中小企業(yè)赴美上市介紹(編輯修改稿)
2025-02-08 00:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為同樣嚴(yán)懲，因此美國(guó)上市公司提供材料的真實(shí)性是相當(dāng)高的。美國(guó)證券監(jiān)管部門通過(guò)層層把關(guān)，確保公司行為的可靠與真實(shí)，維持美國(guó)股市的聲譽(yù)。股市的聲譽(yù)與透明度高，從而能夠吸引全世界的投資者。 第三章 上市融資方案 總體方案 方案概述 ? 根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求，通過(guò)對(duì)企業(yè)的初步的盡職調(diào)查，通常為企業(yè)提出三個(gè)融資方案： ? 股權(quán)融資 。通過(guò)出讓部分企業(yè)控制權(quán)，引入外部投資者。 ? 通過(guò)美國(guó) OTCBB市場(chǎng)上市融資 。融資的路徑為通過(guò)反向并購(gòu)獲得在美國(guó)場(chǎng)外電子交易報(bào)價(jià)板（ OTCBB）的交易資格，首先在 OTCBB市場(chǎng)融資，有可能再申請(qǐng)上升至高一層次主板市場(chǎng) ,如 NASDAQ小資本市場(chǎng) (NASDAQ SMALL CAP)或全美證券交易所 (AMEX)。 ? 通過(guò) IPO（首次公開(kāi)發(fā)行）直接申請(qǐng)海外主板上市融資。 對(duì)上述三個(gè)方案的優(yōu)劣勢(shì)比較如下： 方案一：股權(quán)融資 方案二： OTCBB融資 方案三：海外 IPO 優(yōu) 勢(shì) 1. 一旦達(dá)成融資協(xié)議，有利于實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模融資。 2. 通過(guò)轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)或由外部投資者增資擴(kuò)股的方式，轉(zhuǎn)讓公司部分所有權(quán)獲得投資者的資金支持。 3. 保持非公共公司的身份，不需滿足證券市場(chǎng)繁復(fù)的信息披露要求。 1. 上市程序簡(jiǎn)單，時(shí)間可控性強(qiáng)，在已有的殼資源的情況下，一般 4－ 7個(gè)月實(shí)現(xiàn)上市，上市后 6－ 8個(gè)月完成 OTCBB第一期融資。 2. 融資結(jié)果可控。融資決策掌握在企業(yè)手中，融資規(guī)?？深A(yù)見(jiàn)。 3. 通過(guò)在 OTCBB市場(chǎng)分階段融資，可以相應(yīng)滿足企業(yè)階段性的融資需求。 4. 企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)升板，獲得更大規(guī)模的融資。在企業(yè)有足夠業(yè)績(jī)支撐的情況下，企業(yè)有可能上升至上一層的美國(guó)證券市場(chǎng)板塊。 5. 企業(yè)獲得美國(guó)證券市場(chǎng)公開(kāi)交易的資格。增加融資通路。 1. 可選擇的板塊多，包括紐約證券交易市場(chǎng)（ NYEX），全美證券交易所（ AMEX)，納斯達(dá)克（ NASDAQ）和納斯達(dá)克小資本市場(chǎng)(NASDAQ SMALL CAP)等。 2. 主板市場(chǎng)的流動(dòng)性高，融資規(guī)模大。 3. 企業(yè)因此獲得較高的聲譽(yù)。 方案一：股權(quán)融資 方案二： OTCBB融資 方案三：海外 IPO 劣 勢(shì) 1. 融資結(jié)果不可控。是否達(dá)成融資協(xié)議的主動(dòng)權(quán)在外部投資者。 2. 尋找外部投資者和與之接觸的時(shí)間長(zhǎng)，且結(jié)果不可控，增大企業(yè)的時(shí)間成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。 1. OTCBB的融資規(guī)模有限，不能一蹴而就達(dá)到企業(yè)預(yù)想的融資規(guī)模。 2. 上升至上一層板塊的時(shí)間和結(jié)果受多方因素影響，企業(yè)有無(wú)法上升或無(wú)法如期上升的風(fēng)險(xiǎn)。 3. 為維持上市地位，企業(yè)需持續(xù)滿足證監(jiān)會(huì)信息批露的要求并因此產(chǎn)生相應(yīng)的成本。 1. 對(duì)企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、盈利水平和經(jīng)營(yíng)歷史的要求高。 2. 承銷壓力大，承銷結(jié)果不可控。 3. 時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用高。 推薦方案 ? 根據(jù)上述分析，針對(duì)大多數(shù)中小型民營(yíng)企業(yè)，建議通過(guò) OTCBB上市融資。在 OTCBB上市具有以下優(yōu)勢(shì)： ? （ 1） OTCBB具有不限國(guó)別、不限行業(yè)、不限獲利、不限所有制的寬松特性，適合初創(chuàng)型中小企業(yè)和新上的高科技項(xiàng)目的融資； ? （ 2）通過(guò)反向并購(gòu)在 OTCBB上市時(shí)間短、費(fèi)用低、風(fēng)險(xiǎn)小，符合共樂(lè)快速融資的期望； ? （ 3）如果項(xiàng)目對(duì)美國(guó)投資者有一定的吸引力，在國(guó)內(nèi)融資遇到極大困難的情況下，在 OTCBB市場(chǎng)會(huì)得到一定規(guī)模的融資； ? （ 4）中國(guó)已有 200多家企業(yè)成功在美國(guó) OTCBB上市，其中 11家已升到納斯達(dá)克主板，這些成功案例對(duì)擬要上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)具有很強(qiáng)的示范作用； ? 綜上所述，大多數(shù)中小型企業(yè)完全符合在 OTCBB上市的條件，具有很大的上市可行性，如能及時(shí)抓住機(jī)遇，企業(yè)將創(chuàng)出一條新路。 融資步驟 對(duì)方案二融資步驟的具體說(shuō)明見(jiàn)下表。 注：表格和圖示中有關(guān)股票價(jià)格和融資金額的數(shù)值均為預(yù)計(jì)數(shù)值，僅為方便表述。 OTCBB融資步驟示例 步驟 具體活動(dòng) 對(duì)企業(yè)的影響 時(shí)間 1． 買殼 重組在美國(guó) OTCBB公開(kāi)交易的上市公司。 由于支付上市費(fèi)用，占用了企業(yè)的一部分流動(dòng)資金 24月 2． 資產(chǎn)重組 1. 中國(guó)企業(yè)將資產(chǎn)與業(yè)務(wù)注入上市公司 ,與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，上市公司成為中國(guó)企業(yè)的控股股東。 制性股票給中國(guó)企業(yè)原股東。 1. 企業(yè)通過(guò)重組成為 OTCBB公開(kāi)交易的上市公司。 2. 上市公司獲得對(duì)中國(guó)企業(yè)的控制權(quán)。 3. 中國(guó)企業(yè)原股東成為上市公司主要股東。 4. 所有限制性股票在持有期滿一年以后可以部份申請(qǐng)流通，為中國(guó)企業(yè)股東提供持續(xù)融資工具。 23月 3. OTCBB 市場(chǎng)融資 重組后由相應(yīng)的公司在美國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)推廣服務(wù)。 立即可利用上市公司或股票進(jìn)行融資。 68月 輪融資 發(fā)行
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1