【正文】 中一個(gè)重要技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，納入基本建設(shè)程序。這一階段的主要研究成果有： 1968年及 1974年，牛津大學(xué)的李托和穆里斯編寫的 《 發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè) 》和 《 發(fā)展中國(guó)家項(xiàng)目評(píng)價(jià)和規(guī)劃 }； 1972年、 1978 年、 1980年聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織 (UNIDO)編寫的 c項(xiàng)目評(píng)價(jià)準(zhǔn)則 》 、 《 工業(yè)可行性研究手冊(cè) 》 、 《 工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊(cè) 》 等。 6 第三階段是從 20世紀(jì) 60年代末期到現(xiàn)在。 1958年，荷蘭計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根首次提出了在經(jīng)濟(jì)分析中使用影子價(jià)格的主張。在這一階段，可行性研究從側(cè)重于財(cái)務(wù)分析發(fā)展到同時(shí)從微觀和宏觀角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，費(fèi)用一效益分析 (或稱經(jīng)濟(jì)分析 )作為一種項(xiàng)日選擇的方法被普遍接受。 4 可行性研究迄今已經(jīng)歷三個(gè)發(fā)展階段： 第一階段是從 20世紀(jì)初到 20世紀(jì) 50年代前期，在這一階段，項(xiàng)目的可行性研究主要采用財(cái)務(wù)分析方法，即從企業(yè)角度出發(fā)，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的收入與支出的比較來(lái)判斷項(xiàng)目的優(yōu)劣。 3 ? 發(fā)展歷程 可行性研究是在 20世紀(jì)隨著社會(huì)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)管理科學(xué)的發(fā)展而產(chǎn)生的。1 工程項(xiàng)目可行性研究 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 第 7章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 2 可行性研究 一、 可行性研究的概念及其發(fā)展歷程 ? 概念 可行性研究（ feasibility study）是在投資決策之前，對(duì)擬議中的投資項(xiàng)目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法。即通過(guò)調(diào)查、研究與擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等多方面資料，分析、比較可能的投資方案和建設(shè)方案，預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益，并在此基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性、財(cái)務(wù)上的盈利性、經(jīng)濟(jì)上的合理性、技術(shù)上的先進(jìn)性、功能上的適用性、環(huán)境上的可行性以及建設(shè)條件上的可能性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。早在 1936年，美國(guó)開發(fā)田納西河流域工程時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了一項(xiàng) 《 控制河水法案 》 ，提出將可行性研究作為流域開發(fā)規(guī)則的重要階段納入開發(fā)程序，使工程得以順利進(jìn)行，取得了很好的經(jīng)濟(jì)效益，并逐漸在世界上推廣應(yīng)用開來(lái)。 5 第二階段是從 20世紀(jì) 50年代初到 20世紀(jì) 60年代末期。在這個(gè)時(shí)期，美國(guó)于 1950年發(fā)表了《 內(nèi)河流域項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的實(shí)用方法 》 ，規(guī)定了測(cè)算費(fèi)用效益比率的原則性程序。在這以后，世界銀行和聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織 (UNIDO)都在其貸款項(xiàng)目的評(píng)價(jià)中同時(shí)采用了財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析兩種方法。在這一階段，可行性研究的分析方法中產(chǎn)生了社會(huì)分析方法，即把增長(zhǎng)目標(biāo)和公平目標(biāo) (二者可統(tǒng)稱為國(guó)民福利目標(biāo) )相結(jié)合作為選擇項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。 7 我國(guó)自 1979年起，在總結(jié)建國(guó) 40年經(jīng)濟(jì)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了可行性研究，井將其用于項(xiàng)目建設(shè)前期的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析?！?1983年，國(guó)家計(jì)委又下達(dá)了 《 關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法 》 ，重申“建設(shè)項(xiàng)目的決策和實(shí)施必須嚴(yán)格遵守國(guó)家規(guī)定的基本建設(shè)程序”，“可行性研究是建設(shè)前期工作的重要內(nèi)容，是基本建設(shè)程序中的組成部分。 8 編制可行性研究的依據(jù) ＊國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃、地區(qū)及行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、國(guó)土規(guī)劃與城市規(guī)劃、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資政策； ＊已經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書和建設(shè)單位設(shè)想； ＊有關(guān)自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)等基礎(chǔ)資料，包括建設(shè)地區(qū)的地理、氣候、地質(zhì)、水文等情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、行政體制等情況，類似工程項(xiàng)目的技術(shù)資料等等； ＊國(guó)家正式頒發(fā)的有關(guān)技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，以及國(guó)家正式頒發(fā)的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法和參數(shù)。