務權益比率（債務總額 / 普通股股東權益）、權益比率（所有股東權益 /資產總額）、已獲利益倍數 ? 其他比率 ? 每股收益、每股帳面價值 [（資產總額 債務總額） /股份數 ] ? 成長性的計量指標有銷售額增長百分比、凈收益增長百分比和每股收益增長百分比等 31 林斌 ? 管理會計師協(xié)會公告 4D“計量企業(yè)業(yè)績” ? 4本公告總結了企業(yè)業(yè)績計量的現行慣例并建議： ? （ 1）許多計量慣例是不完善的或不完全的，即他們主要關注一種或幾種指標而非一整套更全面的指標。 ? （ 2）某些計量指標過于依賴歷史成本基礎的計算，面沒有進行適當調整以補償真正的經濟變化。 ? （ 3）僅利用財務計量指標的業(yè)績評價可能趨于過窄地集中在短期。概括地說，非財務計量指標提供了一幅比較全面的企業(yè)業(yè)績的圖景。 ? 4因此，管理會計師協(xié)會建議： ? （ 1）企業(yè)業(yè)績的財務計量指標因當是全面的，并且應該同時包括成長性、收益、現金流量以及投資報酬率等各方面。 ? （ 2）在企業(yè)生命周期的每個階段，不同財務業(yè)績計量指標的重要程度會發(fā)生變化。因此，不應過分強調成長性、凈收益、現金流量、投資報酬率等指標，而排斥其他有意義的計量指標。 ? （ 3）應該開發(fā)和使用一套用于比較實際結果的預算方法，從而用一套多樣的財務計量指標來計量業(yè)績。 32 林斌 ? （ 4）在受通貨膨脹影響的企業(yè)中，以歷史成本為基礎的會計計算不應該是唯一的被依賴的計量制度。 ? （ 5）企業(yè)也應該考慮對諸如市場、產品、經營、新產品開發(fā)和人力資源等方面的狀況進行適當的、非財務的長期計量指標，而不是只考慮業(yè)績的短期財務計量指標。 ? 4企業(yè)的一個重要目標是既增加對股東的長期價值，又增加對職工和整個社會的價值。應該用許多業(yè)績計量指標來促使管理當局始終向著這個目標前進。這些計量指標應包括：作為主要財務業(yè)績計量指標的收入、凈收益、資產報酬率和現金流量，以及市場份額、質量和服務、生產能力和革新等非財務指標。 ? 近十幾年來，人們對一個平衡的計量系統(tǒng)日益關注 ， 該系統(tǒng)包括（ 1） 相關的財務計量指標：反映已經采取的行動的結果；（ 2）非財務因素的經營指標：這些因素是未來財務業(yè)績的動因。 可能這些非財務的計量指標將包括管理當局認同的關鍵成功因素。 ? 非財務的計量監(jiān)控領域包括 ： 顧客滿意度 （ 由顧客解釋的按時交貨次數或比例、交貨反應時間、顧客抱怨次數等 ）； 創(chuàng)造或革新的進展（ 從創(chuàng)意到市場的時間、產品先于競爭對手進行市場的次數、開發(fā)下一代產品的時間、在過去二年內引入的新產品產生的銷售收入占總銷售額的比率、某個產品制造時間的減少 ）； 選出的內部效率因素 （ 循環(huán)時間、受歡迎的產品或產量的百分比、同前期或競爭對手等比較的單位成本、職工人均銷售額、職工人均生產率 ）。 33 林斌 ? 投資報酬率的技術缺陷與剩余收益 ? ? 部門 1