某項目融資與融資方案(編輯修改稿)
2025-02-05 14:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 融資租賃亦稱金融租賃或資本租賃 ， 是指不帶維修條件的設備租賃業(yè)務 。 20 四、融資租賃 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 1 自營租賃 2 回租租賃 3 轉(zhuǎn)租賃 ? 經(jīng)營性租賃一般價值小，資產(chǎn)專用性弱，可中途停止，出租期短。 ? 經(jīng)營性租賃結(jié)束后，出租物可以退租，也可以續(xù)租。 經(jīng)營性（或服務性）租賃 出租人 出租物 承租人 購買 選擇 出租 資 料 21 債券 （ Bond） 是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證 ，它證明持券人有權(quán)按期取得固定利息并到期收回本金 。 五、發(fā)行債券 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 種類 劃分標準 ?按發(fā)行方式分類 ?按還本期限分類 ?按發(fā)行條件分類 ?按可否轉(zhuǎn)換為公司股票分類 ?按償還方式分類 ?按發(fā)行主體分類 ?記名債券 、 無記名債券 ?短期債券 、 中期債券 、 長期債券 ?抵押債券 、 信用債券 ?可轉(zhuǎn)換債券 、 不可轉(zhuǎn)換債券 ?定期償還債券 、 隨時償還債券 ?國家債券 、 地方政府債券 、 企業(yè)債券 、金融債券 22 五、發(fā)行債券 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 支出固定 1 股東控制權(quán)不變 2 少納所得稅 3 提高股東投資回報 4 提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風險 5 23 六、項目融資（增加內(nèi)容） 狹義的概念是指通過項目來融資，即僅以項目的資產(chǎn)、收益作抵押來融資。 例題 1 至少有項目發(fā)起方、項目公司、貸款方三方參與； 2 項目發(fā)起方以股東身份組建項目公司，性質(zhì)為獨立法人； 3 以項目本身的經(jīng)濟強度作為衡量償債能力的依據(jù)。 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 24 六、項目融資 油輪在渤海灣 開采新油田 ?資源開發(fā)類項目 ?基礎項目 ?制造業(yè) 東海大橋 西氣東輸 長城腳下的公社 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 25 六、項目融資 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 26 項目融資主要模式 ? BOT項目融資方式 Transfer 移交 Operate 經(jīng)營 Build 建設 六、項目融資 Transfer 移交 Operate 經(jīng)營 Transfer 移交 ? TOT項目融資方式 【資料】 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 27 上海世界金融中心 “產(chǎn)品 支付（ Production Payment）”是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品項目中常使用的無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，產(chǎn)品支付只是產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，而非產(chǎn)品本身的轉(zhuǎn)移。 ? 以“產(chǎn)品支付”為基礎的項目融資模式 ? ABS項目融資模式 ABS是英文 AssetBacked Securitization的縮寫，即資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化，簡稱資產(chǎn)證券化。 六、項目融資 【資料】 167。 2 項目資本金及債務資金的融通 28 為籌集和使用資金而付出的代價，包括籌集成本（ F）和使用成本（ D）。 167。 3 融資方案分析 一、資金成本的含義和性質(zhì) 指投資者在資金籌措過程中支付的各種費用 。 主要包括向銀行借款的手續(xù)費；發(fā)行股票 、 債券而支付的各項代理費用 。一般屬于一次性費用 ， 籌資次數(shù)越多 ， 籌資成本就越大 。 我們的資金成本：貼息在 4%8%之間 ， 操作費1%2%之間 。 視項目的具體情況操作 ！ 籌集成本 又稱資金占用費 ， 包括支付給股東的各種股利 、 向債權(quán)人支付的貸款利息及支付給其他債權(quán)人的利息費用等 。 其與所籌資金的多少 、 使用時間有關(guān) ， 具有經(jīng)常性 、 定期支付的特點 使用成本 29 作用 選擇資金來源， 擬定籌資方案 的重要依據(jù) 可作為投資者進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù) 評價項目可行性的一個重要尺度 一、資金成本的含義和性質(zhì) 香港中銀大廈 167。 3 融資方案分析 30 資金成本一般用相對數(shù)表示，稱之為資金成本率。其一般計算公式為： 式中， K— 資金成本率； D— 資金占用費； P— 籌集資金總額； f—籌資費費率（即籌資費占籌集資金總額的比率） 。 ( 1 )DDKP F P f????二、資金成本的計算 167。 3 融資方案分析 31 二、資金成本的計算 167。 3 融資方案分析 （ 1）銀行借款的資金成本 ① 不考慮資金籌集成本時的資金成本
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