但大體包括以下主要內(nèi)容和基本格式： （ 1）總論 即對(duì)項(xiàng)目情況、可行性研究情況以及研究結(jié)論等最主要內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)明扼要的介紹，實(shí)際上是整個(gè)可行性研究報(bào)告的綜述與濃縮。 10 （ 2）市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與建設(shè)規(guī)模 即在對(duì)國(guó)內(nèi)與國(guó)外、現(xiàn)實(shí)與潛在的市場(chǎng)進(jìn)行廣泛深入調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)出物的市場(chǎng)前景進(jìn)行量化預(yù)測(cè)，并由此確定適當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模。 （ 3）建設(shè)選址與建設(shè)條件 即對(duì)可能的幾個(gè)備選地址進(jìn)行綜合考察和比較分析，在衡量各方面優(yōu)缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上確定最終選址，并對(duì)該選址的建設(shè)條件進(jìn)行分析。 11 （ 4）項(xiàng)目技術(shù)方案 即對(duì)項(xiàng)目的場(chǎng)區(qū)規(guī)劃、主體建筑設(shè)計(jì)等技術(shù)方案提出建設(shè)意見，以作為指導(dǎo)投資估算、效益評(píng)估的依據(jù)。包括： ①企業(yè)組織機(jī)構(gòu)； ②勞動(dòng)定員和來(lái)源； ③崗位要求與人員培訓(xùn)計(jì)劃。包括： ①項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃； ②建設(shè)進(jìn)度安排； ③租售進(jìn)度方案。包括： ①固定資產(chǎn)投資估算； ②流動(dòng)資金估算； ③資金規(guī)劃方案。這是可行性研究的重點(diǎn)，決定著項(xiàng)目的取舍。 15 （ 10）結(jié)論與建議 即對(duì)上述各部分內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)，得出研究結(jié)論，并就項(xiàng)目存在的問(wèn)題、改進(jìn)的辦法和建設(shè)運(yùn)營(yíng)中的重大問(wèn)題提出意見和建議。 即對(duì)上述各部分內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明或提供指導(dǎo)性、依據(jù)性、基礎(chǔ)性文件資料以及必要的圖紙。 16 三、可行性研究的作用 、 企業(yè)簽訂合同的依據(jù) 、施工準(zhǔn)備的依據(jù) 17 四、可行性研究的階段劃分 一個(gè)工程項(xiàng)目從設(shè)想、施工到建成投產(chǎn)的全過(guò)程分為三個(gè)時(shí)期 投資前時(shí)期 投資時(shí)期 生產(chǎn)時(shí)期 機(jī) 初 詳 評(píng) 會(huì) 步 細(xì) 價(jià) 研 可 可 及 究 行 行 決 性 性 策 研 研 究 究 談 項(xiàng) 施 試 竣 判 目 工 運(yùn) 工 簽 設(shè) 安 轉(zhuǎn) 驗(yàn) 約 計(jì) 裝 收 投 項(xiàng) 產(chǎn) 目 后 評(píng) 估 18 可行性研究 一般可分為四個(gè)階段： 機(jī)會(huì)研究階段、初步可行性研究階段、詳細(xì)可行性研究階段和評(píng)價(jià)與決策階段 ， 各個(gè)研究階段的目的、任務(wù)、內(nèi)容、費(fèi)用估算精度及研究所需時(shí)間各不相同 。 19 考慮投資目標(biāo)，鑒別投資機(jī)會(huì)。 30％，時(shí)間 1～ 3月 花費(fèi)占總投資的 ～ ％ 內(nèi)容： 地區(qū)情況 ， 工業(yè)政策 ， 資源條件 ， 勞動(dòng)力狀況 ， 社會(huì) 條件 ， 地理環(huán)境 ， 國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況及項(xiàng)目的社會(huì)影響 。 機(jī)會(huì)研究要 解決兩個(gè)方面的問(wèn)題 ，一是社會(huì)是否需要，二是有沒(méi)有可以開展的基本條件。 內(nèi)容： 市場(chǎng) 、 原材料及投入 、 廠址 、 經(jīng)濟(jì)規(guī)模及主要設(shè)備選型 。 20％ ， 時(shí)間 3～ 5月 ， 花費(fèi)占 ％ ～ ％ 21 任務(wù)： 對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行深入技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 ， 重點(diǎn)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 。 可稱最終可行性研究 要求： 投資估算精度 177。 因此 ， 投資決策者或主管部門的最終決策結(jié)果 ，不一定與詳細(xì)可行性研究的評(píng)價(jià)結(jié)論完全一致 。 任務(wù)： 審核 、 分析 、 判斷可行性研究報(bào)告的可靠性和真實(shí)性 ，提出項(xiàng)目評(píng)估 （ 價(jià) ） 報(bào)告 ， 為決策者提供最后決策依據(jù) 。 要求： 投資及成本估算精度 177。 24 可行性研究報(bào)告的審批 小型項(xiàng)目由各主管部門 ， 省 、 市級(jí)專業(yè)公司 大型項(xiàng)目由省級(jí)報(bào)國(guó)家主管部門審批 特殊項(xiàng)目由國(guó)務(wù)院審批 只有可行性研究報(bào)告審批之后 ， 才能做項(xiàng)目的設(shè)計(jì)任務(wù)書 。 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合性分析與評(píng)價(jià)。 28 、政策、法規(guī) 一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原則 29 二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的程序 、標(biāo)準(zhǔn) 30 三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的關(guān)系 ① 它們是 針對(duì)同一項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià) 的 ② 它們 都是分析項(xiàng)目的效益和費(fèi)用關(guān)系 ③ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在先 ， 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)在后 ④ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的 前提和基礎(chǔ) ， 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的 主導(dǎo) 31 ① 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) √，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) √ 則項(xiàng)目 √ ② 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 