制藥行業(yè)分析及價值評估課件(編輯修改稿)
2025-01-31 21:09 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中小制藥企業(yè)來說，能否進入該目錄在某種程度上決定了公司的生死存亡，而招標采購就意味著過去有些生產(chǎn)同一類藥品的企業(yè)之間要產(chǎn)生競爭，很可能會出現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)兼并重組的現(xiàn)象，或?qū)е箩t(yī)藥市場重新洗牌。 特別是進行定價招標后，毛利很低的企業(yè)將無法生存 。 Company LogoL o g o行業(yè)分析v新醫(yī)改多方觀點：明確的政策減少了行業(yè)的不確定因素，加速整個醫(yī)藥行業(yè)的整合。 加快淘汰落后產(chǎn)能，逐漸使有綜合實力和核心競爭力的公司脫穎而出，成為行業(yè)龍頭， 而且國家并不是不加區(qū)分的統(tǒng)一進行強制降價，因此降價對醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的公司的影響是各有不同的。 醫(yī)藥價格制定要有利于激發(fā)企業(yè)和醫(yī)療機構(gòu)提高創(chuàng)新能力和動力，研究開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，保護和扶持中醫(yī)藥發(fā)展，提高醫(yī)藥行業(yè)整體競爭能力。 Company LogoL o g o行業(yè)分析甲流甲流肆虐全球，到本月初為止已有 200多個國家和地區(qū)遭受了侵襲。進行有效的疫苗接種是迅速建立人群免疫屏障、阻斷流感大流行蔓延并減少和降低其危害的有效預(yù)防手段，然而現(xiàn)階段由于全球產(chǎn)能有限，甲流疫苗將遠遠滿足不了巨大的市場需求，市場的不飽和必將強烈地刺激著甲流疫苗的高速增長。據(jù) MarketandMarket公司預(yù)測，未來兩年內(nèi)，該市場將以 %的復(fù)合增長率強勢攀升，到 2023年更將飆漲至 元。Company LogoL o g o行業(yè)分析v 原料藥題材v因為出口復(fù)蘇和補充庫存等原因，近期原料藥特別是維生素的價格穩(wěn)中有升。Company LogoL o g o公司分析“藥中茅臺 ”片仔癀Company LogoL o g o公司分析財務(wù)分析公司近年業(yè)績主營構(gòu)成公司簡介 Company LogoL o g o公司分析v五百年的歷史、v五百年的精華、v五百年的傳承。v擁有片仔癀，讓具有悠久歷史和中華文化的精髓伴隨我們的生活，呵護我們的健康、升華我們的精神。Company LogoL o g o公司簡介v 片仔癀公司主要從事片仔癀系列及其他中成藥品的生產(chǎn)經(jīng)營。其中，片仔癀系列產(chǎn)品占主營收入的 %。是國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)、我國中成藥行業(yè) 50強企業(yè)，主導產(chǎn)品片仔癀具有近 500年悠久歷史，在行業(yè)內(nèi)擁有獨一無二的地位。 08年，公司獲得中藥三類新藥證書及生產(chǎn)批準文號，入選福建省 2023年第一批國家級高新技術(shù)企業(yè)名單。片仔癀是我國僅有的優(yōu)勢中藥品種之一 ,具有清熱解毒 ,調(diào)節(jié)免疫力以及保護肝功能的作用 ,特別對各種無名高熱 ,無名中毒 ,疼痛等具有獨特療效 ,被國家 863認定為臨床輔助治療藥物。 Company LogoL o g o公司分析業(yè)務(wù)構(gòu)成主營構(gòu)成地區(qū)構(gòu)成Company LogoL o g o主營構(gòu)成業(yè)務(wù)構(gòu)成業(yè)務(wù)構(gòu)成醫(yī)藥流通 制藥 化妝品和護膚品 Company LogoL o g o主營構(gòu)成業(yè)務(wù)構(gòu)成公司的主要收入源于醫(yī)藥流通，占 51%，但由于行業(yè)競爭激烈，其毛利率僅為 %，遠低于制藥和化妝品。公司的主打藥品片仔癀由于其獨特的療效和稀缺性，以及受到獨家生產(chǎn)、資源受限，產(chǎn)能無法擴張的因素影響，有較強的定價能力，毛利率高達近 70%，但因為原材料的限制，其增長速度與其他相比較為緩慢。公司的藥妝業(yè)務(wù)在 08年同比增長了%，且其毛利率高達 %，可以預(yù)期其未來將成為公司的主要利潤增長點。 Company LogoL o g o主營構(gòu)成地區(qū)構(gòu)成公司實施國際、國內(nèi)市場并重的市場開發(fā)戰(zhàn)略，努力優(yōu)化海外市場布局，產(chǎn)品出口港、澳、臺、新加坡、日本、韓國、菲律賓、馬來西亞、泰國、越南、印尼、澳大利亞、加拿大、美國、阿根廷等國家和地區(qū)。2023年，片仔癀在國內(nèi)的銷售改為處方藥，直接導致了銷售的下滑，對此公司加大了在海外的銷售力度，并于該年將片仔癀在海外的價格上調(diào)，銷售收入出現(xiàn)恢復(fù)性增長。Company LogoL o g o公司業(yè)績公司近年業(yè)績Company LogoL o g o公司業(yè)績v 從公司近幾年的業(yè)績增長情況看：v 第一 雖然片仔癀系列產(chǎn)品在公司收入中所占的比重在逐漸下降，但仍是公司毛利的主要來源。v 第二 片仔癀系列產(chǎn)品的毛利率較為穩(wěn)定，主要是由于公司的提價速度跟隨其生產(chǎn)成本的上漲的幅度，故其毛利率可以一直保持著較高的水平。v 第三 從公司和片仔癀系列產(chǎn)品的增長情況看，片仔癀產(chǎn)品銷售的自然增長已經(jīng)出現(xiàn)了瓶頸，在沒有提價因素刺激，經(jīng)銷商囤貨的這種市場反饋機制存在下，片仔癀的銷售量及額度均會下降。但是由于片仔癀沒有進入國家醫(yī)保目錄，其提價不需要國家審批，未來仍存在成本推動型提價可能，故這種提價拉動型業(yè)績增長模式仍會存在 (片仔癀近三年已經(jīng)經(jīng)歷過5次漲價 )。Company LogoL o g o公司業(yè)績第四 片仔癀的獨到之處就是在于它的業(yè)績增長是提價拉動型的，而不同于國內(nèi)絕大多數(shù)制劑型企業(yè)是營銷拉動型。片仔癀價格小幅上漲沒有抑制其終端消費，這才是其提價拉動型增長模式存在的根本原因。這是因為： 由于片仔癀的高定價和高定位，使它的消費者對其價格 4%左右漲幅的敏感度相對較低。 由于片仔癀的神奇功效，也成為饋贈親友的較好選擇。產(chǎn)品的高定價更使這種選擇相得益彰。 片仔癀的獨特療效使其消費者對其有一定忠誠度片仔癀提價拉動型業(yè)績增長模式 麝 香 緊 張國家管制高價且有價無市公司原材料成本上升麝香存貨下降公 司 產(chǎn) 品 提 價銷售量及額度的提升經(jīng)銷商大量囤貨Company LogoL o g oCompany Logo公司財務(wù)分析歷史比較分析1橫向比較分析2L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v 歷史比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析v 歷史比較分析L o g oCompany Logo公司財務(wù)分析
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