【文章內(nèi)容簡介】 接登錄商務部開設的“境外投資管理系統(tǒng)” ，進行網(wǎng)上申請，并報商務部門核準。 七、境外并購的法律文件 ? 向發(fā)展改革部門遞交的審批文件 （ 1）境外投資項目申請報告。 （ 2）附件材料，包括： ? 公司董事會決議或相關(guān)的出資決議； ? 證明中方及合作外方資產(chǎn)、經(jīng)營和資信情況的文件； ? 銀行出具的融資意向書； ? 以有價證券、實物、知識產(chǎn)權(quán)或技術(shù)、股權(quán)、債券等資產(chǎn)權(quán)益出資的，按資產(chǎn)權(quán)益的評估價值或公允價值核定出資額。應提交具備資質(zhì)的會計師、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告或其他可證明有關(guān)資產(chǎn)權(quán)益價值的第三方文件； ? 投標、購并或合資合作項目，中外方簽署的意向書或框架協(xié)議等文件。 七、境外投資并購的法律文件 ? 向外匯管理部門遞交的審批文件 在獲得商務部門的批文后，持下列材料到有關(guān)外匯管理部門辦理境外直接投資外匯登記，獲取外匯登記證： （ 1） 書面申請并填寫《境外直接投資外匯登記申請表》； （ 2） 外匯資金來源情況的說明材料； （ 3） 境內(nèi)機構(gòu)有效的營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證明及組織機構(gòu)代碼證； （ 4） 商務部門的批文，即《企業(yè)境外投資證書》； （ 5） 外匯局要求的其他材料。 七、境外投資并購的法律文件 ? 向投資所在國相關(guān)政府部門遞交的審批文件 根據(jù)國別的不同及投資項目的特點，所需審批文件有所不同。 以境外投資基礎(chǔ)設施建設項目為例，所需審批文件有： （ 1）環(huán)境影響評估報告（ EIA）批復：環(huán)保部門、國會及公從聽證程序； （ 2） 如為 BOT項目，則需獲得東道國政府的 BOT特許權(quán)協(xié)議； （ 3）如為公用設施項目（比如水廠、電廠、收費公路項目）或資源開發(fā)項目，部分國家需要進行開發(fā)權(quán)證方面的招投標程序； （ 4）如為 GG或 GB項目開發(fā)方式，則需獲得東道國財政部門的投融資擔保。 七、境外投資并購的法律文件 ? 交易方之間的法律文件 在境外并購過程中，交易方之間往往會簽署大量法律文件，這些文件包括：會議紀要、意向書、諒解備忘錄（ MOU）、股權(quán)收購協(xié)議、資產(chǎn)收購協(xié)議、章程等。 ?投資形成的主體與第三方之間的法律文件 在境外投資過程中，投資形成的主體與第三方之間也會簽署大量法律文件，比如：融資協(xié)議、抵押擔保協(xié)議、原材料采購協(xié)議、租賃協(xié)議、建設采購協(xié)議、產(chǎn)品銷售協(xié)議、運行維護協(xié)議等等。 ? 輔助性交易文件 七、境外投資并購的法律文件 境外投資相關(guān)法律文件的特點 （ 1）所需起草的文件眾多繁雜，適用法律存在多重性； 前述第一部分、第二部分文件往往適用東道國法律，第三部分則適用第三國法律；各方（各投資方、公司、第三方、融資機構(gòu)、投融資保險機構(gòu)、商業(yè)保險機構(gòu)）律師需按專業(yè)分工進行起草并匯總； （ 2）篇幅大、內(nèi)容廣、條款嚴密，且參照眾多成文或不成文的國際慣例； （ 3）需經(jīng)歷多輪的討論及溝通。 七、境外投資并購的法律文件 需要注意的問題和應避免的誤區(qū) ? 注意主交易文件和輔助性交易文件的聯(lián)動安排 ? 不應低估輔助性交易文件的重要性 七、境外投資并購的法律文件 投資熱點國家外資法及公司法要點介紹 ? 美國、澳大利亞實行外資審查制度 ? 英美法系國家公司法與中國公司要點比較 ? 境外收購上市公司的要約規(guī)則 七、境外投資并購的法律文件 ? 境外收購上市公司的要約規(guī)則 要約的類型： ? 全面要約和部分要約 ? 自愿要約和強制要約 （ 1）全面自愿要約的特點 （ 2）部分自愿要約的特點 （ 3）強制要約的特點 七、境外投資并購的法律文件 要約的類型比較 七、境外投資并購的法律文件 八、境外投資并購的風險防范 境外投資并購的風險特征 （ 1）風險來源的復雜性 （ 2）風險之間更多的關(guān)聯(lián)性 （ 3）風險事件的突發(fā)性 （ 4）風險影響范圍的廣泛性 （ 5）風險發(fā)生后更大的危害性 （ 6）風險可控性更差 （ 7）風險的可預見性更差 （ 8）風險損失更難以追回 八、境外投資并購的風險防范 （ 9）高危害、高概率風險比例相對更高 （ 10）風險的全局性 境外投資并購的風險分類 根據(jù)不同的標準，可作不同的分類： （ 1）商業(yè)風險和非商業(yè)風險（據(jù)其性質(zhì)）； （ 2）不可控風險和可控風險（據(jù)其是否可控）； （ 3）國家層面的風險、市場層面的風險和目標公司層面的風險（據(jù)其來源）。 