并購(gòu)重組信息披露規(guī)則解讀(編輯修改稿)
2025-02-01 01:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 比例達(dá)到 50%以上o 未達(dá)重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)：按交易所《股票上市規(guī)則》及其臨時(shí)公告格式指引處理2/28/2023 25重大資產(chǎn)重組基本流程重大資產(chǎn)重組基本流程一、籌劃二、停牌三、首次董事會(huì)（重組預(yù)案、定價(jià)）四、二次董事會(huì)（重組報(bào)告書(shū)）五、股東大會(huì)決議六、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)七、實(shí)施2/28/2023 26一、籌劃階段o 上市公司 1. 做好保密工作，防止信息泄漏。2. 上市公司預(yù)計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或者已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)停牌，直至披露。停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)至少每周發(fā)布一次事件進(jìn)展情況公告。 3. 上市公司股票交易價(jià)格因重大資產(chǎn)重組的市場(chǎng)傳聞發(fā)生異常波動(dòng)時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)停牌，核實(shí)有無(wú)影響上市公司股票交易價(jià)格的重組事項(xiàng)并予以澄清，不得以相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性為由不履行信息披露義務(wù)。 2/28/2023 27一、籌劃階段o 股東1. 股東內(nèi)部合規(guī)決策2. 保密（保密協(xié)議、知情人登記、避開(kāi)在交易時(shí)間做出重大決定等）3. 最遲應(yīng)在決定正式啟動(dòng)資產(chǎn)重組時(shí)通知上市公司。4. 國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的相關(guān)事項(xiàng)在依法披露前，市場(chǎng)出現(xiàn)相關(guān)傳聞，或上市公司證券及其衍生品種出現(xiàn)異常交易時(shí)，國(guó)有股東應(yīng)當(dāng)積極配合上市公司依法履行信息披露義務(wù)。2/28/2023 28二、停牌階段o 什么時(shí)間申請(qǐng)停牌n 正常情況下1. 公司籌劃的 —— 最遲在向公司董事發(fā)出董事會(huì)會(huì)議通知前向交易所提出股票連續(xù)停牌的申請(qǐng)，直至按照《重組辦法》的規(guī)定披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案后復(fù)牌。2. 股東籌劃的 —— 上市公司在獲悉股東、實(shí)際控制人籌劃并購(gòu)重組等重大事件時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所申請(qǐng)股票及其衍生品種停牌，并披露影響股票價(jià)格的重大信息。 n 不正常情況下：預(yù)計(jì)難以保密、已經(jīng)泄漏、股票出現(xiàn)異常交易的，立即向本所申請(qǐng)停牌。2/28/2023 29二、停牌階段o 什么時(shí)間申請(qǐng)停牌 特別提示： 為加強(qiáng)上市公司重大資產(chǎn)重組信息管理，交易所在相關(guān)股票交易時(shí)間不接受上市公司重大資產(chǎn)重組涉及的股票停牌申請(qǐng)、相關(guān)信息披露文件的接收和審查。2/28/2023 30二、停牌階段o 停牌時(shí)間可以有多長(zhǎng)n 如果申請(qǐng)停牌時(shí)，已確認(rèn)屬于重大資產(chǎn)重組的，申請(qǐng)的停牌時(shí)間原則上不得超過(guò) 30天。n 如果申請(qǐng)停牌時(shí)，尚無(wú)法確認(rèn)是否屬于重大資產(chǎn)重組的，可以重要事項(xiàng)待公告為由先申請(qǐng)停牌不超過(guò) 5天，并在 5天內(nèi)完成確認(rèn)事宜。1. 如確認(rèn)屬于，則可按照重大資產(chǎn)重組流程申請(qǐng)最長(zhǎng) 30天的停牌。2. 如確認(rèn)不屬于，則立即復(fù)牌并公告。2/28/2023 31p停牌時(shí)間 可以 有多長(zhǎng)n 上市公司擬實(shí)施無(wú)先例、存在重大不確定性，需要向有關(guān)部門(mén)進(jìn)行政策咨詢(xún)、方案論證的重大事項(xiàng)的（包括合并、分立），可以在停牌公告中不承諾復(fù)牌日期，但應(yīng)當(dāng)披露該重大事項(xiàng)的類(lèi)型。上市公司應(yīng)當(dāng)在停牌后 5個(gè)工作日內(nèi)攜帶相關(guān)材料向相關(guān)部門(mén)進(jìn)行咨詢(xún)論證。 n 若公司確有特殊原因無(wú)法在 30天的規(guī)定期限完成重組預(yù)案的，應(yīng)當(dāng)在原定復(fù)牌日前 6個(gè)工作日前向本所提交延期復(fù)牌的申請(qǐng)。n 上市公司應(yīng)當(dāng)在延期復(fù)牌公告中披露無(wú)法按期復(fù)牌的具體原因及延期復(fù)牌的明確日期。本所原則上只接受一次延期復(fù)牌的申請(qǐng)。2/28/2023 32p停牌的終止n 正常情況下，進(jìn)入召開(kāi)首次董事會(huì)階段n 不正常情況下1. 若公司在承諾停牌期限內(nèi)決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組，或逾期未能召開(kāi)董事會(huì)審議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)并向交易所提交相關(guān)信息披露文件的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)決議終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)或承諾期限屆滿時(shí)，向交易所申請(qǐng)股票復(fù)牌并進(jìn)行公告，同時(shí)承諾： “公司在公告后 3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)?！?. 交易所認(rèn)為公司董事會(huì)未能勤勉盡責(zé)的，將根據(jù)《股票上市規(guī)則》對(duì)相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處理，并上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 2/28/2023 33“ 3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組 ” 的解析 由上市公司主動(dòng)終止或由控股股東終止的資產(chǎn)重組，上市公司均需要承諾3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。 首次董事會(huì)后六個(gè)月內(nèi)未能發(fā)布股東大會(huì)召開(kāi)通知、方案被股東大會(huì)否決、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核未通過(guò)等情況。2/28/2023 34p停牌期間，上市公司需要做什么1. 上市公司連續(xù)停牌超過(guò) 5個(gè)交易日的，停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)至少每周一發(fā)布一次相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展公告，說(shuō)明重大資產(chǎn)重組的談判、批準(zhǔn)、定價(jià)等事項(xiàng)進(jìn)展情況和不確定因素。2. 剔除大盤(pán)因素和同行業(yè)板塊因素影響，上市公司股價(jià)在本次停牌前 20個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲跌幅超過(guò) 20%的，上市公司應(yīng)當(dāng)將上述情況及由此產(chǎn)生的風(fēng)
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