水泥行業(yè)研究分析報告(編輯修改稿)
2025-02-03 05:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ： 2023年達到 244個，新增每年 575萬噸10年需求 10~12%增速，約 2億噸供給分析： 產(chǎn)能增長高峰將過資料來源： CEIC,數(shù)字水泥n 水泥新增產(chǎn)能? 水泥產(chǎn)業(yè)壁壘較低， 5000t/d生產(chǎn)線投資約在 7億元? 國務院政策出臺， 09年 9月 30日后新開工生產(chǎn)線大幅下降分月新開工水泥生產(chǎn)線情況 10年水泥固定資產(chǎn)投資增速大幅下滑四萬億投資計劃出臺國務院 38號文停批新線25淘汰落后產(chǎn)能地區(qū) 0708年淘汰落后能力 0910年淘汰落后能力華東 5000 5100華北 3100 3122東北 700 1000華中 1200 1400華南 1800 2023西南 1130 1720西北 660 640合計 13590 從歷史情況來看淘汰落后產(chǎn)能基本符合時間表預計 10~11年每年淘汰量在 1億噸左右行業(yè)重要風險點政策：關停小水泥廠、限電，淘汰？供需：水泥價格穩(wěn)定？目的：收購？擴產(chǎn)？行業(yè)未來發(fā)展趨勢價格、利潤、集中度提升1997年以來，中國水泥 P?O 300～ 400元 /噸，大大低于世界水泥價格。2023～ 2023年水泥產(chǎn)能增長過快，供大于求， 2023年是毛利率最低一年；2023年后連續(xù)兩年水泥投資出現(xiàn)負增長，供需關系改善，毛利率上升 。由于水泥產(chǎn)業(yè)集中度低，業(yè)內(nèi)競爭激烈，缺乏與上下游的談判能力，不能有效地轉(zhuǎn)移上漲的煤電成本。業(yè)內(nèi)已經(jīng)認識到，如何應對經(jīng)濟環(huán)節(jié)中的產(chǎn)業(yè)價值鏈，只有提高產(chǎn)業(yè)集中度，提高對市場的控制力，加強對上下游的談判能力。 中國水泥區(qū)域市場通過對水泥需求 — 固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資水泥供給 — 水泥產(chǎn)量、水泥投資水泥淘汰 — 新干法占比，淘汰占比市場冷暖 — 區(qū)域內(nèi)競爭格局，水泥利潤對中國的區(qū)域市場進行分析。216。 華北地區(qū)216。 東北地區(qū)216。 華東地區(qū)216。 中南地區(qū)216。 西南地區(qū)216。 西北地區(qū)區(qū)域性資料來源： CEIC,中國國家統(tǒng)計局? 水泥資源消耗量大，附加值低，量重價輕和儲存時間較短，導致水泥出現(xiàn)明顯區(qū)域性。? 合理運距：公路運輸半徑約為 200公里、鐵路約 500公里、水路可達 1500公里。各地固定資產(chǎn)投資增速全國各區(qū)域水泥存量淘汰格局地區(qū) 水泥產(chǎn)量 落后產(chǎn)能比例 0708淘汰產(chǎn)能 0910淘汰產(chǎn)能 0708淘汰比例 0910淘汰比例 剩余產(chǎn)能比例 （萬噸） 華東 49369 45% 5000 5100 10% 10% 25%華北 20847 57% 3100 3122 15% 15% 27%東北 7174 46% 700 1000 10% 14% 22%華中 9484 59% 1200 1400 13% 15% 32%華南 12396 62% 1800 2023 15% 16% 31%西南 12574 66% 1130 1720 9% 14% 43%西北 5980 37% 660 640 11% 11% 15%全國 162898 10727 7% 31各地區(qū)水泥產(chǎn)量分布不均華東，占全國 %， 2023年達到 %；中南，占全國 %；西南、華北占全國 12%左右；東北、西北占全國 6～ 7%。中國區(qū)域大，水泥產(chǎn)量分布不均，主要集中在華東和中南地區(qū)，超過 60%。華北東北華東中南西南西北各區(qū)域市場價格運行和趨勢判斷圖：各地固定資產(chǎn)投資增速 圖：全國上市水泥企業(yè)分布圖今年以來全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速在 25%左右，房地產(chǎn)投資增速 37%。華北地區(qū)華北地區(qū)是京、津、唐及環(huán)渤海所在區(qū)域，作為繼珠三角、長三角之后中國第三個經(jīng)濟增長點 一直為大家所關注，何時大規(guī)模啟動更加引人注目。華北地區(qū)中國其他地區(qū)? 市場處于發(fā)展前期? 內(nèi)蒙古、山西有豐富的資源? 河北、山西、內(nèi)蒙古都有一定的發(fā)展空間，有市場潛力華北地區(qū)華北各省淘汰落
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