八、境外投資并購的風險防范 境外投資并購的風險防范 ? 國家層面的風險及防范 境外并購企業(yè)在涉及某些敏感資產(chǎn)，如能源和資源類，會牽涉到東道國的敏感神經(jīng)，使得正常的商業(yè)行為變色為政治行為。因此，政治風險對于大型國有企業(yè)的重大境外投資尤其有重大影響。 （ 1）外國投資審查風險 （ 2）反壟斷審查風險 八、境外投資并購的風險防范 ? 國家層面的風險及防范 為降低政治審查風險，可采取以下措施： 1） 向當?shù)卣块T及時提供所有必要的文件和可行性研究報告； 2） 與當?shù)匦抛u好的合作者尤其是中央政府機構(gòu)或國有企業(yè)合作； 3） 與當?shù)卣透邔颖３至己玫年P(guān)系； 4） 得到當?shù)鼐哂姓尘盎蛘吡己谜P(guān)系的金融機構(gòu)的支持 。 八、境外投資并購的風險防范 ? 國家層面的風險及防范 （ 3）國有化風險 對于可能出現(xiàn)的政府將投資資產(chǎn)征收為國有的風險，可考慮以下防范措施： 1）投保，向能提供政治風險 /國有化風險的有關(guān)保險機構(gòu)投保，但這種方法的成本可能較高； 2）股權(quán)安排，項目公司的股權(quán)由若干國家的投資者共同擁有；或者要求項目所在國或其友好國家中對項目所在國政府有強大影響力的私營或國營公司，或者國際多邊機構(gòu)如世界銀行等加入項目公司，由其掌握部分股權(quán)； 八、境外投資并購的風險防范 ? 國家層面的風險及防范 4）條款安排，主要是在貸款合同中規(guī)定交叉違約條款，當東道國政府對項目實行國有化致使貸款得不到償還時，會構(gòu)成對其他國際性貸款合同的違約，從而嚴重影響該國政府在國際金融市場上的融資信譽； 5）政府機構(gòu)擔保，保證不實行強制性征收，或者如果這種征收不可避免，那么會以市場價格補償項目公司。發(fā)達國家一般可以提供充分、有效和即時的保護，發(fā)展中國家一般主張給予適當?shù)暮侠淼难a償。 八、境外投資并購的風險防范 ? 市場層面的風險及防范 （ 1）利率風險 通常采取的防范措施有： 1）固定利率的貸款擔保； 2）采用多種貨幣組合的方式進行項目開支或收益的結(jié)算； 3）運用封頂、利率區(qū)間、保底等套期保值技術(shù)以減小利率變化的影響； 4）尋求政府的利率保證。 （ 2）匯率風險 對于匯率風險的防范，除了在協(xié)議中規(guī)定對匯率風險各自應承擔的責任外，還可以利用掉期、遠期等金融工具來防范匯率風險。 八、境外投資并購的風險防范 ? 市場層面的風險及防范 防范措施： 1） 關(guān)注競爭對手 2） 排他性協(xié)議 3） 分手費 八、境外投資并購的風險防范 ? 目標公司層面的風險及防范 法律風險 （ 見盡職調(diào)查 ） 財務風險 （ 見盡職調(diào)查 ） 業(yè)務風險 （ 見盡職調(diào)查 ） 防范措施 1） 盡職調(diào)查 2） 選擇項目 3） 分散投資 八、境外投資并購的風險防范 ? 不可抗力風險及防范 不可抗力風險常常是不可避免和不可控制的 ， 所以只能通過采取各種措施以降低風險所造成的損失 。 對于投資方來說 ， 針對不可抗力可采取的措施主要有： 1） 投保 ， 即通過投保把風險轉(zhuǎn)移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構(gòu) ， 以保證項目在遭受不可抗力時能得到賠償 ， 減少損失； 2） 尋求政府資助和保證 ， 這是對不可保險或保險成本太高的不可抗力風險的管理方法 。 3） 合同中事先規(guī)定各參與方對不可抗力風險的分擔比例 。 八、境外投資并購的風險防范 境外投資并購要點 — 以在美國并購為例 （ 1）政治和監(jiān)管因素 （ 2）交易結(jié)構(gòu) （ 3） CFIUS （ 4）并購貨幣 （ 5）并購慣例 （ 6）美國董事會的慣例 （ 7）困境企業(yè)并購 （ 8）融資 八、境外投資并購的風險防范 （ 9）訴訟 (10) 稅務因素 (11) 披露義務 (12) 股東批準 (13) 整合計劃 (14) 公司治理和證券法 (15) 反壟斷問題 (16) 盡職調(diào)查 (17) 協(xié)作