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工程項目經(jīng)濟評價方法概述(ppt67頁)-展示頁

2025-01-16 17:50本頁面
  

【正文】 以接受。 例 A的經(jīng)濟數(shù)據(jù)如表所示,現(xiàn)已知基準(zhǔn)投資利潤率為 25%,試用投資利潤率指標(biāo)來評價該方案。 ? 優(yōu)缺點 :總投資收益率這個指標(biāo)的經(jīng)濟含義明確,計算簡單,適用于各類投資規(guī)模的項目,不足的是沒有考慮投資收益的時間價值,且正常年份的選擇比較困難。 ? 計算公式如下: 年息稅前利潤=年營業(yè)收入-年產(chǎn)品銷售稅金及附加-年總成本費用+利息支出 項目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動資金 %項目總投資 息稅前利潤年息稅前利潤或年平均總投資收益率= 100?? 判別準(zhǔn)則 :總投資收益率大于等于基準(zhǔn)投資收益率(或行業(yè)平均投資收益率),則項目可以接受,否則應(yīng)予以拒絕。 一、總投資收益率 ROI ? 總投資收益率 :是指工程項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力時的一個正常年份的年息稅前利潤總額(或運營期內(nèi)平均息稅前利潤)與項目投資之比。 ? 主要優(yōu)點是計算簡單,計算量較小,使用較方便。 ? 德爾菲專家調(diào)查法 ? 向一定數(shù)量的熟悉本行業(yè)情況的專家,采用匿名發(fā)表意見的方式,通過多輪次調(diào)查專家對本行業(yè)建設(shè)項目財務(wù)基準(zhǔn)收益率取值的意見,逐步形成專家的集中意見,對調(diào)查結(jié)果進行必要的分析,并綜合各種因素后確定基準(zhǔn)收益率。 基準(zhǔn)收益率的確定方法 ? 加權(quán)平均資金成本法 ? 先測算行業(yè)加權(quán)平均資金成本,作為全部投資行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率的下限,再綜合考慮其他方法測算得出的基準(zhǔn)收益率,進行調(diào)整后,確定全部投資行業(yè)基準(zhǔn)收益率的取值。 基準(zhǔn)收益率的確定方法 ? 代數(shù)和法 ? 基準(zhǔn)收益率可近似地用單位投資機會成本、風(fēng)險貼補率、通貨膨脹率之代數(shù)和表示。通常高于貸款利率。 基準(zhǔn)收益率 ? 基準(zhǔn)收益率定的太高,可能會使許多經(jīng)濟效果好的方案被拒絕;如果定的過低,可能會使一些經(jīng)濟效益不好的方案被采納。是決策者對技術(shù)方案資金的時間價值估算的依據(jù)。 ? 按評價指標(biāo)性質(zhì),可將評價指標(biāo)分為 盈利能力分析指標(biāo) 、 清償能力分析指標(biāo) 和財務(wù)生存能力分析指標(biāo) ??紤]資金的時間價值的稱 動態(tài)評價方法 。第四章 工程項目經(jīng)濟評價方法 第一節(jié) 經(jīng)濟評價指標(biāo) 第二節(jié) 靜態(tài)評價方法 第三節(jié) 動態(tài)評價方法 第四節(jié) 工程項目方案經(jīng)濟評價 第一節(jié) 經(jīng)濟評價指標(biāo) ? 按是否考慮資金的時間價值,經(jīng)濟效果評價方法分為 靜態(tài)評價方法 和 動態(tài)評價方法 。 ? 不考慮資金的時間價值的稱 靜態(tài)評價方法 。 總投資收益率 靜態(tài)評價指標(biāo) 靜態(tài)投資回收期 資本金凈利潤率 借款償還期 利息備付率 經(jīng)濟評價指標(biāo) 償債備付率 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值 動態(tài)評價指標(biāo) 凈現(xiàn)值率 凈年值 動態(tài)投資回收期 一般來說以動態(tài)評價方法為主,以靜態(tài)評價方法為輔助,配合使用,相互補充。 總投資收益率 投資回收期 資本金凈利潤率 盈利能力分析指標(biāo) 內(nèi)部收益率 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率 凈年值 經(jīng)濟評價指標(biāo) 借款償還期 清償能力分析指標(biāo) 利息備付率 償債備付率 財務(wù)生存能力分析指標(biāo) 凈現(xiàn)金流量 累計盈虧資金 基準(zhǔn)收益率 ic ? 基準(zhǔn)收益率 :又稱基準(zhǔn)投資收益率、標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率、基準(zhǔn)貼現(xiàn)率、最低期望收益率,企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)收益水平。是方案經(jīng)濟評價的主要經(jīng)濟參數(shù)。 基準(zhǔn)收益率 ic ? 在實際中,它的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ),同時綜合考慮資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。 基準(zhǔn)收益率的確定方法 ? 基準(zhǔn)收益率的測定可采用代數(shù)和法、資本資產(chǎn)定價模型法、加權(quán)平均資金成本法、典型項目模擬法、德爾菲專家調(diào)查法,也可以同時采用多種方法進行測算,將不同方法測算的結(jié)果互相驗證,經(jīng)協(xié)調(diào)后確定。 ? ic=i1+i2+i
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