公有制企業(yè)改制的性質(zhì)分析(編輯修改稿)
2025-01-31 19:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 借款 % 100% 51% 31% % % % % 2023/5/25 18 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 3：美的 MBO ? 1968年，鎮(zhèn)街道干部何享健帶著 23個(gè)人，湊足5000塊錢(qián)，辦起了一個(gè) “ 塑料生產(chǎn)組 ” ，生產(chǎn)瓶子蓋。 ? 1981年， “ 生產(chǎn)組 ” 換成 “ 順德縣美的風(fēng)扇廠 ”的牌子 ——“ 美的 ” 商標(biāo)自此誕生。 ? 1992年股份制改造，企業(yè)資產(chǎn)全部界定為 “ 公有 ” , 第一大股東為鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司（鎮(zhèn)政府）。 ? 1993年 11月， “ 粵美的 ” （ 0527）在深圳交易所整體上市，鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司持有 ％的股份。 2023/5/25 19 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 3：美的 MBO ? 美的上市后，鎮(zhèn)政府拿出 1000萬(wàn)股， “ 賣(mài)給 ”公司第一屆董事會(huì)成員，即以何享健為首的 8名高層管理者。這 1000萬(wàn)法人股經(jīng)送配后，現(xiàn)已增至 3000多萬(wàn)股，其中何享健本人當(dāng)時(shí)的300多萬(wàn)股也變成了 1000多萬(wàn)股。但這些股權(quán)，不能交易，甚至不能公開(kāi)。 ? 1998年 8月，鎮(zhèn)投資發(fā)展公司受讓了鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司的 ，占發(fā)行在外股本的 ％；鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司占 ％。 ? 1998年 10月 28日，投資發(fā)展公司更名為 “ 順德市美的控股有限公司 ” ，法定代表人也相應(yīng)改換為何享健。 2023/5/25 20 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 3：美的 MBO ? 1999年 6月， “ 粵美的 ” 公告，鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司以協(xié)議方式將其持有的發(fā)起人法人股 3432萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給開(kāi)聯(lián)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，占公司總股本的 ％（法定代表人何劍鋒，是何享健的兒子）。 ? 起初，公司準(zhǔn)備以開(kāi)聯(lián)作為 MBO的主體，但因?yàn)楦鞣N原因未果。 2023/5/25 21 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 3：美的 MBO ? 由管理層成立“美托投資管理公司 ” ，向美的控股股東收購(gòu) 3000多萬(wàn)法人股，約占上市公司總股本的 6％。其中，美的公司管理層將有 20多人在 “ 美托 ” 持有股份，占 “ 美托 ” 總股本的 78％；剩下 22％的股份為工會(huì)持有，主要用于將來(lái)符合條件的人員新持或增持 ? 美的新股權(quán)結(jié)構(gòu)：美的控股約 20％；開(kāi)聯(lián) ％，美托 6%。 ? 法人股收購(gòu)價(jià)格將以 1999年年報(bào)調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)為基數(shù)，預(yù)計(jì)收購(gòu)成本在 1億元人民幣以內(nèi)。 2023/5/25 22 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 3：美的 MBO ? 管理層將以現(xiàn)金繳納首期（ 10%），其余 90％分期付款。平均每個(gè)持股的管理層人員僅首期就將付出 50萬(wàn)元（這筆錢(qián)將部分通過(guò)以美的股權(quán)質(zhì)押而從銀行貸款）。 ? 美的集團(tuán)員工萬(wàn)余人中將有近 200人能在這一次持股。但他們當(dāng)中絕大多數(shù)人并不會(huì)持有“美托”的股權(quán)，而落在十余個(gè)事業(yè)部上；員工所持股份占事業(yè)部總股本最低的是 10％，最高的是 40％，一般為 20％。 2023/5/25 23 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 案例 4：恒源祥 “下市” ? 2023年 3月完成的，劉瑞旗等直接出資 9200萬(wàn)現(xiàn)金從上市公司“萬(wàn)象股份（現(xiàn)已更名為“世茂股份”， 600823）購(gòu)買(mǎi)了冠以“恒源祥”商號(hào)的 7家公司的股權(quán)（權(quán)益的帳面值 4000多萬(wàn)元）。 ? “恒源祥”創(chuàng)牌于 1927年，是 3040年代上海家喻戶曉的名牌； ? 1987年劉瑞旗任上海黃浦區(qū)百貨公司南京路毛線商店經(jīng)理， 主掌店面只有幾十平方米，流動(dòng)資金也只有幾十萬(wàn)；但劉瑞旗想生產(chǎn)“恒源祥”自主品牌毛線。 ? 。 2023/5/25 24 浙江大學(xué) 2023 第 12講 企業(yè)改制 恒源祥 “下市” ? 1991年的一天，劉瑞旗花了 900元
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1