企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理防范(編輯修改稿)
2025-02-07 22:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指債務(wù)籌資風(fēng)險，是指企業(yè)由于負(fù)債而給企業(yè)財務(wù)成果（利潤或股東收益）帶來的不確定性。 – 由于企業(yè)投資收益率和借款利息率具有不確定性，可能導(dǎo)致企業(yè)的投資收益率低于借款利息率，企業(yè)可能無力償還到期債務(wù)本息，甚至破產(chǎn)，從而產(chǎn)生債務(wù)籌資風(fēng)險。 – 債務(wù)籌資風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因 ：企業(yè)負(fù)債規(guī)模過大，導(dǎo)致企業(yè)的全部資本中債務(wù)資本所占比重過高，從而使權(quán)益資本所占比重下降。 ? 企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，債務(wù)籌資風(fēng)險程度也就越大。 ? 債務(wù)風(fēng)險只存在于負(fù)債經(jīng)營的企業(yè) 。 企業(yè)沒有負(fù)債 ，則不存在債務(wù)風(fēng)險 。 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)險防范 — 財務(wù)風(fēng)險識別 ? 廣義的財務(wù)風(fēng)險，是指因為企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響，導(dǎo)致實際財務(wù)結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性。 – 財務(wù)風(fēng)險主要包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險以及利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險等。 – 廣義的財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，只要企業(yè)的某項財務(wù)活動的未來結(jié)果具有不確定性，就存在財務(wù)風(fēng)險。 1. 籌資風(fēng)險，是指企業(yè)在融資活動中，由于資金供需市場的變化或融資結(jié)構(gòu)等不確定因素給企業(yè)帶來損失的可能性。 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)險防范 — 財務(wù)風(fēng)險識別 ? 籌資風(fēng)險識別 — 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)識別法 – 保守型資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：利用長期負(fù)債來滿足短期資金的需要，用投資者投入的資本來滿足長期資金的需要。該結(jié)構(gòu)企業(yè)整體風(fēng)險較低，但是資金成本最高，財務(wù)彈性彈性很弱，但剛性很強。 – 穩(wěn)健型資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：利用流動負(fù)債和部分長期負(fù)債投資于流動資產(chǎn)，用其余的長期負(fù)債和權(quán)益資本投資于長期資產(chǎn)。該結(jié)構(gòu)是企業(yè)有良好的財務(wù)信用 （流動負(fù)債可以全部用流動資產(chǎn)償還） 。 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 保守型結(jié)構(gòu) 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期資產(chǎn) 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 穩(wěn)健型結(jié)構(gòu) 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)險防范 — 財務(wù)風(fēng)險識別 ? 籌資風(fēng)險識別 — 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)識別法 – 風(fēng)險型資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：用一部分流動負(fù)債來滿足所有短期資金的需要，另一部分流動負(fù)債、長期負(fù)債和權(quán)益資本來滿足長期資金需要。流動資產(chǎn)變現(xiàn)后不能全部清償流動負(fù)債，需變現(xiàn)部分長期資產(chǎn)，債務(wù)籌資風(fēng)險大，如果資金周轉(zhuǎn)困難，可能會導(dǎo)致破產(chǎn)。 – 危機(jī)型資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：圖 a描述企業(yè)經(jīng)營虧損，未分配利潤為負(fù)數(shù)。圖 b描述企業(yè)權(quán)益資本全部被經(jīng)營虧損所侵蝕。如果沒用外部資金的支持，企業(yè)就會破產(chǎn)。 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 風(fēng)險型結(jié)構(gòu) 所有者權(quán)益 （未分配利潤） 長期負(fù)債 流動負(fù)債 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 危機(jī)型結(jié)構(gòu)（ a） 虧損 流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 負(fù)債 危機(jī)型結(jié)構(gòu)（ b） 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)險防范 — 財務(wù)風(fēng)險識別 2. 投資風(fēng)險，是指企業(yè)在投資活動中，由于受到各種難以預(yù)計或無法控制因素影響給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資報酬率未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。 ? 投資項目是決定企業(yè)收益和風(fēng)險的首要因素，不同的投資項目，具有不同的風(fēng)險。 – 對內(nèi)投資風(fēng)險，是由于對內(nèi)投資（如購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)）所形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致投資項目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響到企業(yè)的盈利水平和償債能力，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。 – 對外投資風(fēng)險，是投資于其他單位或購買有價證券等金融資產(chǎn)，由于被投資單位和金融資產(chǎn)收益的不確定性 ， 導(dǎo)致投資企業(yè)遭受財務(wù)成果損失所產(chǎn)生的風(fēng)險。 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)險防范 — 財務(wù)風(fēng)險識別 3. 現(xiàn)金流量風(fēng)險 ， 是指現(xiàn)金的流出與流入在時間和金額上不一致所形成的風(fēng)險，又稱為現(xiàn)金流動性風(fēng)險。 – 如果現(xiàn)金凈流量過少，無法滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營、投資活動的需要，或者無法償還到期債務(wù)時，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可能會陷入困境，導(dǎo)致企業(yè)收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機(jī)，使企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。 ? 如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r格變現(xiàn)資產(chǎn)或不能以低于收益率的資金成本籌集到期限匹配的資金，造成現(xiàn)金流量不足，就可能無法應(yīng)付各項業(yè)務(wù)開支和清償?shù)狡趥鶆?wù) 。 – 如果企業(yè)現(xiàn)金凈流量過多，導(dǎo)致置存過量的現(xiàn)金，又會因為這些資金不能投入周轉(zhuǎn)無法取得盈利，也會導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。 非財務(wù)管理人員財務(wù)培訓(xùn) 風(fēng)
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