則項(xiàng)目 ③ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) √ ，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 則項(xiàng)目 ④ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) √ 則項(xiàng)目 √ 32 ① 評(píng)價(jià)角度不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：企業(yè)角度，微觀經(jīng)濟(jì)效益 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：國(guó)家角度，宏觀經(jīng)濟(jì)效益 ② 評(píng)價(jià)目的不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：企業(yè)項(xiàng)目盈利水平 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)及國(guó)家資源合理分配 ③ 衡量效益的范圍不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：只有直接效益 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：還包括間接效益及 政治、社會(huì)、生態(tài)環(huán)境等方面的效益 33 ④ 價(jià)格、工資和匯率不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：現(xiàn)行價(jià)格、工資、匯率 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：影子價(jià)格、工資、匯率 ⑤ 對(duì)通貨膨脹的考慮不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：考慮 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：不考慮 ⑥ 現(xiàn)金流量?jī)?nèi)容不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：全部實(shí)際收入及支出 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：不包括稅金、國(guó)內(nèi)借款利息，財(cái)政補(bǔ)貼 ⑦ 折現(xiàn)率不同 ⑧ 評(píng)價(jià)內(nèi)容方法不同 34 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 是根據(jù)現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場(chǎng)價(jià)格，分析測(cè)算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力，償還能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，以判別工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的可行性 。分為 全部投資現(xiàn)金流量表 和 自有資金現(xiàn)金流量表 。 48 序號(hào) 年份 科目 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 2 3 4 5 … n 1 產(chǎn)品銷售收入 2 銷售稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 利潤(rùn)總額 (123) 5 所得稅 6 稅后利潤(rùn) (45) 7 盈余公積金 8 公益金 9 應(yīng)付利潤(rùn) (678) 10 未分配利潤(rùn) 累計(jì)未分配利潤(rùn) 損益與利潤(rùn)分配估算表 49 資金來(lái)源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金是否充裕，是否有足夠的能力清償債務(wù)。 52 序號(hào) 年份 科目 建設(shè)期 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 0 1 2 3 … n 1 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計(jì)盈余資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值 2 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債總額 應(yīng)付賬款 短期借款 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 資本金 資本公積金 累計(jì)盈余公積金 資產(chǎn)負(fù)債表 Excel范例 53 建設(shè)項(xiàng)目的壽命周期 ?1. 項(xiàng)目壽命期（ life cycle）的概念： 項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)的年限。 ?3. 建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的計(jì)算期 計(jì)算期＝建設(shè)期 +項(xiàng)目壽命期 即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 ＝投產(chǎn)期 +達(dá)產(chǎn)期 五 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的若干問(wèn)題 54 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息＝建設(shè)投資借款利息＋流動(dòng)資金借款利息 1. 建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式 （ 1）等額利息法： 每期等額付息，期末還本。 （ 3）等額攤還法 ： 每期等額償還本利 ??????????)()1~1(0 , )1( ntaLnttCP~nt iaLtI)1( )1( , ~nt itnLLInLCP aatat ???????? ????)1( ),( ~nt niA /PLCP I att ???運(yùn)營(yíng)期借款利息的計(jì)算 55 （ 4）一次性償付法： 期末一次償還本利 （ 5）量入償付法（“氣球法”）： 任意償還本利，到期末全部還清。對(duì)于量入償付法，建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息計(jì)算公式為： 每年支付利息 =年初本金累計(jì)額 年利率 為簡(jiǎn)化計(jì)算，還款當(dāng)年按年末償還，全年計(jì)息。 不含稅價(jià)格＝含稅價(jià)格 247。 （ 1＋增值稅率） 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本報(bào)表中的含稅計(jì)算與不含稅計(jì)算兩種方法的計(jì)算結(jié)果是完全相同的。 57 （一）通貨膨脹的概念 通貨膨脹（ Inflation）是指物價(jià)水平的持續(xù)、普遍提高。 和通貨膨脹相對(duì)的是通貨萎縮（ Deflation），它會(huì)使貨幣的購(gòu)買力提高。主要的物價(jià)指數(shù)有 :消費(fèi)品價(jià)格指數(shù) (CPI