工程項目經(jīng)濟評價方法概述(ppt67頁)(編輯修改稿)
2025-01-28 17:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 方案經(jīng)營成本的節(jié)約或增量凈收益來補償其增量投資的年限。 ? 計算出來的增量靜態(tài)投資回收期，若小于基準投資回收期，則投資大的方案就是可行的。反之，選擇投資小的方案。 ????????????)12(11212)12(12112)()()()(ttPtPtAAIICCII或九、年折算費用 Z ? 多方案比較時，可以方案的年折算費用大小作為評價準則，選擇年折算費用最小的方案為最優(yōu)。 ? 年折算費用法計算簡便，評價準則直觀明確，故適用于多方案的評價。 CPIZ ???? 年經(jīng)營成本基準投資回收期 總投資十、綜合總費用 ? 綜合總費用 ：是方案的投資與基準投資回收期內(nèi)年經(jīng)營成本的總和。 ? 在方案評價時，綜合總費用最小的方案即為最優(yōu)方案。 jcjCjj ZPCPIS ?????第三節(jié) 動態(tài)評價方法 ? 動態(tài)評價方法是將不同時期內(nèi)資金的流入與流出，換算成同一時間點的價值。這樣為不同方案的經(jīng)濟比較提供了相同的基礎(chǔ)，使方案間更具有可比性，同時也反映了各方案未來時期的發(fā)展變化情況。 一、動態(tài)投資回收期法 ? 動態(tài)投資回收期法 ：是把方案每年所獲得的年收益，用一個事先選定的折現(xiàn)率貼現(xiàn)到投資發(fā)生的時間點上，求出貼現(xiàn)的收益累計額達到投資所需要的時間的一種動態(tài)評價法。 ? 表達式為： ? 更實用的表達式為： 0)1()(0???????tPttct iCOCI出現(xiàn)正值年份的折現(xiàn)值值上年累計折現(xiàn)值的絕對年份數(shù)累計折現(xiàn)值出現(xiàn)正值的 ???? )1(tP? *例 1對于表中的凈現(xiàn)金流量系列求靜態(tài)和動態(tài)投資回收期， ic=10%， Pc=12年。 年份 凈現(xiàn)金流量 1 180 2 250 3 150 4 84 5 112 6 150 7 150 8 150 9 150 10 150 11 150 12~20 150 靜態(tài)投資回收期計算 方案的靜態(tài)投資回收期： Pt＝ 81+84247。 150=年 Pt小于基準投資回收期 12年，則方案可行。 年 凈現(xiàn)金流量 累計凈現(xiàn)金流量 1 180 180 2 250 430 3 150 580 4 84 496 5 112 384 6 150 234 7 150 84 8 150 66 9 150 216 10 150 366 11 150 516 12~20 150 1866 動態(tài)投資回收期計算 方案的動態(tài)投資回收期： Pt′ = 111+247。 = Pt′小于基準投資回收期12年，則方案可行。 年 凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù) 折現(xiàn)值 累計折現(xiàn)值 1 180 2 250 3 150 4 84 5 112 6 150 7 150 8 150 9 150 10 150 11 150 12~20 150 二、現(xiàn)值法 ? ：就是根據(jù)項目方案所期望的基準收益率，將各年的凈現(xiàn)金流量折算為基準年的現(xiàn)值，則各年現(xiàn)值的代數(shù)和即為凈現(xiàn)值。它是反映投資方案獲利能力的動態(tài)評價指標。 ? ： 其中 (CI－ CO)t為第 t年的凈現(xiàn)金流量；ic為基準收益率； n為方案分析計算期。 ??????nttct iCOCIN P V0)1()( ① NPV＝ 0，表示項目基本能滿足基準收益率要求的盈利，勉強可行。 ② NPV0，表示項目實施后的經(jīng)濟效益不僅達到了基準收益率的要求，而且還有超額收益，可以接受。 ③ NPV0，表示項目實施后達不到所期望的收益率，應(yīng)予拒絕。 凈現(xiàn)值的判別準則 ? 對于 單個方案 來說， NPV≥0則方案在經(jīng)濟上可行， NPV＜ 0則方案在經(jīng)濟上不可行。 ? 對于 多個方案比選 ，在 NPV≥0的方案中選擇 NPV最大的。 多方案比選時，其判別準則見下表 項目 比較內(nèi)容 結(jié)論 費用現(xiàn)值相同時 比較效益現(xiàn)值 效益現(xiàn)值大的方案優(yōu) 效益現(xiàn)值相同時 比較費用現(xiàn)值 費用現(xiàn)值小的方案優(yōu) 費用現(xiàn)值效益現(xiàn)值均不相同時 比較凈效益現(xiàn)值 凈效益現(xiàn)值大的方案優(yōu) ? 優(yōu)點 ：考慮了資金的時間價值并全面考慮了項目在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；經(jīng)濟意義明確，直觀；而且能夠直接以貨幣額表示項目的凈收益；能夠直接說明項目投資額與資金成本之間的關(guān)系。 ? 缺點 ：首先要確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的；而且不能直接反映項目投資中單位投資的使用效率；不能直接說明項目運營期間各年的經(jīng)營成本。 ? 例 ，試用凈現(xiàn)值法評價其經(jīng)濟效益，設(shè) ic＝ 10％。 0 1 2 3 4~10 30 500 100 出 300 450 450 700 （ 312） 30 500 100 150 250 ? 解： ? 因為 NPV0，故項目在經(jīng)濟效果上是可以接受的。 )%,10,/(250)3%,10,/(150)2%,10,/(100)1%,10,/(50030104?????????ttFPFPFPFPN P V? 例 ，有兩種設(shè)備可供選擇。假定基準收益率為 8％，兩種設(shè)備各項經(jīng)濟指標如下表所示，試選擇設(shè)備。 設(shè)備種類 設(shè)備價格 均勻年收益 使用期 殘值 甲 2023元 450元 6年 100元 乙 3000元 650元 6年 300元 ? 解：凈現(xiàn)值法。本題屬于費用和效益現(xiàn)值均不相同的情況，因此，必須求兩個方案凈效益現(xiàn)值。兩方案的現(xiàn)金流出圖如下圖所示。 甲設(shè)備： 450元 100元 2023元 0 1 2 3
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